التحليلات / التحليل الأساسي / هل سهم Visa للشراء بعد زيادة ارباحها؟


هل سهم Visa للشراء بعد زيادة ارباحها؟

سهم Visa

هل سهم Visa للشراء بعد زيادة ارباحها؟

نما حجم مدفوعات فيزا Visa والأحجام عبر الحدود والمعاملات التي تمت معالجتها في السنة المالية 2021. ويبدو أن نمو Visa سيتسارع هذا العام. كما يتم تداول سهم فيزا Visa بسعر أرخص مما كانت عليه على مدار السنوات الـ 13 الماضية.
ليس من الأسرار الخفية أنه عندما يعلن السهم عن زيادة كبيرة في الارباح، يميل المستثمرون إلى الانتباه. بعد كل شيء، تشير زيادة الارباح في كثير من الأحيان إلى ثقة المطلعين في اتجاه شركتهم.
وضع سهم معالجة المدفوعات فيزا Visa (NYSE: V) المدرجة في بورصة نيويورك إشعاراً للمستثمرين في أواخر أكتوبر عندما أعلنت زيادة بنسبة 17.2٪ في توزيعات الارباح ربع السنوية من 0.32 دولاراً أمريكياً إلى 0.375 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد. دعنا نلقي نظرة على بعض الأسباب التي جعلت مجلس إدارة Visa يشعر بالراحة الكافية للسماح بزيادة كبيرة في الارباح، وكذلك ما إذا كان السهم هو شراء بسعره الحالي.

عرب بيرغ | Arab Berg

أظهرت Visa مرونة نموذج أعمالها:

في حين أن لقاحات COVID أصبحت متاحة على نطاق واسع فقط في الربع الثالث من السنة المالية 21، سجلت فيزا Visa نمواً مزدوجاً في صافي الإيرادات وارباح السهم (EPS) غير المتوافقة مع GAAP مقارنة بالسنة المالية 20.
كما ارتفع صافي إيرادات فيزا Visa بنسبة 10.3٪ على أساس سنوي إلى 24.11 مليار دولار في السنة المالية 21، مدفوعاً بالزيادات الشاملة في أعمالها. أولاً، نما حجم المدفوعات المبلغ بالدولار للمعاملات التي تمت معالجتها من قبل الشركة بنسبة 16٪ على أساس سنوي خلال السنة المالية. ثانياً، ارتفع إجمالي الأحجام عبر الحدود - أو الأحجام التي يختلف فيها بلد الإصدار عن بلد التاجر - بنسبة 9٪ مقارنة بالسنة المالية السابقة. أخيراً، ارتفعت معاملات فيزا Visa التي تمت معالجتها إجمالي عدد المعاملات التي تمت معالجتها بواسطة الشركة - بنسبة 17٪ على أساس سنوي.
علاوة على نمو صافي إيرادات Visa، كانت الشركة أكثر ربحية في السنة المالية 2021. وتوسع صافي هامش Visa غير المتوافق مع GAAP بمقدار 2.4 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 53.7٪ في السنة المالية 2021، وهو ما دفع الشركة غير المتوافقة مع GAAP EPS بنسبة 17.3٪. إلى 5.91 دولار للعام بأكمله.

Arabberg | Arab berg | عرب بيرغ | الاسهم | سوق الاسهم | تحليل الاسهم

يمكنها الاستفادة من العودة إلى الحياة الطبيعية:

وبقدر ما يصعب تصديقه بعد الأداء القوي لشركة فيزا Visa في العام الماضي، يبدو أن الشركة ستنمو بمعدل أعلى في السنة المالية الحالية. ذلك لأن النتائج التشغيلية للسهم أظهرت زخماً كبيراً في نهاية السنة المالية الماضية مع اقتراب هذه السنة المالية. على سبيل المثال، كانت أحجام مدفوعات فيزا Visa وإجمالي الأحجام عبر الحدود والمعاملات التي تمت معالجتها أعلى في الربع الأخير من السنة المالية عنها في العام بأكمله. يشير هذا إلى أنه مع زيادة معدلات التطعيم ضد فيروس كورونا وخيارات العلاج الأكثر فعالية المتاحة لمقدمي الخدمات الطبية والمرضى، فإن المستهلكين يسافرون وينفقون المزيد، مما يساعد على تسريع إمكانات نمو فيزا Visa بشكل أكبر.
لهذا السبب يتوقع المحللون أن يرتفع سعر السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من فيزا Visa بنسبة 19.5٪ على أساس سنوي إلى 7.06 دولار في السنة المالية الحالية.

عرب بيرغ | Arab Berg

شركة ذات مخاطر إفلاس منخفضة:

كان أداء فيزا Visa جيداً في السنة المالية السابقة ويبدو أنها مستعدة للقيام بذلك مرة أخرى في السنة المالية الحالية. ولكن هل الشركة في وضع يمكنها من تغطية مصاريف الفائدة بسهولة من الارباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)؟ دعنا نتعمق في نسبة تغطية الفائدة في Visa للإجابة على هذا السؤال.
تحسنت نسبة تغطية الفائدة في فيزا Visa من 27.7 منخفضة المخاطر بالفعل في السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2020 (14.31 مليار دولار في EBIT / 516 مليون دولار في تكاليف الفائدة) إلى 32.3 أقوى في السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2021 ( 16.58 مليار دولار في الارباح قبل الفوائد والضرائب / 513 مليون دولار في مصاريف الفوائد).
تشير نسبة تغطية الفائدة المرتفعة مثل فيزا Visa إلى أن الشركة تواجه الحد الأدنى من مخاطر عدم قدرتها على خدمة ديونها، بغض النظر عن بيئة التشغيل التي قد تجد نفسها فيها. وبالتالي، يمكن للمستثمرين الذين يفكرون في شراء الاسهم أن يكونوا واثقين بشكل معقول من احتمال استثمارهم لن يفلسوا أو "يذهبوا إلى الصفر" في حياتهم.
على الرغم من حقيقة أن فيزا Visa تعمل على جميع الأسطوانات، فإن السهم عند 195 دولاراً للسهم هو أقل من 2 ٪ من أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً وأكثر من 20 ٪ بعيداً عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً.
يعتبر العائد السنوي المتأخر لتوزيعات أرباح فيزا Visa والذي يقل قليلاً عن 0.7٪ أعلى بقليل من متوسط العائد لمدة 13 عاماً والذي يزيد قليلاً عن 0.6٪، مما يشير إلى أن السهم يمكن أن يكون شراءاً جذاباً للمستثمرين الموجهين للنمو. وبينما ينتظر المساهمون السوق لمنح Visa مضاعفات تقييم أعلى، يمكنهم جمع عائد ارباح بنسبة 0.8٪ آمن وسريع النمو.

Arabberg | Arab berg | عرب بيرغ | الاسهم | سوق الاسهم | تحليل الاسهم

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.