هل سهم بلانتير للشراء بعد أرباحها الأولى؟

تفوق سهم Palantir Technologies على السوق في عام 2023. وقد ارتفعت اسهم شركة استخراج البيانات والذكاء الاصطناعي (AI) بالفعل بنسبة 30٪ هذا العام وقت النشر، واحتوت النتائج المالية لشركة Palantir على زوجين من المفاجآت التي يمكن أن تدفع السهم إلى الأعلى في الأشهر والسنوات القادمة.

هل سهم بلانتير للشراء بعد أرباحها الأولى؟

اما بالنسبة للربع الرابع، نمت الإيرادات بنسبة 18٪ على أساس سنوي لتصل إلى 509 ملايين دولار أمريكي، مدفوعة بالنمو القوي للمبيعات الحكومية. و ساعد هذا في دفع صافي الدخل إلى منطقة إيجابية، مما يمثل المرة الأولى التي تحقق فيها الشركة ربحاً وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP).  ونتج عن ذلك ربحية السهم (EPS) 0.01 دولار، أو ربحية السهم المعدلة 0.04 دولار.

فيما كانت تقديرات إجماع المحللين تدعو إلى تحقيق إيرادات قدرها 502.6 مليون دولار وتعديل ربحية السهم بقيمة 0.03 دولار، لذلك قامت الشركة بمسح كلا العمودين بسهولة. ربما كان الشيء الأكثر إثارة للإعجاب في هذا الإنجاز هو أن شركة Palantir حققت هدفها في الربح قبل سنوات من الموعد المحدد، بعد التخطيط للوصول إلى ربحية GAAP بحلول عام 2025.

و شهدت شركة Palantir نمواً قوياً في كل من قطاعات أعمالها الرئيسية.  حيث واصلت الإيرادات الحكومية دفع الفواتير، و ارتفعت بنسبة 23٪ على أساس سنوي لتصل إلى 293 مليون دولار، في حين نمت المبيعات من القطاع التجاري بنسبة 11٪ لتصل إلى 215 مليون دولار.

وتعززت النتائج المالية من خلال النمو القوي للعملاء. حيث ارتفع عدد العملاء بنسبة 55٪ على أساس سنوي إلى 367 صفقة، وأغلقت الشركة 976 صفقة، بزيادة قدرها 61٪. كما تتوقع الإدارة استمرار النمو.  بالنسبة للربع الأول، تتوقع شركة Palantir أن تبلغ الإيرادات حوالي 505 مليون دولار، بزيادة تقارب 13٪ في منتصف توجيهاتها، مما يؤدي إلى دخل تشغيل معدل قدره 93 مليون دولار.

تعتبر توقعات الشركة للعام بأكمله أكثر قوة.  حيث تتوقع الإدارة أن تبلغ إيرادات عام 2023 2.2 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 16٪، بينما تسترشد أيضاً بصافي الدخل الإيجابي لهذا العام.  بالنظر إلى الحالة العامة للاقتصاد، من المحتمل أن يكون هذا التوجيه متحفظاً.

و يعتقد الرئيس التنفيذي أليكس كارب أن الأضواء الحالية على التقنيات القائمة على الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك ChatGPT، يمكن أن تزود شركة Palantir بميزة إضافية.  كتب كارب في رسالته السنوية إلى الرئيس التنفيذي:

 تركيزنا الجماعي على الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك قدرات معالجة اللغة الطبيعية التي تم توفيرها مؤخراً على نطاق أوسع للجمهور، ليس في غير محله. و اكتسب الطلب من العملاء على منصاتنا في الأشهر الأخيرة زخماً إضافياً، ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى التبني المتسارع للذكاء الاصطناعي من قبل الشركات عبر القطاعات والصناعات. و نتوقع أن يساهم هذا المصدر الجديد للطلب في المضي قدماً في نمونا، بما يتجاوز ما كنا نتوقعه حتى أواخر العام الماضي.

 ومع ذلك، لا تزال الرياح الاقتصادية المعاكسة ورقة جامحة.و  يفضل المدير المالي ديفيد جليزر أن ينظر إلى الظروف الحالية على أنها فرصة، لتوسيع علاقتها مع عملاء شركة بلانتير الحاليين، حيث يحاولون "تحقيق المزيد بموارد أقل".

 بغض النظر عن تحديات الاقتصاد الكلي الحالية، هناك العديد من العوامل التي طالما اعترضت عليها المستثمرين المتشائمين، مشيرة إلى هذه العوامل كأسباب يجب على المستثمرين تجنب بلانتير.

 أولاً، جادل البعض بأن سهم شركة Palantir كان باهظ الثمن للغاية، على الرغم من أن السوق الهابطة جعلت هذه الحجة موضع نقاش إلى حد كبير. كما انخفض تقييم شركة بلانتير بشكل كبير خلال العامين الماضيين، وتباع حالياً بأقل من 6 مرات من المبيعات الآجلة، بانخفاض عن ذروتها البالغة 46 مرة في أوائل عام 2021.

 بينما يتفق معظم الخبراء على أن النسبة المثلى للسعر إلى المبيعات تكون بشكل عام بين 1 و 2، لا ينبغي النظر إلى هذا الرقم في الفراغ.  نظراً للنمو المستمر للشركة، أظهرت شركة Palantir أنها تستحق علاوة.

 ثانياً، استشهد العديد من المستثمرين بتعويض شركة Palantir على أساس الاسهم كسبب للابتعاد - وهناك بالتأكيد ميزة لهذه الحجة.  نظراً لأن أنظمتها عالية التقنية، تحتاج الشركة إلى مواهب رفيعة المستوى لإنشاء أنظمة الذكاء الاصطناعي المتطورة وإمكانيات استخراج البيانات والحفاظ عليها.  غالباً ما تغري شركات التكنولوجيا الموظفين المحتملين إما برواتب نقدية كبيرة أو الوعد الذي توفره خيارات الاسهم، أي أنها يمكن أن تجعلها غنية إذا ارتفع سعر السهم.  اختار Palantir الأخير، ومع ذلك، كانت الإدارة تفي بوعدها بخفض نفقات التعويضات القائمة على الاسهم.  في الواقع، منذ ذروتها في أوائل عام 2021، خفضت شركة بلانتير تعويضاتها القائمة على الاسهم بأكثر من 60٪.

 وثالثاً، كانت هناك مسألة الارباح - أو نقصها.  حتى الآن، اعتمدت شركة بلانتير على المقاييس "المعدلة" لإلقاء نتائجها في أفضل ضوء ممكن. حيث أعطت سلسلة الخسائر الصافية الطويلة للشركة بعض المستثمرين وقفة، وفضلوا الاستثمار في الشركات التي اعتبروها أكثر أماناً.

كما تشير شركة بلانتير، بارباحها الأولى على الإطلاق، إلى أنها تريد أن يأخذها المستثمرون على محمل الجد.  حيث ارتفع السهم بنسبة تصل إلى 20٪ في تعاملات ما بعد الإغلاق أمس مباشرة بعد الإعلان عن نتائج الربع الرابع، وكان يتداول على ارتفاع بنسبة 11٪ عندما فتحت الاسواق هذا الصباح.  لذلك، يبدو أن الشركة تحقق هذا الهدف.

هل سهمها الان للشراء أو عدم الشراء؟

 لقد قطعت شركة Palantir شوطاً طويلاً في غضون عامين فقط، حيث خفضت النفقات وخفضت التعويضات القائمة على الاسهم - وبفضل السوق الهابط المستمر - التفاخر بتقييم أكثر منطقية.  قد لا يكون هذا كافياً للمستثمرين ذوي العقلية القيمة، الذين قد لا يزالون يجدون الاسهم غير مستساغة.  ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين لا يمانعون في تحمل بعض المخاطر الإضافية لاحتمال تحقيق عائد أكبر، أعتقد أن سهم Palantir هو عملية شراء.