هل يجب عليك شراء Unity بعد تعطل الاسهم؟

هل يجب عليك شراء Unity بعد تعطل الاسهم؟

أصدر مزود البرامج سريع النمو إرشادات ضعيفة حول ما يجب أن يكون مشكلة مؤقتة. حيث تتمتع Unity بميزة كبيرة مع 3 مليارات مستخدم عبر جميع الألعاب التي تم إنشاؤها باستخدام برامجها. ويقدم السهم قيمة أفضل بكثير بعد الهبوط إلى مستويات متدنية جديدة. ترى الإدارة فرصة لتحقيق إيرادات بقيمة 45 مليار دولار على المدى الطويل.

الا انه انخفضت اسهم Unity Software (U -7.57٪) بأكثر من 30٪ الأسبوع الماضي بعد أن قالت الشركة إن نمو الإيرادات سيتباطأ إلى ما بين 6٪ إلى 8٪ على أساس سنوي في الربع الثاني. وهذا تباطؤ هائل عن زيادة الإيرادات في الربع الأول بنسبة 36٪. وقالت الإدارة سابقاً إنها تتوقع نمو الإيرادات بنحو 30٪ سنوياً على المدى الطويل.  ومع ذلك، دخل مزود برامج الألعاب سريع النمو في التداول ربع السنوي بسعر مرتفع للمبيعات يزيد عن 15، وهو أمر مكلف بالنسبة لشركة تتوقع أن تبلغ عن نمو مكون من رقم واحد على المدى القريب. عندما لا تقدم الشركة النمو الذي ينطوي عليه التقييم المرتفع للسهم، ينخفض ​​السهم عادةً.

ولكن الآن بعد أن هبط إلى مستويات منخفضة جديدة، فهل يجب على المستثمرين شرائه متوقعين حدوث انتعاش؟  دعنا أولاً نراجع ما يجب على الإدارة قوله أثناء بيان الارباح. كما واجهت Unity مشكلة في أعمال حلول التشغيل الخاصة بها، والتي شكلت معظم إيراداتها في عام 2021. للحصول على كتاب تمهيدي سريع، كما تحقق الشركة إيرادات من Create Solutions، بما في ذلك الإيرادات من الاشتراكات إلى أدوات تطوير البرامج ثلاثية الأبعاد في الوقت الفعلي. وتشمل حلول التشغيل إيرادات الخدمات الإضافية، مثل أدوات تحقيق الدخل لمطوري ألعاب الفيديو، بالإضافة إلى خدمات الاستضافة والدردشة الصوتية داخل اللعبة.

لدى Unity اتفاقيات مشاركة الإيرادات مع معلني تطبيقات الأجهزة المحمولة، والتي يتم تضمينها في Operate Solutions. كان هذا القطاع يعاني من تباطؤ في نمو الإيرادات، ناجم عن تغييرات خصوصية iOS للهاتف المحمول من ابل Apple والتي تجعل من الصعب على المعلنين تتبع المستخدمين. ومع ذلك، تسبب خطأ في أداة Unity's Audience Pinpointer في تفاقم الموقف الصعب. حيث تستخدم هذه الأداة التعلم الآلي للمساعدة في اكتساب المستخدمين لمنشئي التطبيقات، ولكن المشكلة تتسبب في انخفاض الدقة للعملاء، مما يضر بالمبيعات. هناك مشكلة أخرى أثرت في توجيه الإيرادات وهي بعض البيانات السيئة التي تم استيعابها من عميل كبير. سيستغرق الأمر وقتاً لإعادة بناء البيانات وتدريب النموذج الذي تستخدمه Unity لخدمة العملاء. تقدر الإدارة أن كلا الإصدارين سيخفضان حوالي 110 ملايين دولار، أو 8 ٪، من إيرادات العام بأكمله لعام 2022.

 الميزة التنافسية الوحيدة:

 هو أن هذه المشكلات التي تؤثر على أعمال حلول التشغيل هي مطبات سرعة لا يُتوقع أن تستمر حتى عام 2023. ويمكن أن يكون شراء الشركات النامية بعد عمليات بيع حادة تستند إلى مشكلات قابلة للإصلاح استراتيجية استثمار رابحة. يعتقد المدير التنفيذي جون ريتشيتيلو بالتأكيد أن الوحدة سوف تتغلب على العقبات على المدى القريب. خلال بيان الارباح، قال Riccitiello: "لدينا الإستراتيجية الصحيحة لمواجهة تحديات اليوم، ولدينا الموهبة المناسبة التي تغلبت على العديد من التحديات في الماضي وتنتهي. نحن نعمل عليها".

ذكّر Riccitiello المستثمرين بالمزايا طويلة المدى التي يتعين على Unity أن تخدمها في السوق المتنامي القابل للتوجيه للمحتوى ثلاثي الأبعاد في الوقت الفعلي. ميزتها الرئيسية هي أن أكثر من نصف ألعاب الفيديو مبنية باستخدام برامجها وتحليلاتها. ويوفر هذا بيانات ملكية Unity من أكثر من 3 مليارات مستخدم نشط شهرياً عبر جميع الألعاب التي تم إنشاؤها باستخدام برنامجها.

وأوضح تعليق المدير المالي لويس فيزوسو السبب الأكثر أهمية للنظر في شراء السهم: "نعتقد أننا في المراحل الأولى لواحد من أكبر التحولات في التكنولوجيا: الانتقال إلى 3D في الوقت الفعلي. سنواصل الاستثمار لالتقاط الفرصة أثناء القيادة بسرعة إلى الربحية المستدامة والمتنامية. "

في الواقع، زادت شركة Unity من فرص إيراداتها طويلة الأجل من 29 مليار دولار إلى 45 مليار دولار مع عمليات الاستحواذ العام الماضي على Weta Digital و Parsec.  تعمل هذه الصفقات على توسيع قدرة Unity على الوصول إلى المزيد من العملاء من خلال توسيع إمكانية الوصول إلى منتجاتها عبر أجهزة متعددة وتوسيع تنوع عروض منتجاتها في التصميم ثلاثي الأبعاد.

وصل السهم إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعاً عند 210 دولارات في أواخر عام 2021 وانخفض إلى 39.74 دولاراً حيث أدى الانخفاض الأخير إلى خفض القيمة السوقية لشركة Unity (إجمالي الاسهم القائمة مضروباً في سعر السهم) من 45 مليار دولار إلى 11.8 مليار دولار.  هذه نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 9.4، استناداً إلى إيرادات Unity البالغة 12 شهراً والتي تبلغ 1.2 مليار دولار. حيث تم الاعتقاد أن Unity كان سهماً جيداً لامتلاكه بسعر 100 دولار، ويعتقد أنه يمكن أن يكون قيمة حقيقية بأقل من 40 دولاراً.  المشكلة الوحيدة التي قد تبقي السهم منخفضاً لفترة من الوقت هي الخسائر في المحصلة النهائية، وهو الأمر الذي أثر على العديد من اسهم النمو في عام 2022.  نظراً لأن Unity هي شركة خدمات برمجية ذات إيرادات متكررة من الاشتراكات، فيجب أن تنمو لتصبح نشاطاً تجارياً مربحاً للغاية لأنها توسع قاعدة عملائها بمرور الوقت.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.