ما الذي ينتظر سهم باي بال قبل عام 2023؟

 انخفضت اسهم باي بال PayPal بنسبة 63٪ في عام 2022، مما يحفز المستثمرين للشراء قبل نهاية العام.فيما تؤثر ضغوط الاقتصاد الكلي على نموذج الأعمال القائم على المعاملات في شركة باي بال PayPal. هل يجب عليك أن تفكر في سهم PayPal الان؟

ما الذي ينتظر سهم باي بال قبل عام 2023؟

 منذ انفصالها عن شركة eBay في يوليو 2015، شهدت شركة باي بال PayPal ارتفاعاً في سعر سهمها بنسبة 89٪، وعلى الرغم من انخفاضها بنسبة 78٪ عن ذروتها.  نظراً لكونه رائداً في صناعة المدفوعات الرقمية، فقد وسّعت شركة PayPal بسرعة مكانتها كخيار دفع شائع للتجار والمتسوقين. وعلى مر السنين، زادت الإيرادات والارباح بمعدل ثابت.

 لكن هذا العام كان قصة مختلفة، مع انخفاض اسهمها بشكل كبير في عام 2022، هل يجب على المستثمرين شراء سهم PayPal أو بيعه أو الاحتفاظ به في الوقت الحالي؟  دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذا السهم الأعلى في التكنولوجيا المالية.

 في عام 2021، سجلت شركة PayPal إجمالي حجم المدفوعات (TPV) بقيمة 1.25 تريليون دولار (بزيادة 33٪ على أساس سنوي)، وعائدات قدرها 25.4 مليار دولار (بزيادة 18٪)، وعائدات معدلة للسهم الواحد (EPS) بقيمة 4.60 دولار (بزيادة 19٪).  علاوة على ذلك، أضافت الشركة 49 مليون حساب نشط جديد إلى نظامها الأساسي خلال فترة 12 شهراً.  بسبب جائحة الفيروس التاجي الذي دفع الناس إلى التسوق عبر الإنترنت والمدفوعات الإلكترونية، كانت شركة PayPal تحلق عالياً.

 ثم انقلب التقويم، وبدأت الأمور تتغير. بدافع من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء التضخم المتصاعد، وتشير الدلائل إلى تدهور الصورة الاقتصادية، حيث يتوقع الكثيرون حدوث ركود في الأفق.

مما قد وجه ضربة إلى شركة PayPal.  نظراً لأن الشركة حققت 91٪ من إيرادات الربع الثالث من رسوم المعاملات بناءً على النشاط على منصتها، و يمكن أن يضر الاقتصاد المتباطئ، حيث ينفق المستهلكون أقل.  ومما يزيد الوضع سوء حقيقة أن شبكة PayPal تميل نحو عمليات الشراء التقديرية، والتي يمكن للمتسوقين تقليلها في أوقات الضغوط الاقتصادية.

كما قال كبير المسؤولين الماليين غابس رابينوفيتش في بيان ارباح الربع الثالث من عام 2022: "نتوقع أن تؤثر الضغوط التضخمية جنباً إلى جنب مع تباطؤ النمو العالمي على الإنفاق التقديري على التجارة الإلكترونية، والذي قد يستمر تحت الضغط في عام 2023".

 في الربع الثالث، ارتفع TPV بنسبة 9٪ على أساس سنوي، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 11٪.  أضاف PayPal 2.9 مليون حساب جديد صافي خلال الفترة. وبالنسبة للربع الرابع، توقعت الإدارة ارتفاع الإيرادات بنسبة 9٪ مقارنة بالربع الرابع من عام 2021، مع زيادة ربحية السهم المعدلة بنسبة 7٪ (عند نقطة المنتصف) و لكي نكون منصفين، هذه ليست أرقام سيئة. من الواضح أنهم ليسوا ما اعتاد المساهمون عليه خلال السنوات العديدة الماضية.

 علاوة على ذلك، فإن فريق الإدارة، بقيادة الرئيس التنفيذي دان شولمان، لم يعد يعتقد أن شركة PayPal يمكنها جمع مليار حساب نشط، وهو هدف سامي وضعه خلال أعماق الوباء. كما ستركز شركة PayPal الآن على جذب المستخدمين ذوي القيمة العالية مع جذب عملائها الحاليين للمشاركة بشكل أكبر. سيكون هذا صعباً في ظل خلفية اقتصادية أكثر ليونة.

 يتم تداول الاسهم الآن بمضاعف السعر إلى الارباح البالغ 35، وهو أقل بكثير من متوسط ​​51 منذ انفصال الشركة عن eBay.  على الرغم مما قد يبدو تقييماً جذاباً.

 وفقاً لمحلل دويتشه بنك فإن اعتماد PayPal العالمي كخيار سداد في شهر نوفمبر انخفض بنسبة 8٪ مقارنة بالعام الماضي. لكن Apple Pay شهدت زيادة في الاستخدام بنسبة 52٪. ربما لا ينبغي للمرء أن يضع الكثير من الأهمية على جزء واحد من البيانات، لكن يعتقد أن هذا شيء يجب على المستثمرين الانتباه إليه عن كثب.

 هل هذا يعني أن هذه المحافظ الرقمية سلعة؟  لا يعتقد ذلك بالضرورة.  يقدم PayPal ميزات أخرى من خلال تطبيقه، مثل المكافآت ودفع الفواتير والاستثمار في الاسهم والعملات المشفرة والإيداع المباشر.  بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة Venmo، والتي لا تزال الإدارة تعمل على تحقيق الدخل منها بشكل أفضل.

 لكن يعتقد أنه من وجهة نظر المتسوق، فإن الدفع باستخدام Apple Pay يكون أسرع وأكثر سلاسة من استخدام PayPal.  علاوة على ذلك، يميل مستخدمو iPhone إلى أن يكونوا من ذوي الدخل المرتفع، لذلك من المحتمل أن يكون لديهم دخل تقديري أكثر لإنفاقه.  يعني فقدان PayPal لحصة لصالح Apple Pay أنه يخسر هؤلاء العملاء الثمينين، ومن الواضح أن هذه ليست علامة جيدة.

الموضوع لا يحتاج الذعر وبيع الاسهم.  إذا كنت أحد المساهمين في اسهم شركة PayPal، فمن الأفضل أن تراقب اتجاهات استخدام المحفظة الرقمية.  إذا كان بإمكان الشركة الاستمرار في توسيع قاعدة حسابها و TPV، فربما تكون مخاوفي مبالغ فيها.  لذلك، يظل السهم معلقاً، وربما شراء لأولئك الذين يرغبون في الاستفادة من السعر المنخفض.