استمرار تراجع سهم JetBlue مع رفض عرض استحواذها الضخم

قامت شركة Spirit Airlines (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SAVE) مرة أخرى برفض عرض استحواذ من JetBlue Airways (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: JBLU)، على الرغم من استعداد JetBlue لدفع سعر أعلى من شركة Frontier Group Holdings (ULCC). يبدو أن مستثمري سهم JetBlue سعداء بهذا التطور، مما أدى إلى ارتفاع اسهم JBLU بنسبة 5 ٪ بعد ظهر يوم الخميس.

رفض عرض JetBlue لصالح Frontier للاستحواذ على Spirit مجدداً وسهم JetBlue يستمر في التدهور

أعلنت Spirit و Frontier عن خطط للاندماج مرة أخرى في فبراير، ولكن في أبريل تدخلت JetBlue بعرضها الخاص للحصول على Spirit. تواجه صناعة الطيران نقصاً في الطيارين، مما يحد من فرص النمو، وتأمل كل من شركة Frontier و JetBlue في استخدام عمليات الدمج والاستحواذ لتجميع كميات كبيرة.

على الرغم من أن JetBlue عرضت سعراً ممتازاً، إلا أن Spirit ظلت مخلصة لشركة Frontier نظراً لتصور الهدف بأن صفقة Frontier / Spirit ستواجه وقتاً أسهل في الفوز بالموافقة التنظيمية من الارتباط بين Spirit و JetBlue. رداً على ذلك، توجهت JetBlue مباشرة إلى مساهمي Spirit، وحثتهم على التصويت ضد صفقة Frontier المخطط لها وبدلاً من ذلك طرح اسهمهم على JetBlue.

وجددت "سبيريت" يوم الخميس ولاءها لفرونتير. وقالت الشركة إن مجلس إدارتها قرر أن عرض JetBlue ليس في مصلحة المساهمين بسبب "العقبات التنظيمية الكبيرة" التي قد تواجهها JetBlue. في حين ردت JetBlue ببيان ينتقد مجلس إدارة Spirit، الذي تقول إنه "يواصل تجاهل المصالح الفضلى لمساهميها من خلال تشويه الحقائق لتشتيت الانتباه عن عمليتهم المعيبة وحماية صفقتهم المتدنية مع Frontier."

من الصعب أن نقول على وجه اليقين ما هي النتيجة التي يجب أن يأملها مساهمو JetBlue. بمعنى ما، ربما تكون صفقة Spirit هي أوضح وسيلة للنمو في الأفق لشركة JetBlue، ولا توجد أهداف استحواذ بديلة واضحة يجب متابعتها في حالة دمج Spirit مع Frontier.

لكن JetBlue تقدم سعراً باهظاً - علاوة تزيد عن 50٪ على سعر سهم Spirit الحالي. ولأن JetBlue تقدم كل النقود، فهناك خطر حقيقي أنها تدخل نفسها في مناخ اقتصادي غير مؤكد حيث ترتفع تكاليف الوقود والعمالة ويهدد تضخم المستهلكين بتآكل الطلب.

في يوم الخميس، على الأقل، يبدو أن المستثمرين لم ينزعجوا كثيراً من احتمالات أن ينتهي المطاف بـ Spirit مع Frontier. بالنسبة للمستثمرين، قد يعني ذلك نمواً ضعيفاً في السنوات القليلة القادمة. ولكنه بالتأكيد أيضاً الطريق الأكثر أماناً للمضي قدماً من هنا.