ماهو سهم الطاقة الاعلى للشراء قبل انتهاء الانخفاض؟

 أعلنت شركة ExxonMobil (XOM) عن الارباح المعدلة للسهم الواحد البالغة 14.06 دولاراً أمريكياً في عام 2022، أي أكثر من ضعف مبلغ 5.38 دولار أمريكي المكتسب في العام السابق. 

ماهو سهم الطاقة الاعلى للشراء قبل انتهاء الانخفاض؟

يعتبر هذا الارتفاع مؤشر على تعافي قطاع الطاقة من الانكماش الحاد في عام 2020 عندما تحولت ارباح إكسون موبيل إلى سلبية.  وعلى الرغم من الارباح المثيرة للإعجاب، فإن سهم ExxonMobil ليست خياراً مناسباً لمن يبحثون عن سهم طاقة رخيص، ومع ذلك، قد يكون اسهم عملاقا  Enterprise Products Partners (EPD) و Enbridge (ENB) خيارات جيدة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص استثمارية عالية العائد في قطاع الطاقة.

كما ارتفع سعر سهم إكسون موبيل بنسبة 60٪ تقريباً منذ بداية عام 2020، قبل انتشار الوباء.  وارتفع السهم بأكثر من 200٪ منذ أدنى مستوى له في منتصف مارس 2020. ربما فات المستثمرون الذين كانوا يأملون في الاستفادة من انتعاش قطاع الطاقة أفضل جزء من الاستثمار في ExxonMobil.

 ومع ذلك، لا تزال أسعار اسهم Enterprise و Enbridge أقل قليلاً مما كانت عليه في بداية عام 2020، مع انخفاض بنحو 6٪ و 2٪ على التوالي، فيما انتعش كل من سهم Enterprise وسهم Enbridge بشكل كبير من قاع السوق الهابطة لعام 2020، مع ارتفاع سهم Enbridge بحوالي 42٪ وإنتربريدج بنسبة 93٪.  على الرغم من الارتداد، إلا أنهم لم يتعافوا بالكامل بعد من الانخفاضات الكبيرة التي شهدوها.  اما بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص استثمارية عالية العائد في قطاع الطاقة، لا يزال هذان العملاقين جذابين للغاية.

كما هنالك عوامل الجذب الحقيقية لـ Enterprise و Enbridge وهي عائداتها العالية.  بينما ينتج صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز حوالي 1.6٪ اليوم وعائد ExxonMobil حوالي 3.2٪، وعائد توزيعات ارباح Enbridge 6.8٪، وعائد توزيع Enterprise هو 7.4٪.  لا ينبغي أن تسبب هذه العوائد المرتفعة الكثير من القلق لأن Enbridge تقدر أن نسبة مدفوعات التدفق النقدي القابلة للتوزيع في منتصف هدفها 60٪ إلى 70٪.  وفي الوقت نفسه، تقدر Enterprise أن التدفق النقدي القابل للتوزيع قد غطى مدفوعاتها بمقدار 1.9 مرة في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك كل من شركة Enterprise وشركة Enbridge ميزانيات عمومية مصنفة بدرجة الاستثمار.

ان كل من سهم Enbridge و Enterprise هما سهمان موثوقان ولهما تاريخ قوي، كما يتضح من تاريخ الصرف السنوي لكل منهما.  فيما زادت شركة Enbridge توزيعات ارباحها سنوياً لمدة 28 عاماً، بينما زادت شركة Master Limited Partnership (MLP) Enterprise من توزيعها سنوياً لمدة 24 عاماً.  هذه المراكز المالية القوية تجعل العائدات الضخمة المعروضة معرضة للخطر على الأرجح.

 ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين النظر إلى سهم Enbridge أو سهم Enterprise كاستثمارات نمو.  بعد عقد أو أكثر من التوسع الهائل في قطاع منتصف الطريق، ضاعت معظم أفضل الفرص. و من المحتمل أن يكون النمو من هنا متواضعاً في أحسن الأحوال.  ومع ذلك، فإن أساس النمو البطيء والمطرد قوي للغاية، نظراً للطبيعة المتكاملة للأصول التي تمتلكها هاتان الشركتان وهياكلهما المدفوعة بالرسوم.  هذا مثير للاهتمام بشكل خاص للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الدخل.

بينما يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية بين سهم Enterprise وسهم Enbridge في أن شركة Enterprise تركز بشدة على الوقود الكربوني، بينما بدأت شركة Enbridge في استكشاف مساحة الطاقة النظيفة.  ويمثل قسم الطاقة النظيفة في Enbridge حالياً 3 ٪ فقط من ارباحها قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA).  ومع ذلك، لديها العديد من المشاريع الكبرى في الأفق التي من شأنها زيادة هذا الرقم.  بشكل أساسي، حيث تعد اسهم Enterprise خياراً أفضل لأولئك الذين يركزون على قطاع الطاقة، بينما تقدم Enbridge قليلاً من التحوط مع تحرك العالم نحو مصادر طاقة أنظف.