التحليلات / التحليل الأساسي / سهم Shift4 يثبت أنه ليس ضمن اسهم النمو الرخيصة بزيادة 190%!

سهم Shift4 يثبت أنه ليس ضمن اسهم النمو الرخيصة بزيادة 190%!

الاسهم الاميركية

سهم Shift4 Payments

حققت Shift4 Payments (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: FOUR) نجاحاً باهراً منذ طرحها العام الأولي في يونيو 2020، فقد ارتفعت الاسهم بما يقرب من 190٪ منذ ظهورها لأول مرة وهو إنجاز مثير للإعجاب بالنظر إلى أن منافذ شركة المدفوعات الرقمية هذه هي المطاعم والضيافة، الصناعات التي تأثرت بشدة بالوباء. لكن تلك المجالات من الاقتصاد بدأت في العودة و Shift4 أيضاً هناك الكثير من التفاؤل الكامن في التقييم الحالي للشركة، لكن شركة المدفوعات الرقمية الناشئة تستحق النظر.

ارتفاع اداء Shift4 Payments في الربع الاول من العام 

ظاهرياً يبدو أن Shift4 كان الربع الأول جيداً جداً من عام 2021، فقد ارتفع إجمالي حجم المدفوعات بنسبة 30٪ على أساس سنوي إلى 8 مليارات دولار متجاوزاً أول شهرين من عام 2020 قبل الجائحة عندما حقق حجم المدفوعات نمواً أكثر من 50٪ من 2019. نتيجة لذلك ارتفعت الإيرادات (ناقصاً رسوم المعاملات عبر شبكة البطاقات) بنسبة 23٪ لتصل إلى 97.5 مليون دولار.

على الرغم من عودة Shift4 إلى وضع النمو فإن العديد من عملائها في صناعة المطاعم والضيافة لم يعودوا إلى طبيعتهم بعد، في الواقع خلال الأشهر القليلة الأولى من العام علقت الإدارة بأن العديد من مستخدمي نظام الدفع الخاص بها لا يزالون يعانون بسبب قيود الإشغال وكانوا أقل بكثير من مستويات ذروة المعاملات منذ عامين.

أغلق أحد متاجر التجزئة المتخصصة متعددة المواقع أبوابه وقال الرئيس التنفيذي جاريد إيزاكمان إن الإغلاق المفاجئ أثر على أرباح Shift4 المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بمقدار 5.2 مليون دولار خلال هذه الفترة. للسجل كان إجمالي الارباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك موجباً 22.2 مليون دولار في الربع الأول.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | سوق الاسهم | الاسهم الامريكية

عودة Shift4 Payments إلى النمو

إنها تلتقط الكثير من العملاء الجدد في أسواقها الرئيسية وبدأت في التوسع إلى عملاء جدد أيضتً، تلقى حلول قبول الدفع المبسطة صدى لدى المطاعم ومشغلي الفنادق والأماكن المتخصصة الأخرى (مثل الامتيازات الجديدة وعملاء التجزئة Petco Field في سان دييغو موطن فريق Padres للبيسبول المحترف).

إن استحواذ Shift4 في الخريف الماضي على 3dcart (الآن Shift4Shop) وهو مزود لبرامج إدارة المتاجر عبر الإنترنت يعمل بشكل جيد أيضاً. يتنافس Shift4Shop مع عروض من أمثال Shopify و Wix.com (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: WIX) وهو أكثر من مجرد عقد خاص به. في وقت الشراء كان هناك 14000 متجر تستخدم 3dcart وقد أضافت Shift4 أكثر من 21000 متجراً إضافياً منذ ذلك الحين.

هذا يؤكد انتعاش التخمير الذي أدى إلى ارتفاع سهم Shift4 في عامه الأول كشركة مساهمة عامة، يساعدها العملاء الجدد على البقاء في وضع النمو والعملاء الحاليون بدأوا للتو في التعافي من الآثار الوبائية. وهكذا قام آيزاكسون وشركته بترقية توجيهات عام 2021 للعام بأكمله، داعين إلى إجمالي حجم مدفوعات لا يقل عن 44 مليار دولار (بزيادة 81٪ عن عام 2020)، وإيرادات ناقص رسوم الشبكة بما لا يقل عن 480 مليون دولار (بزيادة 49٪) ، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بما لا يقل عن 165 مليون دولار (بزيادة قدرها 88٪).

التدفق النقدي لشركة Shift4 Payments

اعتباراً من نهاية شهر مارس كان لدى Shift4 845 مليون دولار نقداً وما في حكمها و 16 مليون دولار أخرى في شكل أوراق مالية استثمارية، يقابلها إجمالي ديون بقيمة 1.12 مليار دولار. إنها ليست أقوى ميزانية عمومية في مجال المدفوعات الرقمية، ولكن هذه الشركة الصغيرة في حالة جيدة لمواصلة توسعها القوي. ظل التدفق النقدي الحر (باستثناء عمليات الاستحواذ) في المنطقة الحمراء خلال الربع الأول عند 21.8 مليون دولار سالب لكن الأعمال تتجه في الاتجاه الصحيح مرة أخرى مع إعادة فتح الاقتصاد تدريجياً.

تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Shift4 7.8 مليار دولار وتقدر قيمة الأعمال بـ 16 ضعفاً لإيرادات 2021 المتوقعة (أقل من رسوم الشبكة) و 47 ضعفاً متوقعاً للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. لا سيما بعد أن تم تسعير ارتفاع الاسهم بنسبة 190 ٪ خلال العام الماضي في مسيرة الأعمال Shift4 بالفعل. للحفاظ على الزخم حقاً ستحتاج الشركة إلى إثبات قدرتها على الاحتفاظ بمكانة خاصة بها في ركن البيع بالتجزئة المتخصص المستهدف في عالم المدفوعات بعد عام 2021 وحتى عام 2022. ومع ذلك فقد أثبت سهم التكنولوجيا المالية هذا قدرته على الصمود منذ الاكتتاب العام في الصيف الماضي، ولديه قصة نمو واعدة في السنوات المقبلة حيث تتنقل الشركات في عالم رقمي أولاً بعد الوباء.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | سوق الاسهم | الاسهم الامريكية

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.