تراجع سهم بوينج الأمس مع عودة أخبار سلبية حول طائرات 737 MAX

فشلت عودة محتملة لطائرة بوينج 737 MAX إلى المجال الجوي الصيني خلال عطلة نهاية الأسبوع. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن موعد تحليق الطائرة مرة أخرى في هذا السوق المهم للغاية، مما أدى إلى انخفاض أسهم بوينج بنسبة 3٪ صباح يوم الاثنين. فما الذي حدث تحديداً؟

الغاء رحلات إلى الصين على متن طائرات 737 MAX شكل خيبة أمل للأسواق

بوينج في حالة انتعاش بعد عامين صعبين، متأثرة أولاً بإيقاف 737 ماكس بعد حادثتين مميتتين ثم الوباء، مما قلل من الطلب على السفر الجوي. تقوم شركات الطيران مرة أخرى بملء طائراتها، وتم تطهير طائرات 737 ماكس في معظم الاسواق، لكن الصين لا تزال معارضة عنيدة.

هناك علامات على أن العودة قد تكون قريبة. في وقت سابق من هذا الشهر، سُمح لطائرة 737 MAX التي تديرها MIAT Mongolian Airlines بالتحليق فوق الأجواء الصينية في طريقها إلى قوانغتشو، الصين. وكان لدى شركة طيران جنوب الصين رحلتان من طراز 737 ماكس في جدولها في نهاية هذا الأسبوع. لكن تم إلغاء تلك الرحلات قبل الإقلاع، مما حرم شركة بوينج من تحقيق إنجاز مهم في تعافيها.

من الصعب المبالغة في تقدير أهمية الصين لمستقبل بوينج على المدى الطويل. في الآونة الأخيرة في عام 2018، استحوذت الصين على حوالي ربع شحنات الطائرات النفاثة. بشكل عام، تتوقع بوينج أن تمثل الاسواق الآسيوية حوالي 40٪ من الطلب العالمي طويل الأجل على الطائرات الجديدة.

لا يوجد سبب للاعتقاد بأنه لن يتم السماح لطائرة بوينج 737 MAX في النهاية بالعودة إلى الخدمة في الصين، ولكن بعد سلسلة من التأخيرات والتوترات الجيوسياسية المستمرة بين الحكومتين الصينية والأمريكية، سينام المستثمرون بشكل أفضل بمجرد حلول ذلك اليوم. يمكننا التوقف عن محاولة قراءة أوراق الشاي.

على المدى الطويل، هناك حاجة عالمية هائلة لطائرات جديدة حيث تستمر الاسواق الناشئة في التطور وتحاول الاقتصادات الراسخة أن تصبح أكثر كفاءة في استهلاك الوقود. بفضل احتكارها الثنائي للطائرات الكبيرة، تتمتع بوينج بوضع جيد لاستيعاب الكثير من هذا الطلب.

لكن شركة بوينج تحملت أيضاً الكثير من الديون، فضلاً عن الأضرار التي لحقت بسمعتها، خلال كارثة 737 MAX. يبلغ إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل اليوم أكثر من 400٪ عما كان عليه في عام 2018. الطريقة الوحيدة لشركة بوينج لتطبيع ميزانيتها العمومية هي التدفق النقدي، مما يعني زيادة في عمليات التسليم. إلى أن يكون هناك عمل كالمعتاد في الصين، من الصعب أن تكون متحمساً جداً لتوقعات بوينج على المدى القريب.