ما هي المخاطر المحيطة بسهم سناب الأن ويجب الحذر منها؟

سقط سعر سهم سناب من منحدر صخري منذ نهاية عام 2021، على الرغم من كونه سادس أكثر تطبيقات التواصل الاجتماعي شعبية في الولايات المتحدة، والأكثر شعبية بين المراهقين. ومع ذلك، حتى لو كنت من كبار المعجبين بالشركة، فقد سلطت الإدارة الضوء على العديد من الأشياء في ارباحها الأخيرة التي يمكن أن تحول المتفائل المتشدد إلى متشائم. فيما يلي ثلاث مخاطر يجب على المستثمرين التفكير فيها قبل الاستثمار في أسهم سناب شات.

1. تدهور الإيرادات لدى سناب

على الرغم من أن المستثمرين كانوا يدركون منذ ارباح الشركة في الربع الثاني أن الإيرادات آخذة في التباطؤ ومن المرجح أن تستمر في التباطؤ، إلا أن السوق لا يزال مصدوماً من معدل انخفاض الإيرادات في نتائج الربع الثالث من عام 2022 لشركة سناب.

نمت عائدات سناب بنسبة 6٪ فقط على أساس سنوي لتصل إلى 1.12 مليار دولار، وهو أبطأ ربع على الإطلاق في نمو الإيرادات كشركة عامة. استجاب المستثمرون للنمو الباهت عن طريق خفض سعر سهم سناب بنسبة 28٪.

بالإضافة إلى ذلك، يخشى السوق من حدوث ركود يزيد من تدهور عائدات سناب. في أوائل أكتوبر، حدد مجلس المؤتمر، وهو مؤسسة فكرية عالمية غير ربحية تقدم رؤى وتوقعات تجارية، احتمالية حدوث ركود بنسبة 96٪ في غضون الاثني عشر شهراً القادمة. بالنظر إلى أن سناب لديها موارد أقل لتحمل الركود والمزيد من انخفاض الإيرادات من منافسيها الأكبر والأكثر شهرة، فقد يكون عام 2023 قاسياً للغاية بالنسبة لمستثمريها.

2. تسريح العمال وإعادة التنظيم

أرسل الرئيس التنفيذي لشركة سناب، إيفان شبيجل، ملاحظة إلى موظفي سناب في 31 أغسطس، أخبرهم فيها أنه لكي تحتفظ الشركة بأمان بما يكفي من النقود للعمل في بيئة اقتصادية منخفضة النمو، فإنها بحاجة إلى تسريح 20٪ من قوتها العاملة - وهو أمر محبط. سيناريو للعاملين. أيضاً، ترسل عمليات التسريح رسالة إلى السوق مفادها أن الشركة في أزمة، وهو أمر مروع لجذب عملائها الإعلانيين والاحتفاظ بهم.

بعد الإعلان عن قرار التسريح، توقعت الإدارة أن معظم التأثير السلبي من إعادة تنظيم الأعمال سيحدث في الربع الثالث من عام 2022 في تكاليف إنهاء الخدمة وتكاليف إنهاء العقد ورسوم انخفاض القيمة الأخرى. عندما أعلنت الشركة أخيراً عن الربع الثالث، كان الضرر عبارة عن خسارة صافية قدرها 360 مليون دولار، أي أقل بنسبة 400٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة تأثيراً سلبياً إضافياً على صافي الدخل في الربع الرابع.

قال شبيجل أيضاً أن الشركة تعيد هيكلة أعمالها، باستخدام أموالها المحدودة لتحديد أولويات ثلاث مجالات: تنمية مجتمع المستخدمين، وتحقيق الدخل من المستخدمين، وتطوير الواقع المعزز. ونتيجة لذلك، تم إلغاء المبادرات خارج تلك المجالات أو أنها تتلقى استثمارات مخفضة.

يمكن لبعض المشاريع التي ألغيت تدريجياً أن تضر بمكانتها التنافسية على المدى الطويل، حيث يقال إن سناب ألغت العديد من التطبيقات والمبادرات الواعدة. على سبيل المثال، استبعدت الشركة فريق Web3 بالكامل. Web3 هو إصدار الجيل التالي من الإنترنت ويتضمن تقنية blockchain. إذا تطورت Web3 إلى تقنية أساسية، فقد تكون سناب في وضع تنافسي غير مؤات لأقرانها الذين ما زالوا يعملون عليها.

3. أعمال سناب الإعلانية محفوفة بالمخاطر

هناك جانب آخر محفوف بالمخاطر يحتاج المستثمرون إلى مراعاته وهو اعتماد الشركة على عائدات الإعلانات. أولاً، ضع في اعتبارك أن سناب تستمد ما يقرب من 99٪ من إيراداتها من الإعلانات، ومع ذلك فإن أعمالها الإعلانية لا تزال صغيرة نسبياً وغير مثبتة. لذلك، لم يقم معظم المُعلنين بإنشاء التزامات إعلانية طويلة المدى مع سناب، والبعض ينظر إلى منتجاتها الإعلانية على أنها تجريبية. في سوق إعلانات عبر الإنترنت شديد المنافسة، يكون الخطر مرتفعاً في أن سناب قد يفشل في النهاية.

ثانياً، في يونيو 2021، طرحت شركة ابل نظام iOS 14.5 مع ميزة إلغاء الاشتراك الجديدة لتتبع المستخدم. أضرت تغييرات iOS بأعمال إعلانات سناب من خلال إعاقة كيفية قياس فعالية الإعلان. نتيجة لذلك، عندما أصدرت سناب ارباحها للربع الثالث من عام 2021، فقد فاتتها الحد الأدنى من توجيهاتها بمقدار 3 ملايين دولار. منذ ذلك الحين، عكفت الشركة على تغيير تنسيقات الإعلانات والتحسين والقياس وأدوات التسليم - وهو وقت حرج من التغيير التكنولوجي مع مخاطر تنفيذ عالية.

ثالثاً، غادر اثنان من كبار المسؤولين التنفيذيين في سناب، وهما كبير مسؤولي الأعمال جيريمي جورمان ونائب رئيس مبيعات الإعلانات للأمريكتين بيتر نايلور، الشركة في أغسطس للانضمام إلى نتفلكس. يُعد مغادرة هؤلاء المسؤولين التنفيذيين للشركة خبراً سيئاً بالنظر إلى أن سناب لا يمكنها تحمل خسارة أفضل المواهب الإعلانية خلال هذه الفترة الحاسمة.

أخيراً، أثر ضعف الاقتصاد الكلي سلباً على مبيعات الإعلانات عبر الإنترنت؛ حتى منصات Meta و Alphabet شهدت تباطؤاً في نمو الإعلانات. نتيجة لذلك، من المرجح أن تظل إيرادات سناب وربحيتها ضعيفة حتى يتعافى الاقتصاد.

تتداول أسهم سناب بنسبة سعر إلى المبيعات (P / S) بنسبة 3.49، مقارنةً بنسبة P / S لخدمات الإنترنت وصناعة وسائل التواصل الاجتماعي البالغة 2.03. على الرغم من انخفاض الاسهم بنسبة 79٪ هذا العام حتى الآن، قد لا يزال العديد من المستثمرين يعتبرونه مبالغاً فيه، لا سيما بالنظر إلى جميع مخاطر سناب. على الرغم من أن الشركة لديها اتجاه صعودي مرتفع في حالة نجاحها، إلا أنه يجب على أولئك الذين يرتاحون للاستثمار في الشركات عالية المخاطر فقط شراء أسهم سناب.