ما الذي يجب معرفته حول سهم Coinbase مع ظروف السوق الحالية؟

حل الشتاء، و سهم Coinbase (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: COIN) عالق في تيار العملات الرقمية الهابط. خلال الأشهر الأخيرة من عام 2021، شهدت اسهم شركات التكنولوجيا عمليات بيع كبيرة. لقد تحولت عمليات البيع هذه إلى ما هو أبعد من الاسهم، والعملات المشفرة هي الأصل التالي لتجربة ضغط التقييم.

بعد الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في نوفمبر 2021، بدأت Bitcoin (CRYPTO: BTC) و Ethereum (CRYPTO: ETH) في عام 2022 في دوامة هبوطية. في الأسبوع الأول من شهر يناير، شهدت Bitcoin أطول انخفاض مستمر في الأسعار منذ عام 2018. علاوة على ذلك، انخفضت أيضاً العملات الرقمية الرائدة Ethereum و Solana (CRYPTO: SOL) بأكثر من 20٪ منذ بداية العام. بينما يتنقل المستثمرون في "شتاء العملات الرقمية"، قد تشير إدارة Coinbase إلى المكان الذي ترى فيه الفرصة.

كيف تبدو أعمال كوين بيز اليوم؟

Coinbase عبارة عن منصة يمكن للمستخدمين من خلالها شراء وبيع مجموعة متنوعة من العملات المشفرة. تحقق Coinbase إيرادات من خلال تحصيل رسوم مرتبطة بكل صفقة. نظراً للتقلب المتأصل في العملات المشفرة، فإن إيرادات Coinbase تشهد فترات مد وجزر مع بدء الحماس للعملات المشفرة والتبني الواسع النطاق في الترسخ.

خلال 30 سبتمبر 2021، أعلنت Coinbase عن إجمالي إيرادات 5.3 مليار دولار وهامش ربح صافٍ بنسبة 52٪. يوفر ملف ربحية Coinbase لها مستوى عالٍ من كفاءة رأس المال، مما يسمح لها بالاستثمار في المنتجات والخدمات المبتكرة.

أبقت إدارة الشركة عن كثب على الاتجاهات التي تغذي اسواق العملات المشفرة وتتخذ خطوات إستراتيجية في محاولة للاستفادة منها. على سبيل المثال، في عام 2021، أعلنت Coinbase أنها ستطلق منصة الرموز غير القابلة للاستبدال الخاصة بها (NFT)، نظراً لارتفاع شعبية هذه الأصول. بدا هذا وكأنه خطوة طبيعية تقوم بها Coinbase، بالنظر إلى أن الشركة تمتلك بالفعل استثمارات أقلية في إقراض منصة NFT OpenSea.

ومع ذلك، قد تشير الخطوة الأخيرة للشركة إلى محفز النمو التالي. أعلنت Coinbase الأسبوع الماضي أنها ستستحوذ على شركة مشتقات العملات الرقمية FairX.

اتجاهات مهمة في سوق العملات الرقمية يجب متابعتها

على الرغم من أن Coinbase تمكنت من تحقيق عائدات وارباح بمليارات الدولارات من ميزة التداول الخاصة بها، فمن الواضح أن الشركة ستحتاج إلى تنويع منتجاتها وخدماتها لتمييز نفسها عن منصات العملات الرقمية المنافسة. يجب أن تساعد هذه العروض الإضافية الشركة على توسيع سوقها الإجمالي القابل للعنونة، مما يؤدي إلى المزيد من المستخدمين عبر مجموعة سكانية أوسع. في النهاية، مع اكتساب Coinbase لمستخدمين جدد، يمكنها بيع منتجات إضافية وإنشاء نظام العملات الرقمية كامل الطيف.

من المهم أن نلاحظ أن تحركات الشركة إلى NFT ومشتقاتها يمكن أن تغذي نمواً ذا مغزى في المستقبل. يعتقد أحد المحللين في وول ستريت أن سوق NFT وحده يمكن أن يدر أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية.

ليس من المستغرب أن تكون بورصات العملات الرقمية المتنافسة FTX و Gemini، وكلاهما مملوكتان للقطاع الخاص، قد اتخذت خطوات أيضاً في سوق NFT والمشتقات. في أغسطس 2021، استحوذت FTX على منصة المشتقات LedgerX. بعد جمع 27.5 مليون دولار من رأس المال الاستثماري، أطلقت FairX منصتها للعقود الآجلة في مايو 2021.

FairX هو سوق عقود محدد (DCM) مسجل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). هذا يعني أنه يُسمح بتقديم منتجات مستقبلية في العقود الآجلة للولايات المتحدة مما يتيح للمستثمرين التعرض للعملة المشفرة دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالرمز الأساسي. إنها تشبه العقود الآجلة لسلعة أو اسهم تقليدية من حيث أنها تسمح للمستثمرين بالمضاربة على السعر المستقبلي المحدد للعملة المشفرة. يعد استحواذ Coinbase على FairX بمثابة نقطة انطلاق لمهمتها المتمثلة في بناء منصة شفافة وقوية حيث تصبح العملات الرقمية أكثر تطوراً كفئة أصول.

لماذا هذا بالنسبة إلى Coinbase؟

لا يوجد حالياً سوى عدد قليل من التبادلات التي تسمح للمستثمرين الأمريكيين بتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة. بالإضافة إلى استحواذ FTX على LedgerX، استحوذت Crypto.com على منصة المشتقات Nadex في ديسمبر 2021 مقابل 216 مليون دولار.

هناك طلب مرتفع على هذه المنتجات المشتقة من قبل المستثمرين الذين يتطلعون إلى التعرض خارج الاسواق الفورية التقليدية. السوق الفوري هو المكان الذي يتم فيه تداول الأدوات المالية، مثل الاسهم والعملات والسلع للتسليم الفوري (أي تبادل النقد). من ناحية أخرى، يعتمد العقد الآجل على تسليم الأصل الأساسي في تاريخ مستقبلي.

تؤمن Coinbase بأن تطوير سوق مشتقات شفافة هو نقطة انعطاف حاسمة لأي فئة من فئات الأصول. يمكن للمستثمرين استخدام العقود الآجلة للتحوط ضد مراكزهم في السوق الفوري. على سبيل المثال، إذا راهن المستثمر على زيادة سعر عملة معماة في السوق الفورية، فقد يقوم أيضاً ببيع عقودها الآجلة كتحوط. وبالتالي، فإنهم قادرون على كسب المال حتى لو تحرك سعر الرمز المميز في اتجاه معاكس للاتجاه المحدد في رهاناتهم.

من خلال استحواذها على FairX، يجب على Coinbase فتح المزيد من المشاركة في اقتصاد العملات الرقمية من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. يتم تقديم منتجات FairX الآجلة من خلال شركات السمسرة الكبرى، بما في ذلك TD Ameritrade و E * Trade و ABN AMRO و Wedbush و Virtu Financial، من بين آخرين.

هذه العلاقات مهمة لأنها تسمح لـ Coinbase بوضع البنية التحتية لـ FairX فوق منصتها الخاصة وتقديم منتجات جديدة على الفور لعملائها في الولايات المتحدة. وفقاً للبيان الصحفي للشركة، من المتوقع إغلاق عملية الاستحواذ خلال الربع المالي الأول من Coinbase. كمساهم، من المشجع أن الإدارة لا تسمح للانخفاض الحالي في أصول العملات الرقمية التقليدية بصرف الانتباه عن المهمة الشاملة لبناء وتشغيل النظام الأساسي الرائد لاقتصاد العملات الرقمية.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.