هل تنجح Bed Bath & Beyond في انقاذ نفسها من الانهيار الأن؟

كشفت Bed Bath & Beyond (BBBY) مؤخراً عن إشعار "استمرارية العمل"، وهو إشارة تحذير تشير إلى أن الشركة تواجه صعوبات مالية ومعرضة لخطر الإفلاس. حيث عملت الشركة إلى إصدار الاسهم الممتازة القابل للتحويل بهدف تأمين مزيد من الوقت لبقائها، ومع ذلك، فإنه لا يحل المشكلات الأساسية التي تواجه BBBY. سنتحدث الأن حالة شركة BBBY، وتأثيرات إصدار الاسهم الممتازة القابلة للتحويل وما الذي على المستثمرين معرفته الأن.

كيف يؤثر اصدار الاسهم الممتازة لـ BBBY على الشركة وهل ينقذها من الانهيار؟

إذا تقدمت BBBY بطلب للإفلاس، فلن يحصل المساهمون على الأرجح على أي شيء في المقابل. ومن ثم، فإن جهود الشركة لتجنب الإفلاس مفهومة من منظور الإدارة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدراك الآثار المترتبة على بيع الاسهم الممتازة القابلة للتحويل. كان الهدف من بيع هذه الاسهم الممتازة توفير تدفق نقدي سريع بلغ 225 مليون دولار. فيما كانت الشركة تنوي استخدام هذه الأموال لخدمة القروض ودفع مدفوعات الفائدة الفائتة. بالإضافة إلى ذلك، قد تجمع الشركة 800 مليون دولار إضافية إذا تم استيفاء شروط معينة.

يعتبر بيع الاسهم الممتازة القابلة للتحويل في الأساس رهاناً معززاً للمستثمرين الذين يشترون هذه الاسهم. إذا تمكنت الشركة من تحويل أعمالها، فإن تحويل هذه الاسهم الممتازة إلى اسهم عادية يمكن أن يؤدي إلى ربح كبير للمستثمرين. ومع ذلك، إذا كانت ملفات BBBY للحماية من الإفلاس، فستكون الخسارة محدودة. من ناحية أخرى، سيتأثر المساهمون الحاليون سلباً في كلا السيناريوهين. إذا نجت الشركة، فإن التخفيف الهائل للمساهمين سيقلل بشكل كبير من الفوائد التي يتلقاها المساهمون. في حالة الإفلاس، ستصبح الاسهم عديمة القيمة.

تخسر شركة BBBY الأموال منذ عام 2019، وعلى الرغم من الجهود المبذولة لاحتواء انتشار جائحة COVID-19 في عام 2020، لم يتحسن الأداء المالي للشركة. ويرجع ذلك إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك مشكلات سلسلة التوريد، وخيارات التسويق السيئة، وإغلاق المتاجر ضعيفة الأداء، والمزيد. على الرغم من الخسارة المستمرة، يمكن للشركة الحفاظ على استقرارها المالي طالما أن لديها ميزانية عمومية قوية وتدفق نقدي إيجابي. ومع ذلك، فقد ضعفت الميزانية العمومية لبنك BBBY بسبب زيادة الدين بنسبة 60٪ خلال العام الماضي.

كما أن نسبة الارباح قبل الضرائب والفوائد إلى مصروف الفائدة، وهي مقياس لقدرة الشركة على سداد ديونها والتي تشير نسبة واحد أو أعلى إلى أن الشركة قادرة على تغطية نفقات الفائدة. فيما كانت النسبة لدى شركة BBBY سلبية في الغالب منذ عام 2019، مما يشير إلى أن الشركة تكافح من أجل سداد ديونها. فإذا كانت الشركة غير قادرة على الوفاء بنفقات الفائدة، فقد يطلب المقرضون السداد.

في الختام، قامت BBBY بشراء بعض الوقت من خلال إصدار الاسهم الممتازة القابلة للتحويل، ومع ذلك، لا يزال عبء الديون الثقيل يمثل تحدياً كبيراً للشركة. حيث تحتاج BBBY إلى البدء في جني الارباح من أجل التغلب على هذه المشكلة. نظراً للأداء المالي الضعيف للشركة والمستوى المرتفع للديون، يُنصح المستثمرون بتجنب اسهم BBBY. بالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة أن أسهم BBBY أصبحت شائعة بين اسهم meme ويجب أن يكون هذا علامة تحذير للمستثمرين. كما أنه لم تتمكن الشركة من تغيير أعمالها منذ بدء النزيف المالي، وليس من المؤكد ما إذا كانت الشركة ستكون قادرة على القيام بذلك في المستقبل.