أشياء يجب على مستثمري سهم SNDL معرفتها الأن!

إنه شهر عظيم بالنسبة لمنتج إلى Sundial Growers (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: SNDL). ذلك لأن الشركة تقوم بالإبلاغ عن نتائج نهاية العام. بالنظر إلى مدى تقلب اسهمها خلال العام الماضي، قد تكون هناك حركة كبيرة عند صدور التقرير - السؤال هو الاتجاه الذي ستذهب إليه سهم SNDL.

ومع ذلك، مع اقتراب تقرير الارباح، هناك ثلاث علامات تحذيرية يجب على المستثمرين توخي الحذر منها. يمكن أن تشير ليس فقط إلى الأوقات الصعبة المقبلة ولكن أيضا تقرير ارباح يحتمل أن تكون إشكالية.

1. قد يكون هناك شيء ما قد يكون متعلقا بصفقة SNDL للاستحواذ على Alcanna

في 7 أكتوبر 2021، أعلنت Sundial عن خطط للاستحواذ على مشغل متجر الخمور Alcanna، التي تمتلك متاجر للأواني من خلال استثمارها في Nova Cannabis. يمكن أن تكون الصفقة وسيلة واعدة لـ Sundial لتنويع أعمالها مع توسيع إيراداتها. في البداية، قال Sundial إن الصفقة ستغلق إما في ديسمبر 2021 أو في الربع الأول من هذا العام.

من الناحية الفنية، لم تتجاوز الصفقة هذا الإطار الزمني، لكن الشركة أصدرت عدة بيانات صحفية منذ ذلك الحين بخصوص وضعها. لم يعلن أي منهم عن إغلاق الصفقة ولكن بدلاً من ذلك كرر الالتزام بالمعاملة وقام بمراجعة الاعتبار الأولي بحيث يتلقى مساهمو Alcanna مزيجاً من النقد والأوراق المالية (في الأصل، كانت ستكون صفقة لجميع الاسهم). وأعلنوا أن الصفقة ستغلق بحلول 30 مارس على أبعد تقدير.

غالباً ما يكون ما لا تقوله الشركة أكثر أهمية مما تقوله. في حين أن هناك مؤشرات على احتمال فشل هذه الصفقة، إلا أن هناك العديد من علامات الاستفهام المحيطة بها أكثر مما كانت عليه من قبل. في كلتا الحالتين، لن تسير الصفقة بسلاسة مثل صفقات Sundial السابقة. يجب أن يتوقع المستثمرون رؤية تحديث حول هذا الأمر عندما يُعلن Sundial عن ارباحه في وقت لاحق من هذا الشهر.

2. عائدات الزراعة آخذة في الانخفاض

منذ الدخول في تجارة القنب بالتجزئة، قامت Sundial بفصل عائدات زراعة القنب عن البيع بالتجزئة. بلغ إجمالي إيرادات SNDL للربع الثالث (المنتهي في 30 سبتمبر 2021) 14.4 مليون دولار كندي وارتفعت بنسبة 57٪ عن الربع الثاني. ومع ذلك، فإن القفزة في الإيرادات ترجع في المقام الأول إلى مبيعات التجزئة، نتيجة استحواذها على تاجر التجزئة للقنب Inner Spirit Holdings.

كانت عائدات الشركة من الزراعة والإنتاج، والتي كانت تشكل عملياتها الأساسية سابقاً، 8.2 مليون دولار كندي فقط في الربع الثالث وأقل من 9.2 مليون دولار كندي تم الإبلاغ عنها في الربع الثاني، والتي كانت بالفعل أقل من 9.9 مليون دولار كندي في إيرادات القنب في الربع السابق لذلك. .

يمثل انخفاض مبيعات Sundial مشكلة ومجالاً يجب على المستثمرين أن يحرصوا على عدم إغفاله عندما تظهر أرقام ارباحها. بدون نمو قوي في المبيعات، قد تحتاج الشركة إلى أن تكون أكثر جرأة في جبهة الاستحواذ للمساعدة في تعزيز خطها الأعلى. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مشاركة العروض (والتخفيف) على الطريق، خاصة بالنسبة للأعمال التي تحرق النقد مثل Sundial.

3. ضعف التدفق النقدي أعلى بكثير مما كان عليه قبل عام

على مدار الاثني عشر شهراً اللاحقة، استنفد سندل 173 مليون دولار كندي فقط من أنشطته التشغيلية اليومية. الكمية التي تحرقها آخذة في الازدياد. في الربع الثالث، كان مبلغ 56 مليون دولار كندي الذي أحرقه ما يقرب من ثلاثة أضعاف مبلغ 20 مليون دولار كندي الذي استخدمته في العام السابق. نظراً لأن الشركة تتعمق في تجارة القنب بالتجزئة من خلال الاستحواذ على Alcanna في وقت لاحق من هذا الشهر، فقد يستمر هذا الرقم في النمو.

بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن يكون هذا احتمالاً مزعجاً. في حين أن Sundial قد تكون قد أبلغت عن 571 مليون دولار كندي نقداً غير مقيد اعتباراً من 9 نوفمبر 2021، إلا أن هذا الرصيد يمكن أن ينضب سريعاً إذا سعت Sundial إلى المزيد من الاستحواذ وتسارع حرق النقود. ما لم تتمكن الشركة من تغيير الأمور بشكل جذري، فقد يتجه سهم SNDL إلى بعض الأوقات الصعبة المقبلة، وسيكون طريق العودة إلى دولار واحد أقل احتمالاً.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.