ماذا نعرف عن مستقبل سهم AMD؟

حققت Advanced Micro Devices (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AMD) عودة هائلة خلال السنوات القليلة الماضية. لقد قدمت الشركة المتخلفة عن الصناعة لمرة واحدة شرائح متطورة ونمواً هائلاً في الإيرادات لمساهميها. بمرور الوقت، أدى ذلك إلى رفع سعر سهم AMD، وبالتالي، القيمة السوقية إلى مستوى 140 مليار دولار. السؤال الآن هو ما إذا كان هذا النمو يمكن أن يجعل AMD سهماً بقيمة 1 تريليون دولار بحلول عام 2030.

الطريق AMD إلى نادي التريليون دولار

في رحلة من 140 مليار دولار الآن إلى تريليون دولار في ثماني سنوات، يجب أن يرتفع سهم AMD بمتوسط ​​28٪ سنوياً للوصول إلى هذا الهدف. من المسلم به أن الكثير يمكن أن يحدث في غضون ثماني سنوات، وحتى أكثر المحللين مهارة من المحتمل أن يفشلوا في تقييم ما إذا كان بإمكانه الوصول إلى هذا الهدف بدقة. ومع ذلك، تشير الظروف الحالية إلى أن الهدف قابل للتحقيق.

ومع ذلك، أصبحت AMD رائدة في وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات. في حين عانى قطاع الألعاب في الأشهر الأخيرة، فقد اكتسب حصة في السوق على شركة إنتل الرائدة في الصناعة لمرة واحدة، واستحوذ بثبات على حصة السوق في سوق مراكز البيانات، وفقاً لميركوري ريسيرش. علاوة على ذلك، عززت عمليات الشراء الأخيرة لـ Xilinx و Pensando قدرات الحوسبة الفائقة والحوسبة المتطورة، على التوالي.

في النصف الأول من العام، ارتفعت الإيرادات التي تقل قليلاً عن 12.4 مليار دولار بنسبة 70٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021. وساعد نمو الإيرادات في دعم صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، والذي ارتفع بنسبة 73٪ ليصل إلى 3.3 مليار دولار في الربعين الأولين من عام 2022 .

ولكن على الرغم من هذه الزيادات، سقط سهم AMD ضحية لسوق ناسداك الهابطة. فقد 45٪ من قيمته منذ أن بلغ ذروته في نوفمبر الماضي. بالإضافة إلى ذلك، يتم تداولها حالياً بارباح تبلغ 37 ضعفاً. قد لا يعكس هذا المضاعف المدى الكامل لنموه ويجعله أرخص بكثير من نسبة نفيديا 53 P / E . في حين أن AMD قد لا تزال تبدو وكأنها سهم مضمون لرقائق أشباه الموصلات للشراء في الوقت الحالي، فقد يتعين عليها الحفاظ على نموها السريع للحفاظ على تقييمها مرتفعاً.

مسار AMD غير مؤكد

تشير توقعات المحللين إلى أن هناك تباطؤاً وشيكاً. على الرغم من أن تقديرات الإجماع تتوقع نمو الإيرادات بنسبة 60٪ هذا العام، إلا أنها تتوقع أن يتباطأ نمو الإيرادات إلى 13٪ في عام 2023.

ومع ذلك، نظراً لأن Fortune Business Insights تتوقع معدل نمو سنوي مركب لصناعة الرقائق بنسبة 12٪ حتى عام 2029، فإن رقم الإيرادات لعام 2023 يتوافق على الأقل مع التوقعات. بالإضافة إلى ذلك، مع حدوث سوق صاعد علماني في مراكز البيانات والقطاعات الأخرى، يبدو أن AMD في وضع جيد للارتداد.

قد تعني مثل هذه الظروف أن تحقيق هدف تريليون دولار يتوقف أكثر على الرئيس التنفيذي ليزا سو، الذي أخذ AMD من سهم صغير يتغاضى عن الإفلاس إلى مركز القوة الذي هو عليه اليوم. كما أنها قررت التخصص في وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، وهي خطوة سلطت الضوء على الأعمال.

ومع ذلك، لا يمكن للمساهمين افتراض أنها ستبقى في AMD بشكل دائم. منذ حصولها على درجة الدكتوراه في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا في عام 1994، عملت سو سابقاً في شركة Texas Instruments و IBM و Freescale، والتي أصبحت الآن جزءاً من NXP Semiconductors. انضمت إلى AMD في عام 2012 وشغلت مناصب أخرى قبل أن تصبح الرئيس التنفيذي لها في عام 2014.

اليوم، سو تبلغ من العمر 52 عاماً. مع نجاح AMD تحت حزامها، لا يزال بإمكانها اختيار العديد من المسارات. ولكن في النهاية، لا يمكن إلا لـ Su معرفة ما إذا كانت ستبقى في AMD طوال فترة حياتها المهنية، أو ستتولى تغيير شركة أخرى، أو ستتقاعد.

يشير معدل نمو AMD إلى أن رأس المال السوقي يبلغ تريليون دولار أمر ممكن في عام 2030، لكن الأحداث التي لا يستطيع أي محلل التنبؤ بها اليوم يمكن أن تعرقل قصة النمو هذه.

ومع ذلك، يجب أن تقدم AMD حيثما كان ذلك ضروريا. حتى إذا تباطأت زيادة الإيرادات إلى 13٪ لبعض الوقت، فإن الشركة تبدو في وضع يمكنها من تحقيق نمو يفوق السوق. وبالتالي، حتى لو لم يصل مخزون أشباه الموصلات هذا إلى 1 تريليون دولار بحلول عام 2030، فإن الاحتفاظ بـ AMD للأعوام الثمانية المقبلة من شأنه أن يحقق عوائد كبيرة.