هل الان الوقت المناسب لشراء سهم PayPal في 2023؟

تم تفكيك شركة PayPal Holdings  بواسطة eBay في عام 2015، ومنذ ذلك الحين، تضاعفت قيمة سهم الشركة بأكثر من الضعف. في المقابل، ارتفع مؤشرر ستاندرد آند بورز بنسبة 90٪ فقط خلال نفس الفترة.

هل الان الوقت المناسب لشراء سهم PayPal في 2023؟

 على الرغم من أن سهم PayPal قد انخفض بنسبة 75٪ تقريباً عن أعلى مستوى له على الإطلاق، إلا أن هناك العديد من الأسباب التي تجعل عام 2023 هو الوقت المناسب لشراء اسهم هذا السوق.

في عام 2022، حققت PayPal إيرادات سنوية قياسية بلغت 27.5 مليار دولار، بما في ذلك إيرادات قياسية بلغت 7.4 مليار دولار في الربع الرابع، بزيادة 8٪ و 7٪ على التوالي، عن فترات مماثلة من العام السابق. ومع ذلك، تعرضت ربحية الشركة لضربة كبيرة، حيث انخفضت ارباح السهم (EPS) في عام 2022 بنسبة 41٪ على أساس سنوي إلى 2.09 دولار. ولقد طاردت الإدارة العديد من الفرص بتفاؤل بسبب النمو الذي يغذي الوباء والذي أضر في النهاية بنتائجها النهائية. ومع ذلك، فإن الفريق يقوم الآن بعكس مساره، وإيجاد طرق لتوفير 1.3 مليار دولار في عام 2023 و 600 مليون دولار أخرى في المدخرات. هذا يعني أنه من المتوقع أن تتحسن الربحية في العام المقبل، وهو ما يجب أن يكون جيداً للسهم.

على الرغم من انخفاض الربحية، لا تزال شركة PayPal مربحة للغاية، حيث بلغت 5.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر (FCF) في عام 2022. علاوة على ذلك، يتم تداول سهم PayPal حالياً بالقرب من أرخص سعر على الإطلاق، مع نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) حوالي 3، أقل بكثير من المتوسط التاريخي، ونسبة السعر إلى FCF حوالي 17، وهو أمر معقول تماماً.

على الرغم من أن التدفق النقدي الحر قد يستغرق وقتاً للعودة إلى المستويات التاريخية، إلا أن 82٪ من التدفق النقدي الحر تستخدم لإعادة شراء الاسهم في عام 2022، وتخطيط الإدارة لاستخدام 75٪ في عام 2023، والإيرادات المستقرة، والتدفقات النقدية المباشرة القوية، وعمليات إعادة الشراء الضخمة يمكن أن تتحد لتعزيز قيمة المساهمين، مما يجعل اسهم PayPal ذات أداء جيد.

لماذا اسهم PayPal ليس مناسبة للشراء؟

يقود المدير التنفيذي دان شولمان PayPal منذ عام 2014 لكنه يخطط للتقاعد قبل نهاية العام، والبحث عن بديل مستمر. PayPal هي مؤسسة عالمية ضخمة، حيث سهلت ما يقرب من 1.4 تريليون دولار من إجمالي حجم المدفوعات في عام 2022. العثور على شخص يمكنه القفز لقيادة هذه الشركة ليس بالمهمة اليسيرة. لن يكون من السهل أيضاً قيادة الشركة إلى النمو المستدام، حيث تتوقع الإدارة فقط نمواً في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 7.5٪ للربع الأول من عام 2023، وهو أحد أبطأ معدلات النمو على الإطلاق.

في إجابته على سؤال أحد المحللين في مؤتمر Morgan Stanley Technology، Media، Telecom في وقت سابق من هذا الشهر، قال شولمان، "الشيء التالي الذي يجب التفكير فيه حقاً هو كيف يبدو النظام البيئي للمضي قدماً؟" ومضى في الاستشهاد بنقاط القوة في الشركة، والتي تم ذكر الكثير منها في هذا المقال. لكنه أكد مرة أخرى على مدى أهمية أن يكون لدى الرئيس التنفيذي التالي رؤية تدفع PayPal إلى الأمام.

لكي تكون استثماراً كبيراً من هنا، تحتاج الشركة إلى النمو وزيادة الملاءمة وتعزيز مزاياها التنافسية. لذلك، سيحتاج الرئيس التنفيذي الجديد إلى رؤية دقيقة للمستقبل. وهناك الكثير مما يعجبك في استثمار PayPal، مع تحقيق إيرادات سنوية قياسية في عام 2022، ويتم تداول الاسهم حالياً بأرخص سعر لها، وبرنامج إعادة شراء اسهم ضخم. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين ينظرون إلى اسهمها اليوم، فإن تباطؤ النمو وتغيرات القيادة تضع علامات استفهام مشروعة على الشركة. على الرغم من أنه سهم للشراء وواحد من الاسهم.