arabberg
arabberg
الرئيسية التحليلات التحليل الأساسي هل سهم Netflix مناسب للشراء بعد ازمة Covid؟

هل سهم Netflix مناسب للشراء بعد ازمة Covid؟

2022-06-27 19:18:32 مركز عرب بيرغ للابحاث والتحليل 80

بينما كانت بعض الشركات تكافح من أجل البقاء فقط، استفادت العديد من الشركات من الرياح الخلفية الرئيسية بسبب الأزمة الصحية. حيث خلقت أوامر البقاء في المنزل، بالإضافة إلى القيود الأخرى المفروضة على تنقل المستهلك، بيئة مثالية لشركة نتفلكس Netflix  على وجه الخصوص. لكن الأمور أخذت منعطفاً نحو الأسوأ مع انخفاض السهم بنسبة 70 ٪ في عام 2022 هل هذا هو الوقت المناسب لشراء سهم نتفلكس Netflix بعد ازمة Covid ؟

هل سهم Netflix مناسب للشراء بعد ازمة Covid؟

في الربع الأول من هذا العام، حققت Netflix نمواً بنسبة 9.8٪ فقط، وخسرت 200000 مشترك. لكي نكون منصفين، فقد أدى إغلاق خدمتها في روسيا إلى فقد 700000 مشترك، لكنها لا تزال قادرة على كسب 500000 مشترك في أماكن أخرى. ومع ذلك، فقد أخاف الوضع المستثمرين، ودفعهم للتخلص من السهم. والذي زاد الامر سوء توقع الإدارة أنه في الربع الثاني من العام، ستفقد Netflix مليوني عميل. بالنسبة إلى الأعمال التجارية التي ازدهرت خلال العقد الماضي، لا سيما خلال أعماق الوباء، كانت هذه إيقاظاً فظاً.

كما ذكر فريق القيادة، بقيادة الرئيس التنفيذي المشارك ريد هاستينغز، المنافسة من خدمات البث الأخرى تعتبر عامل رئيسي بالإضافة إلى لعوامل الأخرى المرتبطة بالماكرو، مثل "تباطؤ النمو الاقتصادي، وزيادة التضخم، والأحداث الجيوسياسية مثل الغزو الروسي لأوكرانيا، وبعض الاضطرابات المستمرة من COVID" تخلق أيضاً بيئة تشغيل صعبة لـ Netflix.

عرب بيرغ | Arab Berg

من أجل إعادة إحياء آفاق الشركة ودفعها مرة أخرى، ستحاول الإدارة تحويل 100 مليون أو نحو ذلك من الأسر في جميع أنحاء العالم الذين يشاركون كلمات مرور الآخرين إلى عملاء يدفعون فعلياً. لم يتم إحباط سلوك المستهلك هذا من قبل، لأنه جلب تجربة Netflix لعدد أكبر من الناس، ولكن الآن عندما يبدو النمو مشكوكاً فيه، يمكن لموقف الشركة الأكثر صرامة أن يعزز المبيعات بشكل كبير - إذا نجح ذلك.

يبلغ عدد مشتركي Netflix اليوم 222 مليون مشترك، لذا فإن تحويل حتى جزء صغير من مشتركي كلمات المرور هؤلاء إلى عملاء يدفعون الثمن يمكن أن يوفر عثرة جيدة في الإيرادات على المدى القصير. أما على الجانب الآخر، يمكن أن ينفر بعض المشاهدين تماماً ويدفعهم نحو خدمات منافسة بأسعار معقولة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت نتفلكس Netflix علناً عن خطط لتقديم طبقة أرخص مدعومة بالإعلانات إلى عروضها في المستقبل القريب. في حين أن هذا يمكن ان يبدو منطقي تماماً من منظور استراتيجي، فإن ما فاجأ المستثمرين والمحللين هو التغيير من رفض الإدارة المستمر لهذه الفكرة في الماضي إلى انعكاسها الأخير في بيان الارباح الأخيرة. لا يزال من غير الواضح ما هو شركاء الإعلانات الذين ستستخدمهم Netflix، ولكن هذه الخطوة يجب أن تساعد في زيادة نمو العملاء.

عرب بيرغ | Arab Berg

لا يزال لدى Netflix فرصة للنمو:

تواجه نتفلكس Netflix وقتاً عصيباً في الوقت الحالي، ولكن هناك فرصة أكبر قد تكون الشركة على وشك الوصول إلى نقطة التشبع هنا في الولايات المتحدة، ولكن على الصعيد العالمي، لا يزال هناك مجال كبير للتوسع. لا يقترب أعضاء Netflix البالغ عددهم 222 مليوناً اليوم من ذروة عام 2020 حيث بلغت 1.1 مليار اشتراك في تلفزيون الكابل، أو ما يقرب من 700 مليون أسرة مزودة بالنطاق العريض في جميع أنحاء العالم (باستثناء الصين، حيث لا يتم تقديم Netflix) في الوقت الحالي.

علاوة على ذلك، لا تزال Netflix هي المحرك الأول في صناعة البث المباشر. وهذه تعتبر ميزة كبيرة، لا سيما فيما يتعلق بإنفاق المحتوى. على مدار العقد الماضي، استفادت الشركة من الديون الرخيصة وقلة المنافسة المباشرة الجادة لمواصلة جذب المشتركين وزيادة الإيرادات والوصول إلى مستوى لا يمكن أن تضاهيه الأعمال التجارية الأصغر والأحدث. كما يمكن لـ Netflix أن تتفوق على منافسيها على المحتوى، لتصل قيمتها إلى 17.5 مليار دولار في عام 2021، مع الاحتفاظ بها بفضل قاعدة المشتركين الهائلة.

إلا انه يتم تداول الأعمال التجارية لنتفلكس بمعدل سعر إلى ربح (P / E) يبلغ 16.5 فقط اعتباراً من 23 يونيو، وهو أقل بكثير من متوسط ​​10 سنوات التاريخي البالغ 182. وهذا التقييم اقل من P / E لمؤشر S & P500 البالغ 20.3. لذلك، ليس من المبالغة القول إن Netflix هو سهم ذو قيمة في الوقت الحالي. ومع ذلك، يعتقد أن Netflix بحاجة إلى العودة إلى نشر للمشتركين بشكل قوي ونمو للإيرادات قبل أن يفكر المستثمرون في شراء سهمها.