هل أصبح سهم تسلا مناسباً للشراء الأن بعد التراجع العنيف؟

دائماً ما تختلف أراء وتوقعات المحللين حول سهم تسلا. إذ يرى المتفائلون أن الشركة تواصل قيادة ثورة السيارة الكهربائية (EV) والتفرع إلى فئات منتجات وخدمات جديدة قيّمة، بينما يميل المتشائمون إلى الاعتقاد بأن الضجة المحيطة بالشركة قد أدت إلى تضخم في تقييم سهم تسلا.

مع تداول سعر سهم تسلا حالياً بحوالي 25 ٪ من ذروة التقييم، هل يجب على المستثمرين اقتناص فرصة هذا الهبوط وشراء سهم الشركة الرائدة في الصناعة أم يجب تجنبه؟ تابع القراءة معنا.

نمو محفظة منتجات تسلا

يكمن الكثير من الضجيج للاستثمار في سهم تسلا في أنها الشركة الرائدة في قطاع مهيأ للنمو الهائل. ساعد هذا التفكير بعض المستثمرين على تبرير التقييم المرتفع للغاية للسهم من خلال المقاييس التقليدية. تبلغ نسبة السعر إلى الارباح (P / E) للشركة أكثر من 100 حتى بناءً على تقديرات المحللين الأعلى لارباح عام 2022.

لكن الرئيس التنفيذي ايلون ماسك يرى أن الشركة تصنع في النهاية ما يصل إلى 20 مليون سيارة سنوياً، مقارنة بشيء يقارب 1.5 مليون من المتوقع إنتاجها هذا العام. ومع ذلك، سيستغرق ذلك بعض الوقت، وقد يكون تقييم الاسهم للنتائج المتوقعة حتى الآن في المستقبل هو سبب انخفاض اسهم تسلا بنسبة 15 ٪ تقريباً حتى الآن.

لكن نمو الشركة لن يأتي فقط من توسيع ملكية السيارات الكهربائية. قال ايلون إن شاحنة تسلا Semi يجب أن تبدأ في التسليم هذا العام، وسيبر تروك العام المقبل. هناك تقديرات بمئات الآلاف من حجوزات Cybertruck بالفعل. لن يتم ملء كل شيء، لكن ايلون ماسك قال إن تسلا لديها حجوزات Cybertruck كافية لتغطية السنوات الثلاث الأولى من الإنتاج على الأقل. إذا اكتسبت تسلا Semi قوة دفع أيضاً، سينضم هذان المنتجان الجديدان إلى الحجم المتزايد بسرعة من طرازات السيارات التي تصنعها الآن.

يجب على المستثمرين أيضاً ألا ينسوا أعمال الطاقة في تسلا. تعمل الشركة على زيادة إنتاج البطاريات وأنظمة الطاقة الشمسية التي تبيعها بشكل منفصل للعملاء حيث تنتج أيضاً بطاريات لسياراتها الكهربائية. في تقريرها للربع الثاني، قالت الشركة إنها تواصل زيادة إنتاج تخزين Megapack حيث أن اهتمام العملاء "لا يزال قوياً وأعلى بكثير من معدل الإنتاج لدينا". تدرس تسلا أيضاً الدخول في تكرير الليثيوم لتأمين سلسلة التوريد وتكاليف التحكم.

في حين أن سهم تسلا قد لا يتطلع إلى الكثير من الاتجاه الصعودي على المدى القريب، فمن المحتمل أن ينظر المستثمرون إلى الإمكانات المستقبلية، مما قد يحد أيضاً من جانبه السلبي. طالما نجحت المنتجات الجديدة واستمرت الشركة في التنفيذ، يجب أن تكون تسلا مخزوناً جيداً في جزء أكثر عدوانية من المحفظة.

تسلا شركة رائعة، لكن تقييم سهم تسلا هو نقطة شائكة

حتى بعد التراجعات الأخيرة في التقييم، لا تزال تسلا تتمتع برأسمال سوقي يقارب 967 مليار دولار. هذا أكثر بكثير من القيمة السوقية المجمعة لأكبر 15 منافساً عاماً في سوق السيارات. في الوقت نفسه، فإن العديد من هؤلاء المنافسين الكبار يدرون حالياً إيرادات وصافي دخل أكثر من تسلا.

لا تزال شركة ايلون ماسك تسجل نمواً سريعاً، وإلى جانب هوامش الربح المتفوقة للشركة، فإن معدلات المبيعات المذهلة وتوسع الارباح تبرر بالتأكيد مستوى معين من علاوة التقييم. ولكن ما مقدار علاوة التقييم التي سيستمر أداء الشركة على المدى الطويل لتبريرها؟ يتسم سوق السيارات بقدرات تنافسية شديدة، كما أن مساحة المركبات الكهربائية تزداد ازدحاماً بفضل الموديلات الجديدة من الشركات المصنعة الكبيرة والصغيرة. لا تزال تسلا هي الشركة الرائدة في المجال، ويمكن أن يساعد تركيزها على السيارات الراقية في الحفاظ على هوامش ربح أقوى، لكن العروض المنافسة قد تبدأ في الإضرار بقوة التسعير أو الحد من إمكانات نمو الشركة في السوق.

تسلا هي أكثر من مجرد شركة سيارات. يمكن أن يكون لمبادراتها في مجال تقنيات البطاريات والطاقة مكاسب ضخمة تساعد في دفع تقييمها بشكل كبير فوق المستويات الحالية. قد تكون الشركة أيضاً قادرة على تحقيق إيرادات كبيرة من ترخيص تقنية القيادة المستقلة الخاصة بها أو برامج أخرى. من ناحية أخرى، ستواجه تسلا أيضاً منافسة شديدة في هذه الفئات، وأعتقد أنها تبدو وكأنها نقاط مضاربة إلى حد ما لتعليق مثل هذا التقييم الهائل.

يجب على المستثمرين أن يوازنوا بين تقييمهم لإمكانات نمو تسلا على المدى الطويل مقابل تقييمها الحالي عند اتخاذ قرارات بشأن شراء السهم. مع رسملة السوق الكبيرة، هناك بالفعل الكثير من الأداء المستقبلي القوي في تقييم الشركة، وقد يواجه السهم اضطرابات كبيرة إذا استمرت التقلبات في تشكيل السوق الأوسع. من ناحية أخرى، تعد تسلا الشركة الرائدة في سوق السيارات الكهربائية، ولديها فرص نمو في فئات أخرى يمكن أن تساعد في تعزيز عوائد قوية لسهم تسلا على المدى الطويل.