تراجع جماعي لأسهم النفط هذا الاسبوع مع ضعف عام لأسواق النفط

سادت موجة من التقلبات عبر قطاع أسهم الطاقة طيلة الأيام السابقة مع تباين عناوين الأخبار، فمن شركات النفط والغاز الكبرى إلى شركات التنقيب عن النفط ومصافي النفط، تنخفض جميع أسهم النفط تقريباً. حيث أنه اعتباراً من الساعة 1:40 مساءً. ET اليوم، انخفض سهم شركة النفط الكبرى ExxonMobil (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: XOM) بنسبة 2.2٪، في حين أن المصب من Exxon، تشهد شركة التكرير Phillips 66 (PSX) انخفاض اسهمها بنسبة 3.3٪. وفي اتجاه المنبع في الحفار التعاقدي Transocean (RIG)، تكون الخسائر أكثر حدة - 8.3٪. فيما كان انخفاض اسعار النفط الخام هو السبب باختصار.

ماذا يحدث في أسواق النفط مؤخراً؟

كما ذكرت OilPrice.com، انخفض سعر برميل نفط برنت بنسبة 2.2٪ اليوم إلى حوالي 104.60 دولار، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3٪ في الولايات المتحدة - وعاد إلى ما دون 100 دولار عند 96.91 دولاراً، متراجعاً عن المكاسب التي حققتها في وقت سابق من هذا الأسبوع. ودفع سعر النفط إلى ما دون حيث انتهى الأسبوع الماضي.

لا يوجد تفسير واضح، يتصدر العناوين الرئيسية للانتكاس - بدلاً من ذلك، مجرد مخاوف عامة بشأن احتمالية الضعف الاقتصادي في الصين والركود المحتمل هنا في الولايات المتحدة، مما يجعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان الطلب على النفط على وشك أن يتعرض لضربة. في الوقت نفسه، يثبت سائقي السيارات حقيقة القول المأثور القديم القائل إن "علاج ارتفاع الأسعار هو ارتفاع الأسعار". مع تراجع أسعار البنزين من أعلى مستوياتها بالقرب من 5 دولارات، وباتجاه نطاق 4.50 دولار بدلاً من ذلك، لا يزال سائقي السيارات مستاءين من أن تكلفة الغاز تزيد عن ضعف ما كانت عليه قبل عامين.

النتيجة: أفاد موقع OilPrice.com أن "الطلب النهائي على وقود السيارات" الأسبوع الماضي بلغ 8.52 مليون برميل يومياً، بانخفاض "حاد" من 9.45 مليون برميل تقريباً في العام الماضي. ببساطة، الأسعار المرتفعة تجعل المستهلكين يشترون كميات أقل من الغاز، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الغاز ودفع الأسعار إلى الانخفاض بدوره.

مستقبل أسهم النفط

هذه هي الأخبار السيئة لأسعار النفط وأسهم النفط. الآن هذه هي الأخبار السارة لمستثمري النفط: الأسباب التي تجعل أسعار البنزين مرتفعة للغاية - ولماذا أسعار النفط مرتفعة أيضاً - تظل سليمة للأسف.

تتواصل المعارك في جميع أنحاء أوكرانيا، ولا تزال العقوبات المفروضة على صادرات النفط الروسية سارية، مع احتمال ضئيل لسحبها في أي وقت قريب. نتيجة لذلك، هناك قيود عرض اصطناعية على النفط المتاح بالفعل للشراء في كثير من أنحاء العالم. بالنظر إلى الطلب المستمر (أو حتى الطلب الأقل قليلاً، بالنظر إلى الصين وعوامل الركود المذكورة أعلاه)، فإن نقص الإمدادات يعني ارتفاع الأسعار. وهكذا، بعد إجراء مسح لجميع الأسباب التي أدت إلى انخفاض أسعار النفط قليلاً اليوم، خلص محللو OilPrice.com إلى أن "السوق الضيقة المستمرة ذات القدرة الاحتياطية المحدودة تستمر في وضع حد للأسعار المنخفضة". وهذا يعني أن أسعار النفط، رغم أنها ليست أعلى مستوياتها على الإطلاق، ستظل مرتفعة للغاية.

وهذا يعني أن الارباح التي حققتها شركة Exxon في الربع الأخير، على سبيل المثال، غالباً قبل بدء الحرب، من المرجح جداً أن ترتفع أكثر عندما تعلن شركة Exxon عن ارباحها في الربع الثاني في 29 يوليو. حصة في ارباح إكسون، وهي أكبر نسبة ربحتها الشركة في ربع واحد. أي وقت مضى.

مع بيع أسهم Exxon حالياً مقابل 7.4 مرة فقط من الارباح المقدرة للعام الحالي، ودفع عائد ارباح بنسبة 4 ٪، ربما لا يكون الآن وقتاً رائعاً لبيع أسهم Exxon ولكن شرائها بدلاً من ذلك.

وينطبق الشيء نفسه على Phillips 66 والارباح الفصلية المقدرة بـ 5.78 دولار للسهم - أكثر من ذلك فقط. لم تكسب الشركة الكثير في التاريخ. وإذا حصل فيليبس على 13.72 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد المتوقعة لهذا العام، فإن نسبة السعر إلى العائد للسهم هي مجرد 6 أضعاف الارباح! (مع عائد ارباح أعلى بنسبة 4.5٪.)

أتمنى أن أقول نفس الشيء بالنسبة لـ Transocean، وهو أمر غير مربح حالياً، ووفقاً للمحللين، من المحتمل أن يظل كذلك حتى عام 2024 على الأقل (في ذلك الوقت نأمل أن تنحسر أزمة إمدادات النفط). ولكن حتى بدون Transocean، يمتلك المستثمرون سهمان من أسهم النفط جيدان وذو قيمة عميقة للاختيار من بينها في أسهم ExxonMobil وأسهم Phillips 66.