هل سهم CrowdStrike مناسب للشراء الآن؟

 نمت إيرادات الشركة بنسبة 48٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 637.4 مليون دولار، بينما ارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 59٪ إلى 111.6 مليون دولار.  حيث قفز سهم الشركة بنسبة 6٪ خلال فترة التداول بعد الإقفال.  ومع ذلك، قد لا يزال المستثمرون يتساءلون عما إذا كان الآن هو الوقت المناسب لشراء سهم CrowdStrike، والتي تقل حالياً بنسبة 56٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق.  

هل سهم CrowdStrike مناسب للشراء الآن؟

 نمت إيرادات CrowdStrike باستمرار في السنوات الأخيرة، مع ارتفاع بنسبة 82٪ في السنة المالية 2021، و 66٪ في السنة المالية 2022، و 54٪ إلى 2.24 مليار دولار في السنة المالية 2023. ومع ذلك، فإن نظرة فاحصة على معدل النمو الفصلي تظهر أن الشركة يفقد زخمه. 

أنهت شركة CrowdStrike الربع الرابع مع 23،019 عميلاً، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 41 ٪ عن العام السابق، ولكن نمواً بنسبة 9 ٪ فقط عن الربع الثالث.  ونما صافي الإيرادات المتكررة السنوية الجديدة (ARR) بنسبة 2 ٪ فقط إلى 222 مليون دولار، وهو نمو ARR فقط من الصفقات الجديدة.  نتيجة لذلك، تباطأ نمو الشركة في إجمالي الإيرادات تدريجياً خلال العام الماضي.

 خلال البيان الاخير، أرجع المدير المالي بيرت بودبير تباطؤ نمو صافي معدل نمو الأسعار الجديد إلى "زيادة التدقيق في الميزانية ودورات المبيعات الطويلة" في بيئة كلية مليئة بالتحديات. و كرر بودبير نظرته على المدى الطويل بشأن نمو صافي معدل نمو ARR "ثابتاً تقريباً إلى متواضع جداً" في السنة المالية 2024، مما يعني أن إجمالي ARR سيرتفع بمقدار "منخفض -30" مقارنة بنموه البالغ 48٪ في السنة المالية 2023.

فيما تتوقع شركة CrowdStrike  سترتفع إيراداتها بنسبة 38٪ -39٪ على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2024 وتنمو بنسبة 32٪ -35٪ للعام بأكمله، متجاوزة توقعات المحللين. وعلى الرغم من معدل النمو المتباطئ، تجاوزت تقديرات شركة CrowdStrike العليا توقعات المحللين بسبب استراتيجية "الهبوط والتوسع" للشركة.  حيث ظل معدل الاحتفاظ الصافي القائم على الدولار، والذي يقيس نمو الإيرادات على أساس سنوي لكل عميل حالي، أعلى من 120٪ منذ الاكتتاب العام في عام 2019. في نهاية السنة المالية 2023، اعتمد 62٪ من عملاء CrowdStrike خمسة على الأقل من وحداتها، مقارنة بنسبة 57٪ في العام السابق، بينما ارتفعت نسبة العملاء الذين تبنوا ست وحدات أو أكثر من 34٪ إلى 39٪.

 علاوة على ذلك، قامت الشركة بتبسيط إنفاقها، مما أدى إلى زيادة هامش التشغيل المعدل من 14٪ إلى 16٪.  وانخفض هامش إجمالي الاشتراك المعدل بنقطة مئوية واحدة فقط إلى 78٪.  تهدف الشركة إلى "تعديل وتيرة التعيينات الجديدة بشكل كبير مع الاستمرار في الاستثمار بشكل مسؤول على المدى الطويل" طوال العام المالي 2024.

 وتتوقع شركة CrowdStrike أن يأتي هامش التدفق النقدي الحر "بحوالي 30٪" للعام بأكمله.  على الرغم من أنها ليست مربحة حتى الآن على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP)، فقد قلصت صافي خسارتها من 234.8 مليون دولار في السنة المالية 2022 إلى 183.2 مليون دولار في السنة المالية 2023.