ما هي أسهم النمو التي تغنيك عن الاستثمار في العملات الرقمية؟

استحوذت العملات المشفرة على السوق العام الماضي، ولكن في عام 2022، كان أداء التشفير أكثر من مخيب للآمال. البيتكوين، التي لا تزال الأكبر من أي عملة مشفرة، انخفضت بنسبة 56٪ منذ بداية العام، وانخفضت Ethereum بنسبة 58٪. بالإضافة إلى انفجار الفقاعة في العملات المشفرة، فإن العملات المستندة إلى blockchain لم توفر بعد وظائف مهمة في العالم. ربما كان المشهد الأكبر الذي ظهر في العملات المشفرة حتى الآن هو الرمز غير القابل للاستبدال (NFT)، ولكن ثبت أن تلك الرموز تمثل فقاعة أيضاً. إذا كنت تبحث عن استثمارات ذات إمكانات نمو هائلة حقاً، فاستمر في القراءة لترى ثلاثة أسهم يمكنها أن تتفوق على أي عملة مشفرة.

سهم Roku

كان أداء Roku هذا العام سيئاً بما يكفي لجعل مستثمري العملات المشفرة يستحيون. انخفض سعر سهم Roku بنسبة 77 ٪ هذا العام وانخفض بشكل مطرد طوال عام 2022. تتعرض الشركة في نفس الوقت للتباطؤ الاقتصادي الكلي في الإنفاق الإعلاني، وهو ما أكده عمالقة الإعلانات الرقمية مثل Meta Platforms و Alphabet للتو، ومنحدر غير مناسب في الاستثمارات. في الربع الثاني، قفزت نفقات تشغيل Roku بنسبة 73٪ على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 18٪ فقط، وقادت الشركة إلى نمو الإيرادات بنسبة 3٪ فقط في الربع الثالث.

كانت القفزة الكبيرة في الإنفاق على البحث والتطوير والمبيعات والتسويق السبب الرئيسي لهذا التناقض، وخسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً البالغة 110.5 مليون دولار تساعد في تفسير سبب الانخفاض الحاد في سعر السهم.

ومع ذلك، لا تزال Roku هي المفضلة في Connected TV، وهو تنسيق البث المستند إلى الإعلانات والذي يحل تدريجياً محل التلفزيون الخطي. تستمر الحسابات النشطة في النمو، لتصل إلى 63.1 مليون في الربع الثاني، وتطالب الشركة عادةً بثلث إيرادات الإعلانات من شركاء البث في تطبيقها.

يمثل ذلك فرصة كبيرة للمضي قدماً، خاصة وأن قادة البث مثل نتفلكس أو ديزني يستعدون لإطلاق طبقات إعلانية خاصة بهم. سيتم تحدي الاسهم طالما استمرت الرياح المعاكسة الكلية في سوق الإعلانات، والتي يمكن أن تستمر لأرباع قليلة على الأقل، لكنها تستعد لتكون التلفزيون المهيمن للجيل القادم. وهذا سيجعل قيمتها أكثر بكثير من القيمة السوقية البالغة 7 مليارات دولار التي تقدر قيمتها اليوم.

سهم Etsy

مثل Roku، عانى Etsy هذا العام بسبب تراكم التجارة الإلكترونية. بعد ازدهار التسوق عبر الإنترنت في عامي 2020 و 2021، أخذ الناس استراحة هذا العام، وأنفقوا بدلاً من ذلك في المتاجر التقليدية وعلى خدمات مثل السفر والمطاعم. فيما انخفض سعر سهم Etsy بنسبة 54٪ منذ بداية العام حتى الآن، وأبلغت الشركة بالفعل عن انخفاض طفيف في إجمالي مبيعات البضائع في الربع الثاني، مما يدل على انخفاض الإنفاق على المنصة. ومع ذلك، هناك عدد من الأسباب التي تجعل الشركة لا تزال أمامها الكثير من النمو.

أنشأت Etsy مكانة فريدة من نوعها في التجارة الإلكترونية، مع شبكة من 7 ملايين بائع مستقل يصنعون منتجات حرفية فريدة ويبيعون معدات عتيقة مثل الملابس. إذا كنت تبحث عن منتج فريد على الإنترنت، فإن Etsy هي وجهة الانتقال. تتناسب العلامة التجارية أيضاً مع عصر العمل عن بُعد وثقافة الألفية، حيث أعرب هذا الجيل عن تفضيله للأصالة عند التسوق.

قامت الإدارة بتوسيع استراتيجيتها لتشمل منصات التجارة الإلكترونية الأخرى، حيث استحوذت على Reverb، وهو سوق للآلات الموسيقية، و Depop، وهو سوق للملابس القديمة والمستعملة، و Elo7، وهي شركة شبيهة بـ Etsy، ومقرها في البرازيل.

تمنح هذه الاسواق فرص نمو الشركة خارج موقع Etsy.com، ويجب أن يتعافى كل من الاسهم والأعمال التجارية بشكل عام عندما يتحسن مناخ الاقتصاد الكلي وتقوم Etsy بإطلاق المقارنات الصعبة من عام 2021. الشركة مربحة للغاية، مع تعديل هوامش الارباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في 25 نطاق٪ إلى 30٪.

سهم Okta

تشتهر شركة Okta بأنها صانع برمجيات الهوية السحابية، وتقدم الشركة المجموعة الأكثر شمولاً في هذا القطاع. يساعد الشركات على السماح لموظفيها وعملائها بتسجيل الدخول والبقاء على اتصال بسلاسة وأمان. مثل أسهم البرمجيات الأخرى، انخفضت أسهم Okta بشكل حاد هذا العام، بانخفاض 75 ٪.

في أحدث تقرير للارباح، أقرت الشركة بأنها واجهت تحديات في دمج Auth0، شركة برمجيات هوية العملاء التي استحوذت عليها في مايو الماضي، مما أدى بها إلى طلب التوجيه مرة أخرى. وبسبب ذلك والرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي، تراجعت الشركة أيضاً عن هدفها المالي لعام 2026 البالغ 4 مليارات دولار في الإيرادات و 800 مليون دولار في التدفق النقدي الحر.

ومع ذلك، تتخذ الشركة خطوات لاستبدال مندوبي المبيعات الذين فقدتهم في عملية الدمج وتدريبهم. وقالت أيضاً إنه كان هناك بعض الالتباس بين العملاء وقوة مبيعاتها حول المنتج، Okta أو Auth0، الذي سيتم بيعه لأي عملاء. قامت الشركة بحل هذه المشكلة باستخدام هوية عميل Okta كإضافة لهوية القوى العاملة. للعملاء الجدد، سيتم عرض Auth0.

بالنظر إلى المستقبل، لا يزال لدى Okta فرصة نمو هائلة في المستقبل. إنها تستهدف سوقاً قابلاً للعنونة بقيمة 80 مليار دولار في إدارة الوصول إلى الهوية، مقارنة بإيراداتها التي تقل عن 2 مليار دولار سنوياً اليوم. نمت الشركة أيضاً إيراداتها بنسبة 36٪ على الأقل كل ربع سنة منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 2017، وهي ملتزمة بالتحكم في التكاليف في النصف الثاني من العام لتحقيق ربحية محسنة. نظراً لأن قيمتها السوقية الآن أقل من 10 مليارات دولار، يمكن أن تكون Okta بسهولة سهماً متعدد التعبئة إذا نفذت فرصة النمو أمامها.