Spirit للاندماج مع JetBlue بعد رفض عرض Frontier مباشرة

شهدنا أمس الأول إعلان رفض Spirit خطة الاندماج مع Frontier. لكن لم تهدر شركة سبيريت إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SAVE) سوى القليل من الوقت في إعادة الحجز بعد إلغاء الاندماج المخطط له مع مجموعة فرونتير هولدينجز. بعد أقل من 24 ساعة من إنهاء Spirit لصفقة Frontier، وافقت على الاستحواذ عليها من قبل JetBlue Airways (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: JBLU)، مما تسبب في ارتفاع أسهم Spirit بنسبة 5٪ يوم الخميس.

ماذا في تفاصيل اندماج Spirit مع JetBlue؟

أعلنت شركة Spirit و Frontier عن خطط للاندماج مرة أخرى في فبراير، لكن JetBlue وضعت أنظارها على شركة الطيران بعد فترة وجيزة وأطلقت عرضاً عدائياً لمحاولة تفكيك صفقة Spirit / Frontier. يوم الأربعاء، أنهت سبيريت وفرونتير اتفاقهما بعد فشلهما في الفوز بدعم مساهمي سبيريت. أما يوم الخميس، اكتسحت جيت بلو المشهد.

وافقت JetBlue على دفع 33.50 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد لشركة Spirit، وتقييم شركة الطيران عند 7.6 مليار دولار بما في ذلك الديون. تتضمن شروط الصفقة دفع 2.50 دولار لكل سهم لحاملي Spirit بمجرد توقيع المساهمين على الصفقة، ودفع شهري لكل سهم يبدأ في يناير إذا لم تتمكن JetBlue من الفوز بسرعة بالموافقة التنظيمية.

ستنشئ الاتفاقية خامس أكبر شركة طيران في البلاد مع أكثر من 1700 رحلة يومية إلى أكثر من 125 وجهة في 30 دولة. وافقت JetBlue أيضاً على دفع مبلغ 400 مليون دولار رسوم تفكيك لشركة Spirit في حالة رفض منظمي مكافحة الاحتكار الاندماج المخطط له.

ماذا يعني ذلك لمستثمري سهم Spirit

ارتفعت أسهم Spirit يوم الخميس، لكنها لا تزال أقل بكثير من سعر العرض الذي يبلغ 33.50 دولاراً للسهم الواحد. على الرغم من أن المستثمرين متحمسون بشأن الامتياز الذي تقدمه JetBlue، إلا أن هناك شكوكاً كبيرة حول ما إذا كان سيتم إتمام الصفقة.

شهد مستثمرو أسهم شركات الطيران فشل الصفقات المقترحة من قبل بسبب مخاوف تنظيمية. تعد أسعار تذاكر الطيران المرتفعة بالفعل نقطة نقاش هذا الصيف للمشرعين، ومن غير المرجح أن تذهب فكرة الصفقة التي من شأنها تعزيز الصناعة والقضاء على أحد منافسيها ذوي الأسعار المنخفضة بشكل جيد. لقد جذبت JetBlue على وجه الخصوص بالفعل غضباً تنظيمياً بسبب شبكة تحالفاتها المعقدة القائمة بالفعل ومن المؤكد أنها ستحصل على مزيد من التدقيق من واشنطن.

يواجه مساهمو Spirit اليوم خياراً صعباً. من الناحية النظرية، إذا استمروا من هنا، فسيحصلون على تعويضات أعلى بكثير إذا وعندما يتم تنفيذ الصفقة. لكن هذه الصفقة غير مؤكدة على الإطلاق، ومن المرجح أن تتشتت انتباه إدارة Spirit بسبب خطط التكامل في هذه الأثناء. إلى أن يكون هناك مزيد من الوضوح حول العقبات التنظيمية التي تواجه JetBlue، فمن المحتمل أن يكون هناك سقف لمدى ارتفاع سهم Spirit.