ما افضل اسهم التكنولوجيا للشراء بعد الهبوط الواسع الاخير؟

نظراً لأن السوق عاقبت اسهم شركات التكنولوجيا على مدار الأشهر القليلة الماضية، فإن العديد من مستثمري النمو يشاهدون الكثير من المكاسب التي حققوها بشق الأنفس على مدى السنوات القليلة الماضية تختفي تقريباً. لكن المساهمين القدامى يعرفون أن هذا ليس وقت الذعر، إنه وقت التسوق لشراء اسهم كبيرة.

لقد طلبنا من ثلاثة مستثمرين من ذوي الخبرة اختيار أفضل الاسهم التكنولوجية لشرائها الآن. لقد توصلوا إلى Okta (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: OKTA) وجوجل(NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) و Latch (NASDAQ: LTCH).

1. سهم Okta

تتبنى الشركات البرامج السحابية بوتيرة سريعة. نشرت Okta، وهي منصة لإدارة الهوية، تقريرها السنوي الثامن عن العمل في العمل الذي يوفر للمستثمرين رؤى ثاقبة حول هذا الاتجاه. استناداً إلى بيانات من 14000 عميل، تستخدم الشركات 89 تطبيقاً مختلفاً في المتوسط ​​، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 24٪ منذ عام 2016. ولكن بالنسبة للمؤسسات الأكبر التي تضم أكثر من 2000 موظف، فإن الرقم مذهل 187. إدارة الوصول لجميع هذه التطبيقات بالداخل قد يكون الهيكل المؤسسي الكبير أمراً شاقاً، ولكن هذا هو المكان الذي تتألق فيه Okta.

Okta هو حل لإدارة الهوية يمكّن المستخدمين من تسجيل دخول واحد لجميع تطبيقاتهم مع السماح أيضاً لفريق تكنولوجيا المعلومات بالتحكم في أذونات الوصول مركزياً. يعد هذا مكسباً للمستخدمين ومسؤولي الشبكات الذين يقودون شعبية Okta.

على مدار العام الماضي، نما عدد العملاء بنسبة 49٪ ليصل إلى 14000، لكن عدد العملاء الكبار ينمو بشكل أسرع. نما العملاء الذين ينفقون أكثر من 100،000 دولار أمريكي في قيمة العقد السنوي (ACV) بمعدل سريع 59٪ على أساس سنوي. ساعد هذا الاتجاه في تعزيز نمو الخط الأعلى بنسبة 61٪ على أساس سنوي (بما في ذلك الاستحواذ Auth0)؛ في نفس الوقت كان النمو العضوي صلباً 40٪. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أن التزامات الأداء المتبقية (مجموع قيمة جميع العقود التي لم يتم الاعتراف بها كإيرادات بعد) نمت بنسبة 49٪ لتصل إلى 2.35 مليار دولار.

كانت النتائج رائعة، ولكن قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان متخصص إدارة الهوية لا يزال لديه فرصة للنمو. مع التوسعات الأخيرة للمنتجات في المنتجات المجاورة، تحسب الشركة الآن إجمالي سوقها القابل للعنونة ليكون 80 مليار دولار. وبذلك يرتفع معدل تشغيل الإيرادات الحالية (1.4 مليار دولار) إلى أقل من 2٪ من حصة السوق من الفرص المتاحة. متسع لا يزال قيد التشغيل.

والأفضل بالنسبة إلى مستثمري التكنولوجيا المهتمين بـ Okta هو أن عمليات البيع الأخيرة أدت إلى انخفاض السهم بأكثر من 35٪. قد يبدو تقييمها من السعر إلى المبيعات (P / S) مرتفعاً عند 23، لكن هذا أدنى مستوى في عامين تقريباً. سيفعل المستثمرون الأذكياء بلاءً حسناً إذا حصلوا على اسهم هذا المتخصص في منصة إدارة الهوية قبل أن يدرك السوق أنها معروضة للبيع.

2. سهم جوجل

المنطق السائد هو أنه مع تعافي السوق من عمليات بيع واسعة النطاق، يجب على المستثمرين أن يدققوا في سلة الصفقات بحثاً عن الاسهم المهزومة مع مسار واضح في المستقبل. بالتأكيد لا يوجد شيء خاطئ في هذه الإستراتيجية وهي استراتيجية أستخدمها بنفسي. ومع ذلك، هناك طريقة أخرى للمضي قدما.

بدلاً من شراء الاسهم التي يمكن أن تتعافى، لماذا لا تفكر في الشراء أو الإضافة إلى شركة تحدت إلى حد كبير الانكماش، مع اقتراب سعر سهمها من أعلى مستوياته على الإطلاق، والتي أصدرت للتو نتائج مالية مذهلة؟

لنبدأ بما هو واضح. جوجل هي مزود البحث الرائد في المجال الذي يهيمن ببساطة على المنافسة. على الرغم من اختلاف التقديرات، فإن الشركة، التي أصبح اسمها مرادفاً للبحث، تتحكم في ما يقرب من 92٪ من سوق البحث في جميع أنحاء العالم.

يوفر ذلك نقطة انطلاق لأعمال الإعلانات الرقمية للشركة. تعد Google أيضاً رائدة الصناعة، مع ما يقدر بنحو 29 ٪ من السوق، حتى مع قيام فيسبوك و Amazon المتنافسين في Meta Platforms بسد الفجوة إلى حد ما في السنوات الأخيرة.

ساعدت هذه الهيمنة في دعم النتائج القوية لشركة Alphabet، حتى عندما بدأت شركات التكنولوجيا الأخرى في المعاناة. خلال الربع الرابع، حققت الشركة إيرادات بلغت 75.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 32٪ على أساس سنوي. نمت ارباح Alphabet بشكل أسرع، مدعومة بهوامش التشغيل التي ارتفعت. نتج عن ذلك ربحية السهم 30.69 دولار، والتي قفزت 38٪.

يسلط هذا الأداء الضوء على كيف أصبحت Alphabet واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم، بعد ابل و Microsoft فقط، بقيمة سوقية تبلغ 1.94 تريليون دولار.

في حين أن بعض المستثمرين قد يترددون بناءً على حجم الشركة وحده، لا ينبغي أن يشير ذلك إلى أن Alphabet ليس لديها فرص إضافية للنمو. من المتوقع أن ينمو سوق الإعلان العالمي بنسبة 9٪ ليصل إلى 765 مليار دولار في عام 2022 - حتى بعد الإنفاق القياسي في عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يمثل الإعلان الرقمي أكثر من 60٪ من الإنفاق الإعلاني العالمي لأول مرة هذا العام، وفقاً إلى Zenith Media Services.

هذا يعطي Alphabet طريقتان لزيادة إيرادات الإعلانات. إنه ينمو مع نمو إجمالي الإنفاق الإعلاني كما أنه يستحوذ على الأعمال التجارية مع انتقال الإعلانات التقليدية إلى القنوات الرقمية. بصفتها الشركة الرائدة في هذا المجال، فإن Google في وضع يمكنها من الاستحواذ على جزء كبير من هذا التحول.

هناك أيضاً فرص مقنعة أخرى، بما في ذلك Google Cloud وقطاع السيارات ذاتية القيادة في Waymo، والتي يمكن أن تدفع النمو في المستقبل.

حقق سهم Alphabet مكاسب بنسبة 5،800٪ منذ إنشائه، ولكن حتى المستثمرون الجدد تجاوزوا السوق بمكاسب بلغت 165٪ و 262٪ و 918٪ خلال الفترات الثلاثة، والخامسة، والعشر سنوات السابقة (حتى كتابة هذه السطور) ). نتيجة لهذه المكاسب المذهلة، أعلنت شركة Alphabet لتوها عن تجزئة الاسهم بنسبة 20 مقابل 1 لإعادة سعر سهمها إلى الأرض.

فقط لكي نكون واضحين، أنا لا أقترح أن شركة Alphabet ستكون سهماً عالي النمو في المستقبل. ولكن من المؤكد أن المكاسب الثابتة، سيكون من الصعب التغلب على عملاق التكنولوجيا.

3. سهم Latch

هي شركة برمجيات كخدمة (SaaS) دخلت السوق عبر شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) الصيف الماضي. كشركة تبلغ قيمتها السوقية 900 مليون دولار وتبيع منتجاً غير مألوف، فقد لا تحظى بنفس القدر من الاهتمام مثل اسهم النمو الأخرى.

ومع ذلك، فهي تتميز عن غيرها من الشركات SaaS من خلال التخصص في إدارة المباني للمجمعات السكنية والمباني التجارية. من خلال نظام التشغيل Latch OS الخاص بها، يمكن للشركة إدارة أذونات الوصول المادي والكاميرات والأنظمة مثل وحدات التكييف.

Latch كسب المال بطريقتين. تبيع أجهزة مثل الأقفال والثرموستات التي تتصل بنظام التشغيل الخاص بها. يكسب Latch أيضاً إيرادات متكررة من خلال الوصول إلى الاشتراك في نظام التشغيل Latch.

يحبه مديرو المباني لأنه يوفر إدارة مركزية لوظائف البناء والأمن. وهذا يشمل منح حق الوصول الجزئي إلى المبنى لأشخاص مثل مستأجري الشقق أو السعاة دون الاضطرار إلى التعامل مع المفاتيح المادية. نظراً لفوائدها، يمكن للمرء أن يفهم سبب تسجيل أكثر من 3 من كل 10 مجمعات سكنية جديدة على Latch.

ربما تفسر سماتها أيضاً سبب تحقيق Latch لإيرادات بقيمة 11 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة قدرها 120٪ عن مستويات العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، فإن إجمالي الحجوزات، والقيمة التراكمية للاتفاقيات المكتوبة (ولكن غير الملزمة) لشراء خدمات الأجهزة والبرامج على مدار الـ 24 شهراً القادمة، تشير على الأرجح إلى النمو المستقبلي. في الربع الثالث، بلغ إجمالي الحجوزات 96 مليون دولار، بزيادة 181٪ عما كانت عليه قبل 12 شهراً.

يتوقع المحللون أن تعلن Latch عن ارباح الربع الرابع والسنة الكاملة في وقت لاحق من هذا الشهر. بالنسبة للربع الرابع، تتوقع الشركة زيادات سنوية في منتصف الطريق تصل إلى 76٪ للإيرادات و 113٪ لإجمالي الحجوزات.

ولكن على الرغم من احتمالات استمرار النمو، فقد تهدأ المستثمرون بشأن Latch، مما أدى إلى انخفاض السهم بنسبة 45٪ منذ طرح الشركة للاكتتاب العام في 7 يونيو. وقد أثر التأخير في تشييد المباني بسبب قيود سلسلة التوريد ونقص العمالة على السهم.

علاوة على ذلك، قد تبدو نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 26 مرتفعة في مواجهة عمليات بيع التكنولوجيا. ومع ذلك، مع تحول الحجوزات إلى إيرادات، فإن انخفاض نسبة السعر إلى الربح والزيادات السريعة في الإيرادات يمكن أن تجعلها سهم نمو مفضل في عام 2022 والسنوات المقبلة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.