arabberg
arabberg
الرئيسية التحليلات التحليل الأساسي هل سهم WISH مناسب للشراء الأن أم أن الهبوط تبرره التوقعات؟

هل سهم WISH مناسب للشراء الأن أم أن الهبوط تبرره التوقعات؟

2021-09-06 11:44:54 مركز عرب بيرغ للابحاث والتحليل 2218

ماهي منصة Wish؟

أُسست المنصة في العام 2010 من قبل أحد مهندس جوجل السابقين تحت اسم ContextLogic (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: WISH)، على هيئة منصة تجارة الكترونية للسلع الخفيفة؛ تستهدف تسهيل عمليات البيع والشراء وخفض التكاليف بإزالة الوسطاء عبر تدفق السلع من البائع إلى المستهلك مباشرة - أي من دون هوامش الوسطاء - كما تضمن المنصة توصيل السلع بزمن قصير نسبياً، كما تستهدف شرائح المستخدمين متوسطي ومنخفضي الدخل والحساسة لأسعار السلع. أعيد تسمية المنصة إلى Wish فيما زالت الشركة الام تحتفظ بنفس الاسم - ContextLogic وهي تعمل في أكثر من 100 بلد حول العالم، وكذلك تطبيق WISH للهواتف المحمولة يتألق بين تطبيقات منصات التجارة الالكتروينة في أعداد المستخدمين، حيث لديه أكثر من 100 مليون مستخدم نشط حول العالم، مع أكثر من 500,000 بائع متركزين في الصين بشكل أساسي. فيما خرجت WISH إلى الاكتتاب العام في اواخر عام 2020، وجمعت حوالي 1.1 مليار دولار، وحينها كان سعر سهم WISH يبلغ 24 دولاراً. وتجني WISH الايرادات من خلال عمولات البيع والإعلانات والخدمات اللوجستية لنقل البضائع.

أعطى نموذج اعمال WISH إنطباعاً لدى المستثمرين والمحللين كما المتسوقين على نحو متفاوت، فقد ينظر بعض المحللين في إمكانية WISH في منافسة كبرى منصات التجارة الالكترونية مثل امازون وكذلك علي بابا أو Shopify أو Etsy، فيما البعض الأخر يشكك بقدرة نموذج أعمالها - بإستهداف شرائح الدخل المنخفض - على المنافسة في ظل العديد من المصاعب التي تواجهها والمنافسة الشديدة.

عرب بيرغ | Arab Berg

أرباح WISH

يجب أن تتمنى شركة Wish لمتاجر التجزئة على الإنترنت - أن تتمنى أن يستغرق الأمر الكثير من المال. أبلغت Wish عن خسائر كبيرة في الارباح الأسبوع الماضي، وانهارت سعر سهم WISH بنسبة تزيد عن 20 ٪ بعد الإعلان.

عند 6.87 دولار، انخفض السهم بأكثر من 60٪ منذ بداية العام وحتى الآن وأقل بكثير من سعر الطرح العام الأولي البالغ 24 دولاراً. من الواضح أن المستثمرين في Wish - بمن فيهم أنا - يشعرون بخيبة أمل إزاء الكيفية التي سارت بها الأمور.

ولكن بعيداً عن العناوين الرئيسية، يقدم أحدث إصدار للارباح من Wish بعض الأسباب التي تدعو إلى التفاؤل. لذلك دعونا نلقي نظرة فاحصة على نتائج Wish - وما الذي يمكن أن ينتظر هذه الشركة.

سجلت Wish إيرادات بقيمة 656 مليون دولار للربع الثاني من عام 2021، بانخفاض 6٪ على أساس سنوي. سجلت شركة Wish خسارة قدرها 67 مليون دولار في الارباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، مقارنة بارباح قدرها 16 مليون دولار في العام الماضي. فاتت كل من أرقام المحصلة النهائية والخطيرة توجيه Wish البالغ 715 مليون دولار في الإيرادات وتعديل الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين البالغة 60 مليون دولار.

عرب بيرغ | Arab Berg

بالنسبة للمستثمرين، هذا تحول صادم للأحداث. بعد كل شيء، سجلت شركة Wish زيادة في الإيرادات بنسبة 75٪ في الربع الأول من عام 2021، متجاوزة الإدارة وتوقعات الشوارع.

إذن ما الخطأ الذي حدث؟ كبداية، فإن الاقتصاد العالمي ينفتح تدريجياً بفضل ارتفاع معدلات التطعيم. نتيجة لذلك، يقضي المستهلكون وقتاً أقل في المنزل، مما يؤدي إلى تباطؤ التسوق عبر الإنترنت. بالنسبة إلى Wish، كان هذا يعني عدداً أقل من عمليات تثبيت التطبيق، وانخفاض نشاط المستخدم اليومي، وانخفاض المبيعات.

علاوة على انخفاض تفاعل المستخدمين، ارتفعت تكلفة الإعلانات الرقمية - المحرك الرئيسي لمبيعات Wish - خلال الربع. يقول ويش إن هذا يرجع إلى أن تحديثات خصوصية ابل دفعت المسوقين إلى إنفاق المزيد على الإعلانات التي تستهدف مستخدمي Android، مما أدى إلى تكثيف المنافسة على المساحات الإعلانية. كان هذا خبراً سيئاً لـ Wish. استهدفت إعلانات الشركة تاريخياً مستخدمي Android، نظراً لأنهم يشكلون الجزء الأكبر من عملائها. علاوة على ذلك، تستخدم Wish خوارزميات تعتمد على البيانات لإدارة نفقاتها الإعلانية - وقد تم تصميم هذه الخوارزميات لتحقيق عائد أعلى على الاستثمار التسويقي. لسوء الحظ، أدى ارتفاع تكاليف الإعلان إلى أن هذه الإستراتيجية لم تعد فعالة كما كانت من قبل. لذلك تفاعلت خوارزميات Wish عن طريق خفض المبلغ الذي تنفقه على الإعلانات. أدى هذا إلى إضعاف نمو المستخدم وإعاقة قدرة Wish على إشراك المستخدمين الحاليين.

إلى جانب إعادة فتح الرياح المعاكسة، أدى التراجع في الإنفاق الإعلاني إلى انخفاض بنسبة 13٪ في عمليات تثبيت التطبيق، إلى جانب انخفاض بنسبة 15٪ في الوقت الذي يقضيه تطبيق Wish. بدوره، أدى ذلك إلى انخفاض بنسبة 22٪ في عدد المستخدمين النشطين شهرياً إلى 90 مليون مستخدم. علاوة على ذلك، انخفض المشترون النشطون - المستخدمون الذين اشتروا منتجاً واحداً على الأقل خلال الربع - بنسبة 44٪ إلى 17 مليوناً.
 

بشكل عام، كان هذا ربعاً صعباً للغاية بالنسبة لـ Wish. لكن ليس كل شيء سيئاً وكئيباً لهذه الشركة.

على الرغم من الانخفاض في مقاييس التفاعل والمستخدم، ارتفعت إيرادات Wish لكل مشترٍ إلى 22 دولاراً، بزيادة 21٪ عن العام الماضي. بمعنى آخر، بينما أنفق عدد أقل من العملاء الوقت والمال على Wish، فإن أولئك الذين استخدموا المنصة أنفقوا أكثر. يشير هذا إلى أن Wish ربما يكون قد ضرب على وتر حساس بين أكبر معجبيه - وهذه علامة إيجابية. السؤال هو ما إذا كان بإمكان Wish الاستفادة من هذا النجاح وتحويل المزيد من المستخدمين إلى مستخدمين مخلصين.

نقطة مضيئة أخرى لشركة Wish هي قسم الخدمات اللوجستية، الذي يهدف إلى تزويد التجار بطريقة فعالة من حيث التكلفة وموثوقة لتقديم المنتجات للعملاء الدوليين. قفزت الإيرادات في هذا القطاع بنسبة 126٪ إلى 228 مليون دولار، مدفوعة بارتفاع الطلب من التجار في شبكة Wish. كما أظهرت خدمة Wish المحلية - وهي شبكة مكونة من 60 ألف متجر فعلي مرتبطة بسوق Wish عبر الإنترنت - بوادر نمو. شكلت الطلبات التي تم شحنها إلى شركاء محليين حوالي 10٪ من إجمالي طلبات Wish، ارتفاعاً من 7٪ قبل ثلاثة أشهر.

عرب بيرغ | Arab Berg

ما التالي بالنسبة إلى سهم Wish

الرغبة لا تأخذ تحدياتها مستلقية. بدلاً من ذلك، تتخذ الشركة خطوات جذرية لتحسين تفاعل المستخدمين والاحتفاظ بهم، بهدف العودة إلى النمو عاجلاً وليس آجلاً.

كبداية، تخطط Wish لإدخال المزيد من العلامات التجارية المعترف بها عالمياً إلى سوقها. كما تقوم أيضاً بإصلاح خوارزمياتها لإعطاء الأولوية للمنتجات والتجار بتصنيفات مستخدم أكثر إيجابية، مما يعزز جودة المنتجات المباعة على نظامها الأساسي. ترغب Wish أيضاً في تحسين تجربة المستخدم من خلال طرح ميزات التجارة الاجتماعية والترفيهية مثل البث المباشر ومراجعات الفيديو. يمكن أن يساعد رفع صفحة من كتيبات اللعب لمتخصصي التجارة الاجتماعية مثل Pinduoduo و Douyin في مساعدة Wish في الاحتفاظ بالمتسوقين الحاليين - وجذب متسوقين جدد.

لتحقيق هذه الأهداف، ستعتمد Wish على مقاعدها العميقة المتزايدة من القادة ذوي الخبرة. على سبيل المثال، قامت الشركة مؤخراً بتعيين المديرين التنفيذيين السابقين لشركة الفابيت Farhang Kassaei و Tarun Jain في منصب كبير مسؤولي التكنولوجيا ومدير المنتج. كان كاساي مديراً أول سابقاً لهندسة البرمجيات في وحدة جوجل في Alphabet، وقد أمضى أيضاً وقتاً في eBay، حيث كان المهندس الرئيسي للسوق. شغل جاين مؤخراً منصب مدير إدارة المنتجات في جوجل، حيث عمل على منصات إعلانات YouTube و Gmail. من خلال جلب هذين المديرين التنفيذيين التقنيين المخضرمين، قد يكون لدى Wish فرصة أفضل لتحقيق النجاح.

ما الذي يجب على المستثمرين في سهم WISH البحث عنه

لكن كل هذه المبادرات ستستغرق وقتاً. لا تعتقد Wish أن جهودها ستؤتي ثمارها حتى النصف الثاني من عام 2022، لذلك سيتعين على المستثمرين التحلي بالصبر. في الواقع، تتوقع Wish أن يتدهور أدائها في الربع الثالث - بفضل خفض الإنفاق الإعلاني. انخفضت الإيرادات ربع السنوية حتى تاريخه في يوليو 2021 بنسبة 40٪ على أساس سنوي - وتوجه Wish للخسارة المعدلة في الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في الربع الثالث بما يتراوح بين 65 مليون دولار و 70 مليون دولار.

بصفتي مستثمراً في Wish، لست راضياً عن أدائها الأخير. ومع ذلك، إذا تم تنفيذ هذه الرحلة كما تأمل Wish، فقد تظهر الشركة في وضع أقوى. لمعرفة ما إذا كان بإمكان Wish تحقيق ذلك، سأراقب مقاييس نمو المستخدم - مثل وحدات MAU والمشترين النشطين - خلال الأرباع القليلة القادمة. سيعطيني هذا فكرة أفضل عما إذا كان Wish على طريق النجاح.

عرب بيرغ | Arab Berg

تحليل سهم WISH

تضاعفت ايرادات WISH بأكثر من عشر اضعاف خلال السنوات الست الماضية من حوالي 144 مليون دولار إلى حوالي 2.5 مليار دولار عن عام 2020، إلى أن المنصة لم تحقق صافي ربح موجب. كما أنه من غير المتوقع أن تحقق صافي ربح موجب أو ربحية سهم موجبة قبل 2023، ذلك في ظل البيئة التنافسية الشديدة. كما أن الشريحة المستهدفة من WISH عانت من المصاعب نتيجة تفشي وباء كورونا وتراجع الاداء الاقتصادي ومستويات الدخل. كذلك تعاني منصة WISH من الاعتماد الكبير على البائعين الصينين، مما عرضها لانتقادات واسعة بسبب تسويق منتجات منخفضة الجودة وهو مايمثل أحد أهم التحديات أمام المنصة الأن، كما لديها ضعف شديد في خدمة دعم الزبائن.

اما سهم WISH فكان يتداول عند تقييمات مرتفعة بشكل غير مبرر حتى منذ طرحه إلى الاكتتاب العام. إذ عندما طُرح إلى لاكتتاب العام بسعر 24 دولار، كان السعر يلغ 4 اضعاف من نسبة سعر السهم / المبيعات المتوقعة في 2022 إلى عدد الاسهم (P/S Ratio)، في حين امازون كان يتداول السهم في نفس الفترة عند 3.6 ضعف من  نسبة المبيعات المتوقعة في 2022 إلى عدد الاسهم. كما أن سهم WISH شديد التقلب، ويُصنف ضمن اسهم meme الرائجة بين المستثمرين الصغار حالياً في WallStreetBets على الرغم من سعر السهم المنخفض قياساً لسعر الاكتتاب العام، الذين قد يقومون بدفع اسعار الاسهم عالياً بعيداً عن الاساسيات (أي أعمال الشركة)، كما الحال مع سهم AMC أو سهم جيم ستوب وغيرها. 

عرب بيرغ | Arab Berg

أما من ناحية التحليل الفني وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، تدل جميع المؤشرات الفنية على سيادة موجات البيع على سهم WISH. ويتداول سهم WISH دون المتوسط المتحرك لـ 25 (الأزرق) و50 (الأحمر) يوماً، في إشارة إلى مزيد من الانخفاض. كذلك الانخفاض دون مستوى الدعم 9.57 قد يفسح المجال للمزيد من الانخفاضات. فيما يحافظ السهم على تيارٍ هابط بشكل عام منذ منتصف فبراير الفائت.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | سوق الاسهم | الاسهم الامريكية

المصدر: الرسم البياني لأربع ساعات لسعر (سهم WISH)، TradingView. نطاق البيانات: 16 ديسمبر 2020 إلى 15 يوليو 2021. تم الإعداد في 15 يوليو 2021. يرجى ملاحظة أن الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للنتائج المستقبلية.

لايُنصح بشراء سهم WISH حالياً. وبدلاً من ذلك، قد يفضل المستثمرون الانتظار حتى تحسن أعمال الشركة والانتقال إلى الربحية والانتقال إلى الإعتماد على الباعة حول العالم، وكذلك إثبات قدرتها على المنافسة وجذب العملاء، بالإضافة إلى تحسن الاوضاع الاقتصادية حول العالم وتحسن مستويات الدخول. فيما لايزال سعر سهم WISH دون عند السعر طرح للاكتتاب العام عند 24 دولار بكثير.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | تيسلا | سهم تسلا | تسلا

كيف يمكنك تداول سهم WISH

1). يتوجب عليك فتح حساب تداول لبدء الاستثمار على سوق الاسهم ( يمكنك فتح حساب تداول للاستثمار في سهم WISH مجاناً بالنقر هنا).
2). قم بتحميل منصة تداول ميتاتريدر ( يمكنك الحصول على منصة ميتاتريدر مجاناً بالنقر هنا).
3). ادخل رقم حساب التداول وكلمة المرور الخاصة بك.
4). اضغط على ايقونة التبويب Market Watch في النافذة العلوية على اليسار واضغط بزر الماوس اليميني على الايقونة.
5). سوف يظهر لك حقل يمكنك من كتابة رمز سهم WISH.
6). اضغط على رمز سهم WISH نقرتين بالماوس حتى تظهر لك نافذة جديدة.
7). قم بالشراء أو البيع رجوعاً إلى التحليلات الذي أجريتها للاستثمار في سهم WISH.
 
لدى إجراء الخطوات السابقة سوف تكون قادراً على بدء عملية الاستثمار في سهم WISH إن كنت مبتدئ وتحتاج إلى مساعدة ومعلومات إضافية سوف يوفر لك خبراء عرب بيرغ كل التوجيه والدعم عبر التواصل مع احد المستشارين الماليين سجل معنا للتواصل مع احد الخبراء الماليين.

الخلاصة حول تداول سهم WISH

الاستثمار في الاسهم عبر شركات التداول الموثوقة سوف يوفر لك إمكانية التداول على سهم WISH وأي سهم مدرج ضمن سوق الاسهم الامريكي و سوق الاسهم الاوروبي وسوق الاسهم الاسيوي باستخدام الرافعة المالية التي تمكنك من فرصة استثمار مبلغ مالي بسيط في سوق الاسهم عبر افضل منصات التداول, تتطلب مهارة الاستثمار في سهم WISH الكثير من الممارسة, اختبر اداء سهم WISH باستخدام حساب التداول التجريبي المجاني الخالي من المخاطر على افضل منصات التداول ميتاتريدر 4 أو ميتاتريدر 5, سوف يوفر لك خبراء عرب بيرغ كل الدعم والتوجيه والتعليم الذي تحتاجه لبدء عملية الاستثمار على سهم WISH.

عرب بيرغ | Arab Berg | Arabberg | تيسلا | سهم تسلا | تسلا

>> دعنا نبدأ!

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.