ما الذي يجب على مستثمري سهم نتفلكس معرفته اليوم؟

نادراً ما يوجد مستثمرون لا يعرفون شيئاً عن نتفلكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: NFLX). استحوذ رائد البث على الاهتمام من خلال أدائه الرائع على مر السنين. إذا كنت مهتماً بالاستثمار في نتفلكس، فسيكون من الحكمة تطوير أكثر من فهم عام لها.

في الواقع، ربما يعرف المستثمرون الأذكياء هذه الأشياء الثلاثة الحاسمة على الأقل حول نتفلكس: لقد وصلت إلى مستوى هائل في عدد المشتركين. نمو المشتركين يتباطأ. يوفر نموذج الأعمال وفورات الحجم الممتازة. دعونا نلقي نظرة فاحصة على كل عامل أدناه.

1. تتمير نتفلكس بإجمالي عدد المشتركين الهائل

رائد المحتوى المتدفق هو رائد الصناعة بلا منازع. جمعت نتفلكس 222 مليون مشترك في البث المباشر اعتباراً من 31 ديسمبر 2021. وكان ذلك أعلى بنسبة 8.9٪ مقارنة بنفس الوقت من العام السابق. المجاميع كافية لمنحها قيادة مريحة. لا يوجد مزود آخر لديه أكثر من 200 مليون مشترك متدفق.

ارتفعت إضافات العملاء في بداية الوباء عندما كان المليارات من الناس يحاولون البقاء في المنزل قدر الإمكان لتجنب الإصابة بـ COVID-19. في عام 2020 وحده، اجتذبت نتفلكس أكثر من 36 مليون مشترك جديد.

2. نمو المشتركين آخذ في التباطؤ

ليس من المستغرب أن يتباطأ الزخم المكتسب في بداية الوباء. تم تطعيم المليارات من الأشخاص ضد COVID-19، وتعمل حكومات العالم على تخفيف القيود التجارية، مما يسمح للناس بالعودة إلى أنماط الحياة التي كانت سائدة قبل انتشار الوباء. ونتيجة لذلك، فإن الطلب على الترفيه المنزلي آخذ في الانخفاض.

وفي الوقت نفسه، أدركت العديد من الشركات الإعلامية قيمة تقديم خدمة البث لعملائها أثناء الوباء وأطلقت واحدة خاصة بها. بعد ما يقرب من عقد من المنافسة الصغيرة، تواجه نتفلكس الآن العديد من المنافسين الأثرياء. ومما زاد الطين بلة، أن معظم الوافدين الجدد يعرضون خدماتهم بأسعار أقل من نتفلكس.

يؤدي الجمع بين تباطؤ نسبة المشاهدة والمنافسة المتزايدة إلى الإضرار بآفاق نمو المشتركين في نتفلكس. وبالفعل، فإن توقعات الإدارة بـ 2.5 مليون إضافة في الربع الأول ستكون أقل استحواذ لها في الربع الأول في خمس سنوات على الأقل.

3. تم بناء نموذج أعمال نتفلكس بشكل أساسي من أجل التوسع بكفاءة

تم تصميم أعمال نتفلكس للاستفادة من وفورات الحجم. قد تنفق 100 مليون دولار لإنتاج فيلم، لكنها لن تكلف نتفلكس أموالاً أكثر إذا شاهد 25 مليون شخص أو شاهد 50 مليون شخص الفيلم. وبهذه الطريقة، تتدفق مساهمة كل مشترك إضافي في الإيرادات بشكل أكبر إلى المحصلة النهائية. هذا، بالطبع، بعد أن يصل إلى نطاق كبير بما يكفي لاسترداد تكاليف إنشاء وشراء المحتوى والنفقات الأخرى التي يجب أن يتكبدها لإدارة الأعمال.

ربما تتجلى كفاءات نتفلكس في الحجم بشكل أفضل عند النظر إلى الهامش التشغيلي، الذي ارتفع من 4.3٪ إلى 20.9٪ من 2016 إلى 2021. وفي نفس الوقت، نمت الإيرادات من 8.8 مليار دولار إلى 29.7 مليار دولار. يمكن للمستثمرين التطلع إلى استمرار توسع الهامش لـ نتفلكس حيث إنها تبني على قاعدة المشتركين الضخمة والإيرادات.

لحسن الحظ أو لسوء الحظ، بناءً على ما إذا كنت مساهماً أو مستثمراً محتملاً، كان السوق أكثر تركيزاً على تباطؤ نمو المشتركين في نتفلكس، مما أدى إلى انخفاض سعر سهم نتفلكس بنسبة 46 ٪ في يناير 2022 عن أعلى مستوياته في العام الماضي. بالنسبة للمستثمرين المحتملين، هذه فرصة للحصول على اسهم في هذا العمل الممتاز بسعر منافس.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.