هل سهم Pfizer مناسب للشراء ام للبيع الان؟

 انخفض سهم شركة Pfizer بأكثر من 19٪ هذا العام حيث يتطلع المستثمرون إلى ما بعد الوباء، ومع ذلك شهدت الشركة ارتفاع ارباح السهم في الربع الثالث بنسبة 6٪ على أساس سنوي، كما أنها نشطة في عمليات الاستحواذ ولديها العديد من الأدوية في مراحلها الأخيرة في طور الإعداد، فهل سهم Pfizer مناسب للشراء ام للبيع الان؟ تابع معنا.

هل سهم Pfizer مناسب للشراء ام للبيع الان؟

 ضاعفت شركة فايزر (PFE) Pfizer  إيراداتها العام الماضي بجذب 81.3 مليار دولار، لتحتل المرتبة الثانية بعد شركة جونسون آند جونسون بين شركات الأدوية. ومع ذلك، انخفض السهم بأكثر من 19٪ هذا العام، الآن بعد أن تم تداول سهم Pfizer بما يزيد قليلاً عن تسعة أضعاف الارباح، فهل يمكن أن يكون نقطة دخول جيدة للمستثمرين؟  فيما يلي سببان لشراء السهم وسبب عدم شراء السهم حتى الآن:

 المخاطر المحتملة مخبأة بالفعل في السهم حيث يتم تداول سهم Pfizer مقابل 81 دولاراً تقريباً للسهم لأن المستثمرين يتوقعون تراجع إيرادات الشركة إلى مستوى عام 2020 البالغ 41.9 مليار دولار. و تدين الإيرادات القياسية في العام الماضي بقدر كبير إلى 36.8 مليار دولار من لقاح COVID-19الخاص بجائحة كوفيد Comirnaty، لكن هذا يتجاهل أيضاً ثلاثة عوامل: حيث كانت شركة Pfizer شركة مربحة قبل COVID، ومبيعات Comirnaty (وعلاج Paxlovid COVID) لم تختف تماماً، و Pfizer لديها مجموعة ضخمة من العلاجات في المراحل المتأخرة من التجارب.

 في الربع الثالث، أعلنت شركة Pfizer عن إيرادات بلغت 26.2 مليار دولار، بانخفاض 6٪ عن العام السابق، عندما كانت مبيعاتها المرتبطة بفيروس COVID مزدهرة، إذا قمت بإخراج إيرادات COVID من المعادلة، فسترتفع إيراداتها التشغيلية بنسبة 2 ٪، على أساس سنوي. وتمثل ارباح الشركة لكل سهم (EPS) البالغة 1.51 دولار أمريكي زيادة بنسبة 6٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.

في تقرير الربع الثالث، قالت الشركة إنها تتوقع مبيعات بقيمة 22 مليار دولار هذا العام من Paxlovid. الآن بعد أن وصف صيادلة CVS العلاج للمرضى مباشرة، قد يكون هذا الرقم أعلى لأن الحصول على مضاد الفيروسات لن يتطلب زيارة الطبيب.

وقالت الشركة أيضاً إنها تتوقع 34 مليار دولار هذا العام من Comirnaty، للقاح COVID الذي طورته مع BioNTech. لذلك إذا افترضنا أن مبيعات COVID لن تختفي في العام المقبل ولكنها ستنخفض بشكل كبير (ربما تصل إلى 50٪ من هذا العام)، فإن ذلك يعني 28 مليار دولار فقط من عائدات COVID في العام المقبل للشركة.  لكن قد لا يتطلب الأمر حجم مبيعات كبير للوصول إلى أرقام أعلى لأن الشركة قالت إنها تخطط لتحصيل رسوم من 110 دولارات إلى 130 دولاراً مقابل دفعة واحدة لشركة Comirnaty بمجرد نفاد عقودها الحكومية.

هل تستطيع شركة فايزر استبدال الـ 28 مليار دولار الأخرى بمبيعات من علاجاتها الحالية والجديدة؟ ربما ليس في عام 2023، ولكن بالتأكيد في السنوات المقبلة. حيث قال الرئيس التنفيذي ألبرت بورلا إن الشركة يجب أن يكون لديها 19 منتجاً جديداً خلال الـ 18 شهراً القادمة، بما في ذلك خمسة منتجات يتم تسويقها بالفعل.

 كما تشهد الشركة زيادة في مبيعات لقاحات بريفنار لبكتيريا المكورات الرئوية، والتي ارتفعت بنسبة 28٪ في الربع الثالث. وشهدت الشركة أيضاً ارتفاعاً بنسبة 33٪ في الإيرادات في هذا الربع من العام لشركة Eliquis لتخثر الدم، وزيادة بنسبة 29٪ في عائدات شركة Vyndaquel، التي تُستخدم لعلاج اعتلال عضلة القلب، وهو مرض يصيب عضلة القلب.

توزيعات ارباح قوية وإعادة شراء الاسهم بشكل منتظم

 رفعت شركة Pfizer توزيعات ارباحها ربع السنوية بنسبة 2.5٪ هذا العام إلى 0.40 دولار أمريكي للسهم، وهي السنة الرابعة عشرة على التوالي التي زادت فيها توزيعات ارباحها، والتي توفر عائداً بنسبة 3.33٪، أي ضعف متوسط ​​عائد ستاندرد آند بورز البالغ 1.82٪ تقريباً.  على مدى السنوات العشر الماضية، زادت الشركة ارباحها بنسبة 67٪، وبناءً على نسبة توزيعات الارباح النقدية البالغة 38٪، هناك مجال للنمو المستمر.

كما يساعد توزيع الارباح على مكافأة مستثمري الشركة على المدى الطويل، مما يمنحهم سبباً للاحتفاظ بالسهم حتى يحقق خط الأنابيب المزيد من الإيرادات. في العام الماضي، أعادت شركة فايزر 6.7 مليار دولار للمساهمين في توزيعات الارباح وحققت 2 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الاسهم لدعم سعر السهم.

استبدال فايزر لامتياز COVID الخاص بها

 لا أحد يتوقع أن تستمر علاجات COVID من شركة فايزر تؤتي ثمارها إلى الأبد، وإلى حد ما، فإن هذا الواقع قد تم أخذه في الاعتبار بالفعل في سعر السهم الصيدلاني. على الرغم من ذلك، تواجه الشركة على المدى الطويل منحدرات براءات الاختراع على مدى العقد المقبل لثلاثة من الأدوية الأكثر مبيعاً: إليكويس، وعلاج سرطان الثدي إبرانس، وعقار التهاب المفاصل الروماتويدي زيلجانز.

كما وضعت شركة Pfizer ارباحها المتعلقة بـ COVID للعمل مع عمليات الاستحواذ، والآن عليها أن تأمل في أن تؤتي ثمارها مع الشركات الأخرى الرائجة، وأكملت شرائها بقيمة 11.6 مليار دولار لشركة Biohaven Pharmaceuticals واستحواذها على شركة Global Blood Therapeutics في أكتوبر.

وتشتهر Biohaven بعلاجات الصداع النصفي، بما في ذلك Nurtec ODT، التي حققت مبيعات بقيمة 462.5 مليون دولار العام الماضي. كما تتخصص شركة Global Blood Therapeutics في علاجات مرض فقر الدم المنجلي، بما في ذلك Oxbryta، التي حققت مبيعات بقيمة 195 مليون دولار العام الماضي و 71.6 مليون دولار في المبيعات في الربع الثاني من هذا العام.  كلتا عمليتي الاستحواذ لها أيضاً علاجات في تجارب المراحل المبكرة والتي يمكن أن تؤتي ثمارها.  بشكل عام، هناك العديد من الأسباب التي تجعل المستثمرين متفائلين بشأن آفاق شركة فايزر.