سهم امازون يواصل خسائره هذا الاسبوع مع تخفيض توقعات المحللين

كان سعر سهم امازون (AMZN) يتداول على تراجع طيلة جلسات تداول الاسبوع الفائت. فيما لم تغير أخبار يوم الاثنين هذا الاتجاه للأفضل. حيث كشف مقال على موقع StreetInsider صباح يوم الاثنين أن شركة الاستشارات المصرفية الاستثمارية Evercore ISI قد خفضت سعرها المتوقع لسهم أمازون إلى 150 دولاراً للسهم من مستوى 170 دولاراً - على الرغم من أنها حافظت على تصنيف الشراء للسهم. وعليه، تراجع سعر سهم امازون بنسبة 3.35% عند اغلاق جلسة الأمس. فلماذا تلك السلبية من المحللين حول سهم امازون؟ لنتعرف.

تراجع الطلب على أهم قنوات امازون لتوليد الإيرادات يعزز مخاوف المحللين على المدى القريب

قد يلاحظ المراقبون المتمرسون، بالطبع، أن سعر سهم أمازون هو حالياً 85 دولاراً فقط ويتغير - لذا يبدو أن السعر المستهدف 150 دولاراً يشير إلى أن أسهم امازون لديها اتجاه صعودي بنسبة 75 ٪ تقريباً (على الأقل، وفقاً لـ Evercore ISI). بالنظر إلى ذلك، سيكون من الطبيعي أن نتساءل لماذا انهارت أسهم أمازون صباح الاثنين؟

بينما لا تزال مؤسسة Evercore مقتنعة بأن سهم أمازون هو سهم عالي الجودة و "جذاب للغاية للمستثمرين على المدى الطويل"، أما على المدى القريب إلى المتوسط، لدى المحلل بعض المخاوف بشأن الشركة. إذ قال محلل مؤسسة Evercore إن التسوق الاستهلاكي للسلع تباطأ في أواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر - ثم عاد لفترة وجيزة في يوم الجمعة الأسود، ليتباطأ مرة أخرى في الأسابيع التي تلت ذلك. ولأن أمازون تعتمد على عمليات الشراء غالية الثمن (على عكس السلع الأساسية مثل الطعام) لما يصل إلى 70٪ إلى 80٪ من مبيعاتها، فإن هذا التباطؤ سوف يضر بأداء أمازون بشكل غير متناسب.

وفقاً لذلك، تعمل مؤسسة Evercore على خفض تقديرات مبيعاتها لشركة امازون بأكثر من 4٪ - والأهم من ذلك أنها خفضت هذا التقدير ليس فقط للربع الرابع من هذا العام، ولكن لعامي 2023 و 2024 أيضاً. وخفض المحلل تقديراتهم لأرباح أمازون بمقدار الضعف، وتوقع أن تكون ارباحها لعام 2023 أقل بنسبة 9٪ مما توقعوا سابقاً، و 8٪ أقل من التوقعات في عام 2024.

هذا قدر كبير من التخفيضات التي تقوم بها مؤسسة Evercore، وهو انخفاض كبير للغاية بالنظر إلى أن الشركة تبدو وكأنها تستند إلى توقعاتها للمبيعات والارباح لمدة عامين على أساس بضعة أشهر فقط من بيانات مبيعات 2022. والسبب في ذلك هو أنه بينما بدأت مؤسسة Evercore بتسليط الضوء على التباطؤ في مبيعات المستهلكين، استمر في ملاحظة أن قسم الحوسبة السحابية المهم للغاية، Amazon Web Services (AWS)، يبدو أيضاً أنه يعاني من بعض التراجع في الطلب. بالنسبة لمستثمري سهم أمازون، قد يكون هذا هو الاتجاه الأكثر إثارة للقلق.

بينما تمثل AWS ما نسبته 13٪ فقط من إجمالي إيرادات امازون، فإنها توفر أكثر من 74٪ من ارباح الشركة، وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence. إذا كان نمو قطاع الحوسبة السحابية يتباطأ، فإن ذلك يقزم أهمية أي تباطؤ قصير الأجل في مبيعات التجزئة لشركة امازون. بالنظر إلى حقيقة أن أمازون يبدو أنها تتجه الآن إلى عامها الثاني على التوالي من التدفق النقدي الحر السلبي (تمت خسارة 26.3 مليار دولار من النقد على مدار الاثني عشر شهراً الماضية وحدها)، فإنها توفر أكثر من سبب كافٍ يدفع المستثمرين للقلق بشأن المزيد من التخفيض في توقعات عملاق التجارة الإلكترونية. حتى إذا أصرت مؤسسة Evercore على أن سهم امازون لا يزال مناسباً للشراء، فقد لا يكون المستثمرون متأكدين من ذلك.