كيف قد يكون سهم Organogenesis فخاً للقيمة؟

تخيل هذا: لقد وجدت للتو سهماً يبدو أنه صفقة ضخمة على أساس نسب التقييم الخاصة به. في العام الأخير، نمت الشركة، ولا توجد إشارات حمراء واضحة عندما يتعلق الأمر بالديون أو الربحية أو القيادة. تشتري السهم فقط لتراه ينخفض ​​خلال العام المقبل. لقد وقعت للتو في فخ القيمة.

لحق سهم Organogenesis، (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: ORGO) وهي شركة للعناية بالضرر مع تقييم يتم تسعيره. هل تقييمه جيد جداً لدرجة يصعب تصديقه، أم أن هذا السهم هو للشراء مربحة للمستثمرين ذوي القيمة المغامرة؟ دعنا نلقي نظرة على البيانات ونكتشفها.

ما هي القيمة في Organogenesis؟

قبل أن نتطرق إلى مسألة ما إذا كان هذا السهم فخاً للقيمة، من المهم فهم بعض الحقائق الأساسية عن الشركة.

تمتلك عملية تكوين الأعضاء عدداً قليلاً من منتجات العناية بالجروح والطب الرياضي المتطورة في السوق، وتعالج مجموعة متنوعة من الجروح الحادة فضلاً عن الحالات المزمنة مثل تقرحات القدم السكرية. تساعد ضماداته على حماية الجروح من العدوى مع دعم عملية الشفاء أيضاً، لذلك من الآمن القول أنه سيكون هناك مستوى دائم من الطلب عليها من أنظمة الرعاية الصحية.

على الرغم من أنه من غير المرجح أن يزداد العدد السنوي للجروح التي تتطلب منتجات رعاية متقدمة، إلا أنه لا يزال هناك مجال كبير للنمو في السوق. اعتباراً من عام 2021، تم علاج 5٪ فقط من الجروح المؤهلة في الولايات المتحدة بضمادة متطورة مماثلة لما توفره الشركة. من الآن فصاعداً، تخطط شركة Organogenesis لدخول سوق العناية بالحروق من خلال حلول مصفوفة الجروح الاصطناعية مثل FortiShield و TransCyte، وكلاهما يجب أن يدفع النمو.

عند الحديث عن النمو، هناك الكثير مما يعجبك في هذه الشركة من حيث أدائها الأخير. تعتبر شركة Organogenesis مربحة بشكل كبير، حيث نمت هوامشها بمرور الوقت، وقد نمت إيراداتها ربع السنوية بنسبة 125٪ في السنوات الثلاث الماضية، لتصل إلى 128.5 مليون دولار في الربع الأخير. من عام 2016 إلى عام 2020، نمت إيراداتها بشكل مطرد بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بحوالي 25٪، وهو أمر جيد جداً.

ولتحديد سقفها، في الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفع صافي دخلها الفصلي بنسبة 420٪، لتصل إلى 51.7 مليون دولار في الربع الأخير من العام الماضي. ولكن قد يكون من الصعب العثور على مزيد من النمو في عام 2022 وما بعده. وهنا تبرز احتمالات أن يكون هذا السهم فخاً للقيمة في الصورة.

تقييم سهم Organogenesis

تخبر التقييمات المستثمرين بما يقوم المستثمرون الآخرون بتسعيره في أداء الشركة المستقبلي. تشير التقييمات الأعلى إلى توقعات بنمو أسرع، في حين تشير التقييمات المنخفضة إلى وجود مشاكل متوقعة في المستقبل. بالطبع، يمكن أحياناً تسعير الاسهم بصفقة عندما تكون انطباعات السوق مفرطة في التشاؤم. ومع ذلك، في بعض الأحيان، يكون السوق على حق في الحصول على المال.

في حالة تكوين الأعضاء، يبلغ معدل السعر إلى المبيعات (P / S) ما يقرب من 2.1، بينما يبلغ مضاعف السعر إلى الارباح (P / E) حوالي 14.9. في المقابل، يبلغ متوسط ​​P / S في صناعة الأدوية 4.6 ومتوسط ​​P / E حوالي 30. يشير كلا المقياسين إلى أن هذا السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بنظرائه. بحكم التعريف، هذان هما أول دليلين يقترحان أن هناك مصيدة قيمة لأن فخ القيمة ممكن فقط إذا كان هناك حجة على أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

الآن، سنصل إلى "الفخ". وفقاً لتقديرات الإدارة لعام 2022، يمكن أن يتراوح صافي دخل الشركة لهذا العام بين 56.5 مليون دولار و 71.5 مليون دولار. حتى القيمة العالية لهذا النطاق تعني انكماشاً كبيراً عن ارباح 2021 الصافية البالغة 94.9 مليون دولار. هناك مشكلة مماثلة في صافي إيرادات الشركة، والتي من المتوقع أن تزيد بنسبة تصل إلى 10٪ فقط هذا العام.

باختصار، الإدارة منفتحة بشأن حقيقة أن عام 2022 لن يكون عاماً محصولاً وفيراً مثل عام 2021. وهذا يعني أن التقييم الرخيص للسهم له ما يبرره وأن هناك فخاً للقيمة للمستثمرين الأقل فطنة، على الأقل في الوقت الحالي.

لذلك، من المرجح أن يشعر المستثمرون الذين يشترون اسهم Organogenesis اليوم بخيبة أمل إذا كانوا يتوقعون استمرار النمو السريع - بل ومن المحتمل أن يستمر السهم في الانخفاض هذا العام. لذا، ابتعد عن الأمر.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.