هل أصبح سهم نتفلكس مناسب للشراء مجدداً الأن؟

لم تستطع العديد من الشركات الدخول في سوق بث الفيديو كما فعلت نتفلكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: NFLX) خلال الأعوام السابقة. لكن على نحو معاكس في عام 2022 وحده، فقدت الشركة أكثر من مليون مشترك. انخفض سعر سهم نتفلكس بنسبة 35٪ خلال فترة 24 ساعة من 19 أبريل إلى 20 أبريل، وانخفض بنسبة 26٪ أخرى بحلول 11 مايو. ومع ذلك، فإن النمو الأخير في السهم والتطورات المستقبلية قد يعني أن نتفلكس ستستعد للعودة في النصف الثاني من العام. فهل السهم مناسب الأن؟ لنتعرف.

استرداد المشتركين المفقودين

شهدت بداية صعبة حتى عام 2022 خسارة نتفلكس رقماً قياسياً قدره 200 ألف مشترك في الربع الأول من العام، متوقعة خسارة أخرى بمقدار 2 مليون عضو في الربع الثاني من عام 2022. ومع ذلك، أبلغت الشركة عن خسارة أكثر تواضعاً بلغت 970 ألف مشترك في تقريرها للربع الثاني، بشكل أساسي مدفوعة بالنجاح الهائل للموسم الرابع من Stranger Things، الذي أصدرته نتفلكس في 27 مايو. ساعدت شعبية العرض الشركة في الاحتفاظ بأكثر من مليون عضو حيث أعادت هيكلة أعمالها لتناسب بشكل أفضل المشهد المتغير لصناعة البث المباشر.

بدأ سهم نتفلكس في الارتفاع بشكل مطرد مرة أخرى حيث استعاد المستثمرون ببطء ثقتهم في عملاق البث. خلال شهر يوليو، ارتفع سعر سهم نتفلكس بنسبة 28.6 ٪ حيث توقعت الشركة أنه سيصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 221.67 مليون اشتراك عالمي في الربع الثالث من عام 2022، مما يضع حداً لانخفاض العضوية السائد طوال النصف الأول من العام.

شهد الأسبوعان الأولين من شهر أغسطس استمرار ارتفاع سهم نتفلكس، حيث ارتفعت أسعار الاسهم بنسبة 10.1٪ من 1 أغسطس إلى 15 أغسطس - من 226.21 دولاراً للسهم إلى 249.11 دولاراً. في حين أن مستثمري نتفلكس يركزون على أعداد المشتركين، فإن مشروع الشركة في الخدمات المدعومة بالإعلانات، وحملات مشاركة كلمات المرور، والألعاب سيكون له تأثير أكبر على الإيرادات.

مستقبل سهم نتفلكس

أشعلت خسارة نتفلكس الكبيرة للمشتركين في الربع الأول من عام 2022 حريقاً تحت عملاق البث حيث أدركت أنه يتعين عليها التكيف أو الموت في سوق تشهد منافسة شديدة مثل ديزني. نتيجة لذلك، أجرت نتفلكس عدة تغييرات على إستراتيجية البث الخاصة بها في عام 2022 حيث تكافح للاحتفاظ بمكانها في القمة.

تخطط الشركة لإطلاق فئة مدعومة بالإعلانات في أوائل عام 2023، وتقديم نقطة سعر أقل تمس الحاجة إليها. تقدم عضويات نتفلكس الحالية أسوأ قيمة عند تكديسها مقابل المنافسة، حيث تمنح الطبقة الأساسية المشتركين دفقاً قياسياً واحداً (480 بكسل) مقابل 9.99 دولاراً شهرياً، وتسمح عضويتها القياسية بتدفقين متزامنين عالي الدقة (1080 بكسل) مقابل 15.49 دولاراً في الشهر، والطبقة المتميزة التي توفر للمستهلكين جودة فيديو 4K مع ما يصل إلى أربع تدفقات مقابل 19.99 دولاراً في الشهر.

وفي الوقت نفسه، قامت Disney + و HBO Max و Apple TV + بجعل مقاطع فيديو بجودة HD إلى 4K وتدفق متعدد قياسياً عبر جميع مستوياتها. رفع منافسو نتفلكس من سقف التوقعات، مع استمرار ارتفاع الأسعار المعلن من Disney + مؤخراً بتوفير المزيد من القيمة. اعتباراً من 23 أغسطس، ستكلف العضوية المميزة في Disney + 10.99 دولاراً شهرياً بدون إعلانات، وفيديو بجودة 4K، وما يصل إلى أربع تدفقات - 29٪ أرخص من مستوى نتفلكس القياسي. هذا أيضاً قبل التفكير في حزمة Dinsey، التي تتضمن Disney + و Hulu و ESPN + مقابل 12.99 دولاراً شهرياً بدون إعلانات وهي أرخص بنسبة 35٪ من عضوية نتفلكس الأعلى سعراً. المجال وتقديم المزيد من القيمة للمستهلكين.

بالإضافة إلى ذلك، لدى نتفلكس خططاً لزيادة متوسط ​​السعر لكل مستخدم (ARPU) من خلال اتخاذ إجراءات صارمة بشأن مشاركة كلمات المرور. بعد إجراء اختبار مشاركة كلمة المرور الأخير في كوستاريكا، يمكن للشركة قريباً فرض رسوم على المستهلكين بقيمة 2.99 دولاراً لإضافة أسرة إضافية إلى عضويتهم. في أبريل، قدرت نتفلكس أن أكثر من 100 مليون أسرة في جميع أنحاء العالم تستخدم حالياً خدمة البث دون دفع. إذا تم تحويل نصف مستخدمي مشاركة كلمات المرور فقط إلى اشتراكات مدفوعة بالكامل، فستضيف الشركة 150 مليون دولار في الإيرادات الفصلية.

في حين أن أرقام المشتركين في نتفلكس كانت ذات يوم المقياس الأكثر أهمية للمستثمرين لقياس نجاح الشركة، فإن التحول في سوق البث المباشر جعل ARPU للشركة نقطة بيانات متزايدة الأهمية. على سبيل المثال، احتفل مستثمرو ديزني مؤخراً بتجاوز الشركة نتفلكس في إجمالي عدد المشتركين. ومع ذلك، يُظهر البحث في ARPU للشركة أن عائدات ديزني المتدفقة لا تزال متأخرة بشكل كبير عن نتفلكس. في آخر ربع لها، حققت Disney + المحلية 39٪ من الإيرادات لكل مستخدم مثل نتفلكس، مع ARPU من Disney في منطقة آسيا والمحيط الهادئ عند 1.20 دولاراً أمريكياً شهرياً بينما استقرت نتفلكس عند 8.83 دولاراً أمريكياً في الشهر.