سهم Rivian بين البيع و الشراء

فاقت الإيجابيات بعض الصعوبات قصيرة المدى التي تم الإعلان عنها في تقرير الربع الثاني لشركة Rivian، حيث لا يزال سهم Rivian محفوفاً بالمخاطر حتى بعد الانكماش الكبير في التقييم، تابع القراءة معنا لإلقاء نظرة على إيجابيات وسلبيات الاستثمار في Rivian الآن.

سهم Rivian بين البيع و الشراء:

 Rivian  هو سهم مثير للاهتمام في سوق السيارات الكهربائية (EV) وقد اجتذب بالفعل استثمارات وعقود من عمالقة الصناعة بما في ذلك Amazon.  من ناحية أخرى، خفضت الشركة المتخصصة في السيارات الكهربائية بشكل كبير هدف إنتاجها من السيارات لهذا العام، وانخفض سعر سهمها بنسبة 62.5٪ تقريباً حتى الآن و 77٪ من أعلى مستوى لها في حياتها.

حالة الشراء مع وفرة الطلب والكثير من النقد

 كان التقرير الفصلي الأخير لشركة Rivian هو الرابع فقط كشركة عامة. حيث احتوى تقرير الربع الثاني لعام 2022 على نتائج إيجابية وسلبية. يزعم أن التطورات الإيجابية هي أكثر من مؤشر على أن هذه الشركة يمكن أن تنمو بالفعل في تقييمها الأخير ولديها آفاق ممتازة على المدى الطويل.

حيث تسارعت خسائر شركة ريفيان في الربع الثاني، بل إنها مضطرة إلى اتخاذ تدابير لخفض الإنفاق.  يبدو هذا من الحكمة، حيث لا تزال الشركة تمتلك 15.4 مليار دولار نقداً وما في حكمها تحتاجها من خلال تطوير منصة منتجات ثانية ومنشأة تصنيع ثانية. كما تخطط Rivian لبدء الإنتاج في منشأتها الثانية في عام 2024، وإطلاق منصة مركباتها R2 وتوسيعها في عام 2025.

ربما كان أهم جزء من المعلومات الواردة في تقرير الشركة هو أنه أعاد التأكيد على خطط حجم الإنتاج لعام 2022. هذا على عكس ما قالته بعض الشركات الناشئة الأخرى في مجال السيارات الكهربائية أثناء معاناتهم مع تحديات سلسلة التوريد.  لكن يجب أن يكون لدى Rivian مؤشر على ذلك، نظراً لأن توقعاتها تشير إلى أنها في الواقع ستضاعف أكثر من 4،401 مركبة صنعتها في الربع الثاني للربعين الثالث والرابع.

وهذا مهم بشكل خاص لأن عدد الطلبات المسبقة يستمر في التسارع. كما تضاعفت الطلبات المسبقة لشاحنة بيك آب R1 وسيارات الدفع الرباعي في الأشهر التسعة الماضية فقط وتعتبر هذه الطلبات المسبقة قابلة للإلغاء، لكن الاتجاه يظهر أنه لا يمثل مشكلة. هذا بالإضافة إلى طلب 100000 سيارة توصيل كهربائية من المستثمر الأول أمازون. وقد لا يشعر بعض المستثمرين بالراحة تجاه النتائج المالية والتوقعات التي قدمتها الشركة للتو.  ولكن مع نظرة مستقبلية على المدى الطويل، يمكن للمرء أن يرى الأمل من سجل الطلبات القوي لكل من المركبات الاستهلاكية والتجارية في Rivian.  إذا نجحت الشركة في تجاوز اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف المواد الخام، فيمكنها تبرير تقييم سهمها في فترة زمنية معقولة.

 حالة البيع:

 قد يظل سهم Rivian محفوفاً بالمخاطر على الرغم من عمليات البيع الكبيرة، في حين أن صفقة Rivian مع Amazon مثيرة للاهتمام، ومن المفترض أن تمنحها الكومة النقدية بعض المرونة على المدى القريب، فإن متخصص EV يحرق الأموال أيضاً بمعدل ينذر بالخطر. حيث تضاعفت خسارة الشركة الصافية ثلاث مرات تقريباً لتصل إلى 1.7 مليار دولار في الربع الثاني، وهذا يثير بعض العلامات في سوق السيارات الكهربائية التنافسية بشكل متزايد.  بدون تحسن كبير في الهامش، فإن Rivian في طريقها للانتهاك من كومة السيولة النقدية في غضون السنوات القليلة المقبلة.

 ما لم تجد الشركة طريقة لتحسين وضع التدفق النقدي لديها، فمن المحتمل أن تتحول إلى عروض الاسهم الجديدة الرئيسية أو تأمين قروض جديدة في بيئة ذات معدل فائدة مرتفع لتمويل العمليات.  تبدو هذه الاحتمالات مثيرة للقلق بشكل خاص لأن الشركة تواجه صعوبات في الإنتاج.  إن إنتاج شركة Rivian المتوقع لتسليم المركبات البالغ 25000 سيارة هذا العام هو نصف ما تقول إنها ستكون قادرة على تصنيعه في ظل ظروف مثالية، وقد تواجه الشركة صعوبات مستمرة في التغلب على رياح الإنتاج المعاكسة والتي تؤثر على الصناعة.

في حين تنفق Rivian مبالغ كبيرة الآن لتأسيس مركز قوي في صناعتها على المدى الطويل.  يمكن أن يؤتي ذلك ثماره بشكل كبير، لكن النجاح ليس مضموناً، وتبدو الاستراتيجية أكثر خطورة في مناخ الاقتصاد الكلي المحدد بمستويات عالية من التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، والتهديد بركود طويل الأمد.  هناك أيضاً خطر يتمثل في أن مصنعي السيارات الكهربائية الآخرين وعمالقة السيارات الراسخين سوف يتحركون على أرض الشركة، مما قد يحد من نمو المبيعات ويقلل الهوامش.

حتى مع عمليات البيع الضخمة منذ طرحها للاكتتاب العام في نوفمبر الماضي، لا يزال لدى Rivian رسملة سوقية تقارب 35 مليار دولار وتقدر بنحو 19 ضعف المبيعات المتوقعة لهذا العام.  هذا التقييم يمكن أن يمهد الطريق لعمليات البيع المستمرة، لا سيما مع تخفيف كبير للسهم أو من المحتمل أن تنخفض الديون الجديدة في خط الأنابيب.

 هل يجب عليك شراء اسهم Rivian بأسعار اليوم؟

 Rivian هي استثمار ينطوي على مخاطر عالية ومكافآت عالية في مساحة EV.  إذا تمكنت الشركة من توسيع نطاق أعمالها بطريقة فعالة من حيث التكلفة والاستفادة من فرص النمو في اسواق المستهلكين والشركات، فمن المحتمل أن تكون رابحاً كبيراً على الرغم من التداول حالياً بسعر يعتمد على النمو.  من ناحية أخرى، لا يزال لدى متخصص المركبات الكهربائية الكثير ليثبت، ونفور السوق الحالي من الاسهم النامية يمهد الطريق لاضطراب التقييم إذا كانت الأعمال أقل من التوقعات.  كما يمكن أن تحقق اسهم Rivian عوائد هائلة، ولكن هذه حالة يجب عليك فيها التعامل مع استثمار محتمل مع مراعاة المخاطر وأهداف المحفظة.