التحليلات / التحليل الأساسي / مقارنة تحليلية بين Roblox وNintendo

مقارنة تحليلية بين Roblox وNintendo

مقارنة Roblox مع Nintendo

على الرغم من كون كل من Roblox (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: RBLX) و Nintendo (OTC: NTDOY) رائداً في صناعة العاب الفيديو اليوم، فان كلاهما يعمل بنماذج اعمال مختلفة تماماً. بينما تبني Nintendo انظمة كاملة بمفردها من الاجهزة الى البرامج، تستفيد Roblox من ابداع الاخرين.

على الرغم من ان كل من Roblox و Nintendo يهاجمان سوق الالعاب من زاوية مختلفة، فقد حقق كلاهما النجاح بفضل استراتيجياتهما الفريدة. لكن النجاح الماضي لا يضمن العوائد المستقبلية. دعونا نرى اي الاسهم تستعد لمستقبل اكثر اشراقاً من هنا.

مزايا  Roblox التنافسية:

على عكس Nintendo، يعد Roblox جديداً تماماً في الاسواق العامة. منذ الادراج المباشر في مارس 2021، ارتفع سعر السهم باكثر من 30٪. لكن Roblox لا تعمل تماماً مثل شركة العاب الفيديو التقليدية.

يعد Roblox موطناً لما يقرب من 42 مليون مستخدم نشط يومياً (DAUs)، مقسماً الى ملايين "التجارب" المختلفة التي تم انشاؤها بواسطة منشئي محتوى مستقلين، باستخدام ادوات برامج الشركة. يمكن للمستخدمين الاختيار من بين هذه التجارب والاستمتاع بها في وقت واحد مع الاخرين. هذا ما يسميه فريق ادارة Roblox "التجربة المشتركة".

وبطبيعة الحال، ازدهرت هذه الاستراتيجية اثناء الوباء حيث كان لا بد من تحقيق توق الناس للتواصل والتواصل الاجتماعي مع الاصدقاء رقمياً. عكست النتائج ذلك ايضاً، حيث زاد عدد المستخدمين النشطين يومياً بنسبة 85٪ من نهاية عام 2019 الى نهاية عام 2020.

لكن ليس التبني الواسع النطاق هو ما اثار حماسة المستثمرين. تصبح النتائج المالية اكثر جاذبية مع وصول Roblox الى مستويات اعلى من الحجم. نظراً لان المحتوى في اللعبة من انشاء المستخدم، فكلما نمت قاعدة العملاء، زاد الحافز للمبدعين لبناء العاب على النظام الاساسي. وهذا بدوره يحسن تجربة المستخدم، ويجذب في النهاية المزيد من المستخدمين.

ادت هذه الدورة الرائعة الى قيام Roblox بتوليد 1.9 مليار دولار من الحجوزات (اجمالي الايرادات المتوقع الاعتراف بها على مدى عمر المستخدم) في عام 2020 - بزيادة 171٪ عن العام السابق.

ميزة Nintendo التنافسية

على الرغم من ان Nintendo قد لا تكون صغيرة ومثيرة تماماً مثل Roblox، الا ان الشركة تمكنت من تسمية نفسها موطناً لوحدة التحكم في العاب الفيديو الاكثر مبيعاً على مستوى العالم لكل سنة من السنوات الثلاث الماضية. منذ اطلاق منصة Switch في عام 2017، باعت Nintendo ما يقرب من 85 مليون وحدة من الاجهزة.

ادت قاعدة العملاء الضخمة هذه التي تمكنت Nintendo من جمعها لاحقاً الى تحقيق ارباح اكبر للشركة ايضاً. نظراً لان الشركة تكسب المال ليس فقط عن طريق بيع الاجهزة ولكن ايضاً عن طريق بيع الالعاب، فان امتلاك قاعدة اكبر للبيع يعني ان تطوير اللعبة اكثر ربحاً. في الواقع، في السنة المالية 2020، حققت Nintendo ما يقرب من 5.9 مليار دولار من الارباح التشغيلية - بزيادة قدرها 156 ٪ عن العامين السابقين. وفي الوقت نفسه نما الهامش التشغيلي (الربح التشغيلي كنسبة مئوية من الايرادات) من 20.8٪ الى 36.4٪ خلال نفس الفترة الزمنية.

ومع ذلك، على الرغم من النمو المستمر والربحية المحسنة، لا يزال بعض المستثمرين متشككين بشان مستقبل الشركة. يتم تداول Nintendo حالياً بقيمة مؤسسة (القيمة السوقية مطروحاً منها صافي النقد) الى نسبة دخل التشغيل اقل من 10 - اقل بكثير من المتوسط ​​الحالي على مستوى السوق البالغ 24.5. في حين انه من المستحيل معرفة سبب حصوله على هذا الخصم الحاد، فقد يشعر المستثمرون بالقلق بشان التقلبات الدورية.

على مدار تاريخ الشركة، شهدت Nintendo سلسلة من دورات الازدهار والكساد مدفوعة بنجاح وحدات التحكم في الالعاب. في الاونة الاخيرة مع Wii و WiiU. ومع ذلك، يبدو ان الشركة تعلمت من اخطائها. على عكس دورات وحدة التحكم السابقة، اصبح لدى المستخدمين الان حساب Nintendo غير مرتبط بقطعة معينة من الاجهزة. هذا يعني انه عندما يشتري المستخدمون اصدارات احدث من Switch، لا يزال بامكانهم الوصول الى العابهم الرقمية او البيانات التي تم تنزيلها، مما يجعل دورة الترقية سلسة للمستخدمين والامور المالية اقل تقلباً لـ Nintendo.

مقارنة مزايا الشركتين التنافسية

على الرغم من ان كلتا الشركتين لم تُظهرا سوى نمو قوي مؤخراً، ولا يزال يبدو ان كلاهما يحمل مستقبلاً واعداً في المستقبل، الا ان تقييم اسهم Nintendo يبدو اكثر ملاءمة. في حين انه من الصعب تقييم تقييمات قابلة للمقارنة بمقياس واحد، فاليك نظرة على كلا الاسهم جنباً الى جنب.

على الرغم من ان هذا الجدول يجعل Roblox يبدو ذا قيمة عالية، الا انه من الجدير بالذكر ان الشركة جديدة وبالتالي تنمو بشكل اسرع. لكن اجهزة وبرمجيات Nintendo سريعة البيع، ورصيدها النقدي الهائل، والملكية الفكرية الخالدة، والتقييم الارخص.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | الاسواق العالمية | الاخبار العالمية

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.