هل سهم نتفلكس مناسب للشراء مع اقتراب العام الجديد؟

بعد تسجيل نمو هائل خلال معظم العقد الماضي، حقق نتفلكس (NFLX) تصحيحاً تقريبياً بعض الشيء في بداية عام 2022. فقدت الشركة مجتمعة 1.2 مليون مشترك في الربعين الأولين من عام 2022. يفكر العديد من المستثمرين هذه مرحلة جديدة للشركة بعد المكاسب الهائلة التي أحدثها الوباء والمنافسة المتزايدة.

مع انخفاض أسهم نتفلكس بنسبة هائلة بلغت 48٪ هذا العام، فهل يجب على المستثمرين التفكير في الحصول على أفضل الاسهم في قطاع البث الرقمي بينما نتطلع إلى عام 2023؟ دعونا نلقي نظرة فاحصة.

تقوم نتفلكس بإضافة مشتركين مرة أخرى

في الربع الثالث، استأنفت نتفلكس اتجاهها لجذب عملاء جدد إلى المنصة بعد خسارة أعضاء في الربع الأول والربع الثاني في وقت سابق من هذا العام. بالنسبة للربع المنتهي في 30 سبتمبر، أضافت الشركة 2.4 مليون عضو جديد صافٍ، ليصل الإجمالي إلى 223.1 مليون عضو. لا تزال منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC) هي السوق الأسرع نمواً، حيث أضافت أكثر من 1.4 مليون مشترك جديد في هذا الربع.

ارتفعت الإيرادات البالغة 7.9 مليار دولار أمريكي بنسبة 5.9٪ على أساس سنوي، وكان الهامش التشغيلي مرتفعاً بنسبة 19.3٪ في فترة الثلاثة أشهر. تجاوز كلا هذين الرقمين توقعات فريق القيادة. ويبدو أن السوق قد أصبح إيجابياً بالنسبة للشركة، حيث ارتفع سعر سهم نتفلكس بنسبة 66٪ في الأشهر الستة الماضية.

بالنسبة للربع الحالي، تتوقع الإدارة أن تصل المبيعات إلى 7.8 مليار دولار، مما يترجم إلى زيادة أقل من 1٪ مقارنة بالربع الرابع من عام 2021. لكن نتفليكس تتوقع 4.5 مليون عضو جديد صافٍ في هذا الربع. وعلى مدار العام بأكمله، مشاريع عملاقة دفق الفيديو نفسها لتوليد ما يقرب من 1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر. بعبارة أخرى، هذه بداية نتفلكس سليمة مالياً تنتج الكثير من الأموال في السنوات المقبلة.

من خلال تقديم فئة عضوية قائمة على الإعلانات منخفضة التكلفة (6.99 دولاراً أمريكياً في الشهر)، يجب أن تعزز النتائج المالية بدءاً من الربع الرابع وفي عام 2023. أطلقت نتفلكس هذا الخيار في 12 سوقاً هذا الشهر، على أمل جذب عملاء حساسين للسعر. قدم المنافسون مثل Hulu و Peacock بالفعل فئة مدعومة بالإعلانات، لذا تأخرت نتفلكس عن الحفلة. لكن من المؤكد أن هناك إمكانية لتحفيز النمو.

وفقاً لبيانات Nielsen، استحوذ نتفلكس على 7.3٪ من وقت مشاهدة التلفزيون في الولايات المتحدة في سبتمبر. لذا، فإن النظام الأساسي هو بالتأكيد بيئة مربحة للمعلنين الذين يتطلعون إلى استهداف جمهور عالمي ضخم في شكل رقمي. تساعد الشراكة مع Microsoft، وهي مؤسسة تتمتع بخبرة تقنية هائلة.

قال مدير العمليات جريج بيترز خلال مكالمة ارباح الربع الثالث من عام 2022 عند مناقشة إمكانات الطبقة الإعلانية: "إن الطلب الأولي الذي نراه قوياً للغاية". وتابع: "الناس متحمسون جداً لاقتراح جلب علاماتهم التجارية وإعلاناتهم إلى مجموعة من المستهلكين حول العالم الذين يشاهدون برامجنا".

يمكن لصورة الاقتصاد الكلي الأفضل في عام 2023 أن تدفع مبيعات الإعلانات لـ نتفلكس أيضاً.

تأمل نتفلكس أيضاً أن تثمر جهودها الأخيرة لبدء اتخاذ إجراءات صارمة ضد مشاركة كلمات المرور، خاصة وأن القيادة تعتقد أن هناك ما يقدر بنحو 100 مليون أسرة في جميع أنحاء العالم تقوم بذلك. حتى إذا تحول جزء منهم إلى عملاء مدفوعين، فإن خط نتفلكس الأعلى مهيأ للارتفاع أكثر.

تقييم سهم نتفلكس

بعد تعرض سهم نتفلكس لضربة كبيرة هذا العام، يتم تداول سهم نتفلكس الآن بمعدل سعر إلى ربح قدره 27، وهو أقل بكثير من متوسطات الخمس وعشر سنوات اللاحقة. يمكن القول بالتأكيد أن نتفلكس في العقد المقبل لن يحقق المكاسب البارزة التي حققتها نتفلكس في العقد الماضي عندما بدا أن نمو الإيرادات السنوية بنسبة 20٪ إلى 30٪ حدث كالساعة. لكن التقييم الحالي يبدو بالتأكيد جذاباً في المخطط الكبير للأشياء.

لا يزال نتفلكس هو الكلب الأول فيما أصبح الآن صناعة بث مزدحمة للغاية، حيث يستثمر جميع المنافسين بقوة ويتنافسون على جذب انتباه المشاهدين المحدود. بفضل ميزة المحرك الأول للشركة، تستفيد نتفلكس بشكل كبير من النطاق الهائل وميزانية المحتوى الضخمة (حوالي 17 مليار دولار في عام 2022) التي تسمح لها بمواصلة إطلاق العروض والأفلام الناجحة. من المفترض أن يساعد هذا نتفلكس في الحفاظ على ريادتها في السنوات المقبلة.

واجهت الشركة نصيبها العادل من الانتقادات هذا العام، ونتيجة لذلك، لم يكن التشاؤم المحيط بآفاق نتفلكس بهذا الارتفاع لفترة طويلة. بالنسبة للمستثمرين الذين يمكنهم تجاوز معانات الشركة الأخيرة وتبني عقلية طويلة الأجل، يمكن أن تكون أسهم نتفلكس عملية شراء ذكية للعام المقبل وما بعده.