لماذا لا يعود الزخم إلى سهم SNDL؟

يتعرض منتج الرهان الكندي Sundial Growers (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: SNDL) لخطر الاضطرار إلى إجراء تقسيم عكسي للسهم للبقاء في بورصة ناسداك إذا لم يتمكن من رفع اسهمه. لتجنب ذلك، يحتاج سهم SNDL إلى استعادة مستوى ما لا يقل عن دولار واحد.

في العام الماضي، دعم الضجيج الميم والمستثمرون الأفراد اسهم SNDL أعلى بكثير من ذلك. هل سيحدث ذلك مرة أخرى في عام 2022؟

قد يكون الضجيج اسهم الميم قد انتهى

تظهر البيانات الواردة من جوجل (التي تمتلكها Alphabet) أن الاهتمام بميزة Sundial قد تضاءل خلال العام الماضي. عند النظر إلى بيانات البحث منذ بداية العام الماضي، بلغت عمليات البحث عن "Sundial Growers" ذروتها خلال الأسبوعين الأولين من شهر شباط (فبراير) 2021 وسرعان ما تراجعت. بقيمة 100 خلال ذلك الوقت، تُظهر البيانات القابلة للمقارنة الآن الاهتمام بالبحث وصولاً إلى قيمة أربعة فقط - مما يشير إلى انخفاض بنسبة 95٪ في حركة المرور.

هذا مقلق للسهم لأنه إذا لم يعد استثماراً شائعاً في مجتمع اسهم meme، فسيكون Sundial بمفرده. ستحتاج إلى نشر بعض النتائج الفصلية المشجعة لإثارة حماسة المستثمرين بشأن الأعمال حتى تعود إلى ما يزيد عن دولار واحد.

قد يكون شهر مارس شهراً حافلاً لدى Sundial

هذا الشهر، من المرجح أن تصدر Sundial أرقام الربع الرابع الخاصة بها للفترة التي تغطي الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2021. أبلغت الشركة عن ارباحها في 11 نوفمبر 2021، عندما نشرت ارباحا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك و ارباح إطفاء (EBITDA) يبلغ إجماليها 10.5 مليون دولار كندي (مقابل خسارة قدرها 4.4 مليون دولار كندي في نفس الفترة من العام الماضي). كان نمو إيراداتها أقل إثارة للإعجاب، حيث بلغ صافي المبيعات 14.4 مليون دولار كندي للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2021، بزيادة 12٪ فقط على أساس سنوي.

أدى تقرير الارباح القوية إلى ارتفاع اسهم SNDL إلى أكثر من 0.90 دولار (في بداية الشهر، كان يتم تداولها عند حوالي 0.65 دولار). ولكن بعد فترة وجيزة، سينهار السهم مرة أخرى. لم يكن أداء اسهم النمو ككل جيداً في الأشهر الأخيرة، وبالتأكيد لا يساعد التقييم الضخم لـ Sundial في هذا الأمر.

في السعر إلى المبيعات (P / S) مضاعف لأكثر من 20، يدفع المستثمرون مضاعفات أعلى بكثير من ستة أضعاف الإيرادات التي يدفعونها لـ Canopy Growth، والتي كانت في وقت من الأوقات أكبر شركة للقنب في كندا. يمتلك Tilray هذا التمييز اليوم، ويتم تداوله عند مضاعف P / S أقل من أقل من أربعة.

بالنسبة إلى Sundial، سيكون الاختبار الرئيسي هو ما إذا كان بإمكانها الاستمرار في نشر أرقام EBITDA إيجابية مع زيادة مبيعاتها. محفز آخر يمكن أن يساعد الشركة هذا الشهر هو إغلاق Sundial لاستحواذها على مشغل متجر الخمور Alcanna، مما سيساعد في تنويع أعمالها. تمتلك Alcanna أيضاً حصة أغلبية (63 ٪) في Nova Cannabis، أحد أكبر تجار التجزئة للقنب في كندا. من المؤكد أن استكمال هذه الخطوة سيعزز احتمالات Sundial لنمو الإيرادات على المدى الطويل. حالياً، تتوقع الشركات أن يتم إغلاق الصفقة بحلول 30 مارس.

لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد على إقلاع اسهم SNDL في عام 2022

بالنظر إلى وضع الاسواق اليوم، فأنا لست مفرطاً في التفاؤل بأنه حتى تقرير الارباح القوي سيعيد عقرب الساعة إلى 1 دولار (دون الحاجة إلى اللجوء إلى الانقسام العكسي). ما لم يتم تقنين القنب في الولايات المتحدة هذا العام، وهو ما لا أراه سوى لقطة طويلة، يبدو من غير المحتمل أن تتضاعف اسهم SNDL كلها بمفردها.

والخبر السار للمستثمرين هو أن الانقسام العكسي لا يجعل السهم أسوأ من الشراء، تماماً مثلما لا يعني تجزئة الاسهم العادية أن السهم هو شراء أفضل. الاختلاف الوحيد هو أن الانقسام العكسي له دلالة سلبية أكثر، خاصة في حالة قد يكون من الضروري فيها رفع سعر السهم عن الحد الأدنى للقيمة حتى يظل في البورصة.

يجب أن يدرك المستثمرون الذين يغتنمون الفرصة في Sundial أن هناك مخاطر كبيرة في المستقبل للأعمال التجارية. في حين أنها تأتي ببعض النتائج المشجعة، مع تشديد المستهلكين لمحافظهم وسط أرقام تضخم قياسية في جميع أنحاء العالم، قد تكون بعض الأوقات العصيبة في انتظار Sundial وشركات القنب الأخرى. التقييم المرتفع للسهم لا يخدم أي مصلحة، وتراجع شعبيته هو سبب آخر لاستمرار معاناة اسهمه هذا العام.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.