ما الذي قد يدفعك لشراء سهم PayPal؟

واجه مساهمو PayPal (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: PYPL) رحلة صعبة في النصف الثاني من عام 2021. بعد الوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 310 دولارات في أواخر يوليو، سار سهم PayPal باطراد نحو الأسفل ويظل الآن أقل من هذا المستوى المرتفع بنسبة 40٪ تقريباً. يمنح السوق المستثمرين فرصة شراء ضخمة من خلال إعادة ضبط السعر على مستويات أكتوبر 2020.

يتيح PayPal للمستخدمين إرسال الأموال واستلامها وإجراء عمليات الشراء وتداول العملات المشفرة والمزيد. كما تقوم بتشغيل Venmo، وهو معالج دفع من نظير إلى نظير. بصفته الاسم الرائد في مجال التكنولوجيا المالية، فإنه يحتوي على حل لكل الظروف المالية تقريباً.

في حين أن السوق لديه بعض الأسباب الوجيهة للبيع - مثل الاستحواذ المشاع على موقع Pinterest - فإن المستثمرين على المدى الطويل لديهم المزيد من الأسباب للشراء. أعتقد أن السهم يمكن أن يعود إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ويسجل أرقاماً قياسية جديدة بعد ذلك، متغلباً على السوق على طول الطريق.

1. هبوط التقييم وارتفاع هوامش الربح

ارتفع تقييم PayPal في وقت مبكر من الوباء حيث تراجعت الارباح في أعقاب عمليات الإغلاق الأولية. في الوقت نفسه، أدرك السوق إمكانات الشركة مع تدفق المستهلكين عبر الإنترنت، مما أدى إلى زيادة الطلب على المدفوعات الرقمية والتسوق عبر الإنترنت وخدمات الشركة الأخرى. بعد عمليات البيع الأخيرة، عاد مضاعف السعر إلى الارباح للسهم إلى مستويات ما قبل الوباء.

كانت التقييمات العالية شائعة في جميع أنحاء قطاع التكنولوجيا في عام 2021، ولكن تاريخياً، لا يعد المضاعف 45 مرة باهظ التكلفة بالنسبة إلى PayPal.

تعتزم الشركة الاستمرار في توسيع ربحيتها أيضاً. خلال يوم المستثمر في فبراير 2021، قدمت الإدارة توقعات طموحة حتى عام 2025 مع زيادة ارباح PayPal بمتوسط ​​معدل 22٪ سنوياً، مدفوعاً بنمو أعلى بنسبة 20٪ وزيادة هامش التشغيل. إذا قدم PayPal هذه النظرة، فإن نمو الارباح يجب أن يدفع سعر السهم للأعلى ويحقق عوائد تضرب السوق على طول الطريق.

2. تزايد حجم المدفوعات الإجمالية والمعاملات

في جوهرها، PayPal هي شركة مدفوعات، تأخذ شريحة من مليارات المعاملات التي تتدفق عبر نظامها الأساسي كل عام. مع زيادة إجمالي حجم المدفوعات (TPV)، يولد PayPal المزيد من الإيرادات.

في الربع الثالث، نما TPV بنسبة 26٪ على أساس سنوي إلى 310 مليار دولار، مما أدى إلى نمو الإيرادات بنسبة 13٪. هذه النتائج مثيرة للإعجاب بالنظر إلى أنها تتراكم على قمة ربع العام السابق القوي عندما ارتفع TPV بنسبة 38٪، وقفزت الإيرادات بنسبة 25٪.

زادت الحسابات النشطة أيضاً بنسبة 15٪ لتصل إلى 416 مليوناً، وأصبح المستخدمون يتفاعلون مع النظام الأساسي في كثير من الأحيان.

3. فرص جديدة

أصبح PayPal متجراً شاملاً للأموال اليومية لمستخدميه. وسع التطبيق الخارق وظائفه لتشمل تداول العملات المشفرة وحسابات التوفير والودائع المباشرة والمزيد. أصبحت المحافظ الرقمية شائعة بشكل متزايد في جميع أنحاء العالم، وتهدف PayPal إلى أن تكون رائدة في هذا المجال.

لتحقيق هذا الهدف، أعلنت الشركة مؤخراً عن شراكة مع أمازون. لا يسمح عملاق التجارة الإلكترونية باستخدام PayPal عند الخروج، ولكن اعتباراً من هذا العام، سيقبل Venmo، التي تضم أكثر من 80 مليون مستخدم.

توسع مهم آخر للشركة يأتي من الشراء الآن والدفع لاحقاً (BNPL). وفقاً لمسح CNBC، قال 7 ٪ من المتسوقين إنهم سيستخدمون BNPL في مشتريات العطلات. كان الطلب على إصدار PayPal مرتفعاً - قال الرئيس التنفيذي دان شولمان إن استخدام BNPL ارتفع بنسبة 400 ٪ يوم الجمعة السوداء، ويستخدم حوالي 750،000 مرة. بالإضافة إلى ذلك، جرب مليون مستخدم خدمة BNPL لأول مرة في نوفمبر الماضي، وهو رقم قياسي للشركة.

أكبر نقاد PayPal هم من قصر النظر. من الصعب تجاهل الفرصة في النظام البيئي المتوسع لـ PayPal، تماماً كما عاد تقييمها إلى مستويات ما قبل الجائحة. في كثير من الأحيان لا يترك السوق الشركات الكبيرة تجلس بسعر مخفض، ومن المقرر أن تعود الشركة بسرعة في عام 2022.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.