هل حان الوقت لشراء اسهم Datadog؟

على الرغم من الأداء المالي القوي لشركة Datadog  في الربع الرابع من عام 2022، استمر هذا الانخفاض، مما دفع بعض المستثمرين إلى التفكير فيما إذا كان الانخفاض فرصة للشراء.

هل حان الوقت لشراء اسهم Datadog؟

بعد ان أعلنت شركة Datadog عن نمو في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 44٪ لتصل إلى 469 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2022، وعلى الرغم من أن صافي الخسارة الصافية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بلغ 29 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بالدخل الصافي البالغ 7.2 مليون دولار أمريكي قبل عام، كان نمو الشركة على مدار العام مثيراً للإعجاب، ولكن صافي الخسارة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بلغ 50.2 مليون دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى تعويضات الموظفين على أساس الاسهم البالغة 363 مليون دولار. وبالتالي، فإن نمو الإيرادات والتدفق النقدي الحر في Datadog لكل سهم ليس بالقوة التي قد يبدو عليها، كما أن التوقعات لعام 2023 تزيد من تعقيد المشكلة.

فيما تتوقع شركة Datadog أن تتوسع الإيرادات بمعدل 24٪، أي أقل بكثير من معدل 63٪ العام الماضي، وتؤثر الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي على الشركات السحابية مثل Datadog في وقت تتزايد فيه تعويضات الموظفين القائمة على الاسهم. وهذا يعني أن نمو الشركة لكل سهم قد يتدهور أكثر في العام المقبل.

وعلى الرغم من الإمكانات القوية للشركة للنمو طويل الأجل، إلا أن مخاوف التقييم المرتفعة منعت بعض المستثمرين من الاستثمار في اسهم Datadog منذ الاكتتاب العام الأولي في عام 2019. حيث يتم تداول الاسهم حالياً بما يقرب من 13 ضعفاً لمبيعات 12 شهراً و 61 ضعفاً بعد 12 شهراً من التدفق النقدي الحر، مما يشير إلى أن المستثمرين قد قاموا بتسعير التوسع المكون من رقمين في بضع سنوات. وبالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يكون متوسط تكلفة الدولار هو أفضل نهج، حيث يتم شراء مبالغ صغيرة شهرياً أو ربع سنوياً لبناء مركز أكبر بمرور الوقت.

على الرغم من أن شركة Datadog لديها 1.88 مليار دولار نقداً واستثمارات قصيرة الأجل، وديون تبلغ 739 مليون دولار فقط في نهاية عام 2022، فإن توقعات الشركة لتباطؤ النمو هذا العام والكثير من الاسهم الجديدة التي لا تزال تصدر للموظفين تجعلها سهما متقلباً في أحسن الأحوال في عام 2023. وقد يؤدي الإعلان عن برنامج إعادة شراء الاسهم إلى تغيير اللعبة بالنسبة للشركة.

بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون مهتمين ببرنامج البنية التحتية السحابية، قد يكون سهم Dynatrace بديلاً أكثر منطقية. وعلى الرغم من أنه لا ينمو بسرعة مثل سهم Datadog، إلا أنه مربح بكل المقاييس، وقام بترقية توقعاته للسنة المالية التالية، ويتداول من أجل تقييم أكثر منطقية. ويوصى باستخدام طريقة حساب متوسط التكلفة بالدولار للمستثمرين على المدى الطويل في هذا السهم أيضاً.