كيف يجعل ارتفاع أسعار الوقود من سهم WEX فرصة للشراء الأن؟

بلغ متوسط سعر الغالون العادي من البنزين في الولايات المتحدة 4.99 دولاراً، وفقاً لجمعية السيارات الأمريكية. فيما كان قبل شهر، كان المتوسط ​​4.37 دولار للغالون الواحد فقط. وقبل عام، كان المتوسط ​​3.07 دولارات للغالون الواحد. بمعنى آخر، ارتفع سعر البنزين بنسبة 14٪ شهرياً و 63٪ على أساس سنوي.

إن الزيادة السريعة في أسعار الوقود تؤذي العديد من المستهلكين والعديد من الشركات. ومع ذلك، فإن WEX (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: WEX) عبارة عن مخزون غير مرئي يمكن أن يستفيد بالفعل من ارتفاع أسعار البنزين وبالتالي يستحق النظر فيه الآن.

كيف يضر ارتفاع سعر الوقود بالاقتصاد؟

تظهر بيانات من أبحاث يارديني أن إنفاق المستهلكين على الوقود قد وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يقال إن الإنفاق بمعدل سنوي يبلغ 5000 دولار، مقارنة بـ 2800 دولار فقط في هذا الوقت من العام الماضي. لذلك ارتفعت أسعار الوقود بنسبة 63٪ والإنفاق بنسبة 79٪. ولم يستمر متوسط ​​الدخل في العام الماضي.

لا تؤذي أسعار الوقود المرتفعة الأشخاص العاديين فحسب - بل قد تشعر بعض الشركات أيضاً بالألم. على سبيل المثال، أعطت Target مساهميها تحديثاً حول العوامل التي تضر بأعمالها في 7 يونيو. ذكرت الإدارة أن ارتفاع أسعار الوقود يلعب دوراً كبيراً في تآكل هوامش ربحها.

لتصحيح ذلك، ذكرت إدارة Target أنها تتخذ "إجراءات تسعير". بمعنى آخر، ستنقل الشركة هذه النفقات إلى المستهلكين. لذلك، يتم ضرب المستهلكين مرتين. أولاً، ينفقون المزيد للقيادة إلى المتجر. وثانياً، ترتفع الأسعار لتعويض أسعار الوقود. والنتيجة النهائية هي أن المستهلكين لديهم أموال تقديرية أقل لإنفاقها لأنهم يعطون الأولوية للمستهلكين. في النهاية، ينتقل هذا إلى الشركات التي تشبه منتجاتها المنتجات اللطيفة أكثر من الضروريات اليومية.

ليس الأمر كله كئيبا لاستثماراتك. على سبيل المثال، Target ليس شركة البيع بالتجزئة الوحيدة التي تتعامل مع هذا التحدي - فجميعهم كذلك. يمكن لـ Target رفع الأسعار لتعويض ارتفاع تكلفة الوقود لأن تجار التجزئة الآخرين سيفعلون الشيء نفسه. لذلك، لا يمكن للمستهلكين مقاومة Target لأن الأسعار سترتفع في كل مكان. باختصار، يجب أن تعود هوامش ربح Target.

الشيء نفسه ينطبق على المستهلكين. في النهاية، من المعقول أن نفترض أن الدخل سيرتفع لمواكبة تأثير التضخم. قد يكون هناك تأخر لعدة سنوات. لكن من غير المعقول الاعتقاد بأن الإنفاق التقديري للمستهلك قد مات إلى الأبد.

ومع ذلك، فإن الشركات التي تعاني من حالة مالية سيئة أو في وضع تنافسي سيئ قد تتأثر بشكل دائم بما يحدث في الاقتصاد في الوقت الحالي. ويمكن للشركات القوية أن ترى تأثيراً سلبياً على ارباحها لكل سهم في الوقت الحالي. هذا هو السبب في أنني أريد تسليط الضوء على سهم WEX.

كيف قد تستفيد أسهم WEX من ذلك؟

لدى WEX ثلاثة قطاعات أعمال، مع أكبر قطاع (62٪ من الإيرادات في الربع الأول من عام 2022) هو حلول الأسطول. ضمن هذا الجزء توجد بطاقات وقود أسطول الشركة. تثق الشركات في WEX لمعالجة مدفوعات الوقود. وقد اختاروا WEX لأنه يلتقط بيانات خاصة بالأسطول أكثر من معالجات الدفع العادية، ويساعد في تقليل الاحتيال.

في تقريرها السنوي لعام 2021، قدرت WEX أنه في كل مرة تتقلب فيها أسعار الوقود بنس واحد، فإنها تؤثر على الإيرادات بمقدار 1.5 مليون دولار. ضع في اعتبارك أن المعدل الوطني للوقود كان حوالي 3.28 دولار للغالون الواحد لبدء عام 2022، وفقاً لوزارة الطاقة. بسعر 4.99 دولارات للغالون في الوقت الحالي، ارتفع الوقود 171 بنساً هذا العام. لذلك، يمكن أن يؤثر هذا بشكل إيجابي على إيرادات WEX بأكثر من 250 مليون دولار - وهذا ليس بالأمر السيئ بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية 7.7 مليار دولار فقط وأقل من 2 مليار دولار في الإيرادات السنوية.

قام محللو وول ستريت مؤخراً بتحديث توقعاتهم لاسهم WEX ومنافسة FleetCor Technologies بسبب هذه الديناميكية. لكن هذه الشركات تستفيد فقط بقدر ما أصفه من الناحية النظرية. في الواقع، قد تؤدي أسعار الوقود المرتفعة إلى تقليص أساطيل معينة للشركات من القيادة عندما يكون ذلك ممكناً وتعويض الفوائد من ارتفاع تكاليف الوقود.

ومع ذلك، لا تقدم WEX بطاقات الوقود فقط - تمتلك الشركة أيضاً خدمات سفر للشركات وحلولاً لإدارة الرعاية الصحية. أظهرت جميع قطاعات الأعمال الثلاثة نمواً سنوياً في الربع الأول. وقد حفزت القوة عبر أعمالها في الربع الأول الإدارة على رفع توجيه إيرادات العام المقبل بأكمله من 2.05 مليار دولار إلى 2.09 مليار دولار إلى نطاق 2.155 مليار دولار إلى 2.195 مليار دولار.

لذلك، في منتصف توجيه الإيرادات للعام بأكمله، يتم تداول اسهم WEX بمعدل 3.5 ضعف مبيعات هذا العام فقط. هذا تقييم عادل جداً لشركة مربحة (128 مليون دولار في صافي الدخل في الربع الأول) مع الرياح الخلفية القوية لأسعار الوقود في الوقت الحالي.

علاوة على ذلك، وضعت إدارة WEX مؤخراً خطة خمسية لزيادة الإيرادات بمعدل سنوي مركب من 10٪ إلى 15٪ للمضي قدماً. قد يكون هذا النمو كافياً لتحويل هذا إلى استثمار يتفوق على السوق. لذلك، يمكن أن تستمر الأوقات الجيدة في WEXs إلى ما بعد عام 2022 وارتفاع أسعار الوقود.