ما هي أهم أسهم التكنولوجيا المالية وهل هي مناسبة للشراء؟

لست بحاجة إلى أن تكون خبيراً لتعرف أن أسهم التكنولوجيا قد حققت مكاسب خيالية ثم انهارت خلال العام الماضي. حيث انخفض القطاع بأكثر من 20٪ لمعظم العام. ومع ذلك، فإن التكنولوجيا هي قطاعات واسعة قد تشمل الأجهزة والبرامج ومعدات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات وشركات الاتصالات، لذلك فهي ليست متراصة. بعض المناطق تعمل بشكل أفضل من غيرها.

مجموعة فرعية واحدة من التكنولوجيا هي المجال المتنامي للتكنولوجيا المالية، أو fintech. تستخدم الشركات التي تعتبر شركات التكنولوجيا المالية التكنولوجيا لتحسين أو أتمتة الخدمات المالية بطريقة ما. بالطبع، تعتمد جميع الشركات المالية على التكنولوجيا، لكن مصطلح fintech ينطبق عادةً على تلك التي تكون فيها التكنولوجيا هي المحرك الأساسي للأعمال - على الرغم من أن التعريف أصبح فضفاضاً للغاية.

طوال فترة السوق الصاعدة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت شركات التكنولوجيا المالية هي أعزاء كلا القطاعين - المالي والتقني - حيث حققت مكاسب ضخمة. لقد كانت قصة مختلفة خلال العام الماضي حيث تكبد الكثيرون خسائر فادحة. هل حان الوقت الآن لشراء أسهم التكنولوجيا المالية؟ كما هو الحال دائماً، يعتمد ذلك على السهم، ولكن إليك بعض الأشياء التي يجب مراعاتها.

تقييم أسهم التكنولوجيا المالية

شهدت العديد من شركات التكنولوجيا المالية ارتفاعاً هائلاً في أسعار اسهمها وهي تخرج من الوباء مع تكدس المزيد والمزيد من المستثمرين للاستمتاع بالرحلة. اجتذب البعض الاهتمام من خلال تحقيق زيادات كبيرة في الإيرادات كل ربع سنة، بينما ركب البعض الآخر الزخم. أدى ذلك إلى بعض التقييمات المرتفعة بشكل يبعث على السخرية للشركات، والتي كان العديد منها لا يزال غير مربح.

شركة Block (SQ)، على سبيل المثال، اكتسبت أسهمها 247٪ في عام 2020. في أغسطس من عام 2021، كان يتم تداولها بأكثر من 275 دولاراً للسهم - والآن انخفض إلى حوالي 54 دولاراً. كان الجو حاراً جداً لدرجة أنه بلغ معدل السعر إلى الارباح (P / E) 489 في نهاية عام 2021.

ليس من غير المعتاد أن يكون لاسهم النمو ذات رؤوس الأموال الصغيرة تقييمات عالية، ولكن عندما ترتفع فوق المستويات السابقة، يجب أن يرتفع العلم الأحمر للمستثمرين. هذا ينطبق بشكل خاص على الشركات التي لم تحول الإيرادات المتزايدة إلى ارباح فعلية بعد. بالنسبة للشركات ذات الخسائر الصافية، لا يمكنك النظر إلى السعر / الربح، ولكن هناك مقاييس أخرى، مثل السعر إلى المبيعات والتدفقات النقدية المخصومة، والتي يمكنك استخدامها لتحديد التقييم.

ليس من غير المعتاد أن تكون شركة صغيرة غير مربحة عندما تكون في وضع النمو، حيث إنها تستثمر بكثافة في نموها الخاص. لكن في النهاية، تريد أن ترى تلك الخسائر الصافية تضيق وتتحول إلى صافي الدخل. إذا لم يفعلوا ذلك، فمن المحتمل أن يكون ذلك بسبب تباطؤ نمو إيرادات الشركة، أو أن نفقاتها مرتفعة للغاية - أو كليهما.

هل لدى شركات التكنولوجيا المالية مزايا تنافسية؟

الشاغل الآخر الذي يجب على المستثمرين الانتباه إليه عند تقييم شركات التكنولوجيا المالية هو مزاياها التنافسية. دخل الكثير منهم إلى السوق لأن تقنيتهم ​​غالباً ما تسد حاجة غير ملباة أو تحسن الوضع الراهن. ولكن سرعان ما يظهر منافسون جدد وقد يطور اللاعبون الأكبر قدراتهم الداخلية للتعامل مع هذه المهمة، أو الحصول على شركة تقوم بذلك.

تتمتع الكتلة المذكورة بالفعل ببعض المزايا التنافسية الفريدة، حيث إنها تخدم كلاً من المشترين، من خلال بوابة الدفع عبر الهاتف المحمول الخاصة بتطبيق Cash App، والتجار، من خلال مجموعة منتجاتها في قسم Square الخاص بها. كما أن لديها ميثاقاً مصرفياً يسمح لها بأخذ الودائع وتسهيل قروضها الخاصة - توفير المال من خلال التخلص من الاضطرار إلى استخدام بنك طرف ثالث.

تتمتع SoFi Technologies (SOF) بميزة مماثلة، ومثل Block هي واحدة من شركات التكنولوجيا المالية القليلة التي لديها ميثاق مصرفي. بالإضافة إلى تقديم الخدمات المصرفية، تتمتع SoFi أيضاً بميزة من خلال منصة التكنولوجيا الخاصة بها، والتي تبيعها للشركات التي ترغب في بناء قدراتها المصرفية الخاصة. يوفر هذا تدفقاً ثانياً للإيرادات ينمو بسرعة.

لذلك، كمستثمر، من المهم أن تقوم بالغطس العميق في الشركة والاسواق التي تعمل فيها. هل يوجد في مكانته الكثير من الشركات التي تتنافس للحصول على حصة في السوق؟ هل التكنولوجيا الخاصة بها متفوقة على منافسيها؟ هل هذا التفوق دائم؟ هل لها مصادر دخل متعددة في حالة إبطاء أحدها؟ من يدير الشركة وهل فريق الإدارة فعال؟ ما هو مركز السيولة والنقد فيها وهل يمكن إدارة ديونها؟ هل تعتمد بشكل كبير على عدد قليل من العملاء الكبار أم أن لديها قاعدة عملاء واسعة ومتنامية؟ هذه ليست سوى بعض العناصر التي يجب مراعاتها.

إحدى التقنيات المالية التي قد تعتمد بشكل كبير على عميل واحد هي Marqeta (MQ)، والتي توفر منصة وبنية تحتية لتسهيل المدفوعات. ما يقرب من ثلثي عائدات Marqeta تأتي من شراكتها مع Block. ثم هناك Affirm Holdings، (AFRM) اشتر الآن، وادفع لاحقاً كزعيم. لكنها في صناعة أحدث لديها الكثير من المنافسة ولم تحقق ربحاً بعد.

فهل أسهم التكنولوجيا المالية مناسبة للشراء الأن؟

هل هذا هو الوقت المناسب لشراء أسهم التكنولوجيا المالية؟ إنه بلا شك، لأن تقييمات العديد من شركات التكنولوجيا المالية قد انهارت وتقف الآن عند مستويات معقولة للغاية. Block و SoFi هما اثنان قد يتطلبان النظر فيهما، بسبب مزاياهما.

لكن يتعين على المستثمرين توخي الحذر، لا سيما في هذا الاقتصاد، لأن أسعار الفائدة المرتفعة ستجعل الأمر أكثر تكلفة على شركات التكنولوجيا المالية في القيام باستثمارات رأسمالية وتمويل نموها. أيضاً، إذا كان هناك ركود، فإن شركات التكنولوجيا المالية التي تقدم خدمات أو مدفوعات مصرفية، أو التي تعمل مع البنوك والمؤسسات المالية، ستواجه تحديات بسبب التباطؤ في الاقتراض والإقراض والإنفاق.

من المحتمل أن يكون الأشخاص الأكثر قدرة على تحقيق إيرادات ثابتة أثناء الانكماش وإدارة النفقات هم أفضل المرشحين للظهور بمجرد تعافي الاقتصاد من التباطؤ الحالي. مفتاح العثور عليهم، كما هو الحال دائماً، هو إجراء البحث الخاص بك.