كيف ارتدت الاسهم الصينية مؤخراً وهل تستمر في ذلك؟

كان بزوغ يوم الأربعاء مشرقاً بالنسبة إلى الاسهم الصينية، حيث ارتفعت اسهم شركة التجارة الإلكترونية Pinduoduo (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: PDD) بنسبة 7٪ حتى الساعة 10:15 صباحاً بالتوقيت الشرقي. في غضون ذلك، اكتسبت شركات البث المباشر ومقدمو ألعاب الهاتف المحمول iQIYI (IQ) و Bilibili (BIL) 6.6٪ و 8٪ على التوالي. 

النمو الاقتصادي المتوقع والمزيد من الانفاق يعطيان الدفع للاسهم الصينية مجدداً

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.8٪ في الربع الأول من عام 2022، وهو ما يبدو جيداً جداً، لكنه يمثل تباطؤاً كبيراً عن النمو الذي بلغ 8.1٪ الذي ظهر على مدار عام 2021، مما تسبب في بعض الذعر داخل الحكومة الصينية. على الرغم من أنها لم تتوقع تكرار إنجاز العام الماضي في عام 2022، كما ترى، كانت الصين تأمل في نمو ناتجها المحلي الإجمالي بنسبة 5.5٪ على الأقل هذا العام. ولكن بدلاً من ذلك، توقع صندوق النقد الدولي أن الصين في طريقها للحفاظ على نمو بنسبة 4.8٪ طوال العام - وخفض صندوق النقد الدولي هذا التوقع أيضاً إلى 4.4٪. لذلك، في محاولة لتقليل معدلات النمو، أعلن الرئيس الصيني يوم الثلاثاء عن برنامج استثمار "شامل" في البنية التحتية لضخ الأموال في الاقتصاد وإجباره على النمو.

ولكن ما علاقة الإنفاق على "البنية التحتية" بالتجارة الإلكترونية وألعاب الهاتف المحمول ومشاهدة مقاطع الفيديو على الإنترنت؟ لماذا - حتى لا نضع نقطة جيدة على ذلك - ترتفع اسهم Pinduoduo و iQIYI و Bilibili على وجه الخصوص بسبب هذه الأخبار؟

حسناً، يبدو أن لدى شي تفسيراً واسعاً إلى حد ما لما يشكل الإنفاق على البنية التحتية. بالإضافة إلى الأهداف المتوقعة للاستثمار مثل قطاعي النقل والمرافق، وفقاً لتقارير CNN، يهدف الرئيس الصيني أيضاً إلى تخصيص أموال لبناء "مرافق جديدة للحوسبة الفائقة والحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي".

في التجارة الإلكترونية وتدفق الفيديو، تعد الخوارزميات (الحوسبة الفائقة والذكاء الاصطناعي) أساسية للتوصية بالعروض الجديدة للعملاء. وبالطبع، الحوسبة السحابية هي الأساس لمعظم ما يحدث على الويب اليوم. وبالتالي، هناك على الأقل إمكانية لكل من Pinduoduo و iQIYI و Bilibili للاستفادة من بعض هذا الإنفاق المتصور. بالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة أن الحكومة ستضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد تعني أنه يجب أن يكون هناك المزيد من الأموال للمستهلكين الصينيين للإنفاق على منتجات هذه الشركات.

بعد كل ما قيل، لا يزال ارتفاع أسعار الاسهم الصينية اليوم بمثابة رد فعل مبالغ فيه - وأتوقع أن هذه المكاسب سوف تتبخر بسرعة إلى حد ما. يعتقد بنك الاستثمار Citigroup أن الإنفاق الحكومي سيرتفع بنسبة 8٪ في إطار هذا البرنامج هذا العام. ومع ذلك، وفقاً لشبكة CNN، قفز الإنفاق بالفعل بنسبة 8.5٪ في الربع الأول من عام 2022.

إذا لم يكن نمو الإنفاق الحكومي بنسبة 8.5٪ كافياً لرفع الناتج المحلي الإجمالي، فأنا بصراحة لا أرى كيف سيكون النمو بنسبة 8٪ أفضل.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.