هل لا يزال سهم Rivian مناسباً للشراء أم يجب تجنبه؟

يتميز سوق السيارات الكهربائية (EV) بقدرات تنافسية عالية، لكن شركة Rivian (بنسبة -0.66٪) تبرز كسهم اساسي في الاسواق. بعد الاكتتاب العام الأولي الناجح في نوفمبر 2021، وصل سعر سهم الشركة إلى أعلى مستوى له في حياته، لكنه انخفض منذ ذلك الحين بنسبة 92٪ تقريباً.

هل لا يزال سهم Rivian مناسباً للشراء أم يجب تجنبه؟

يرى بعض المستثمرين ان سهم Rivian يمثل مخاطرة كبيرة حيث يقال أن المنافسة المتزايدة في صناعة السيارات الكهربائية تمثل خطراً كبيراً على ربحية Rivian. في حين تعمل الشركات المنافسة مثل شركة تسلا Tesla على خفض أسعارها وزيادة الإنتاج، مما يجعل من الصعب على Rivian بيع سياراتها بأسعار معقولة والحصول على المواد اللازمة للإنتاج. و تعتبر هذه النظرة المستقبلية سلبية بالنسبة للربحية، وهي مشكلة عانى منها Rivian بالفعل.

 بين عامي 2021 و 2022، توسعت مبيعات Rivian من 55 مليون دولار إلى 1.6 مليار دولار، في حين تضخمت خسائر التشغيل من 4.2 مليار دولار إلى 6.8 مليار دولار. في حين أن شركة Rivian لديها طلب استهلاكي مرتفع للغاية على سياراتها، إلا أنها لم تحرز تقدماً كبيراً في الربحية.

وفقاً لتاتيفوسيان، لم يؤد الاستثمار الجاد في البحث والتطوير، والقدرة التصنيعية، والتكاليف العامة إلى فهم واضح للنطاق الذي يحتاج ريفيان للوصول إليه ليصبح مربحاً. كما سيتطلب الاستثمار في اسهم Rivian الإيمان بفريق إدارة لتنفيذ توسع صعب وسط منافسة شرسة. وهذه ليست وصفة للنجاح على المدى الطويل. فقد يكون من الحكمة الانتظار حتى تظهر Rivian دليلاً على التقدم في الربحية قبل شراء اسهم من اسهمها.

بينما يرى المستثمرون المتفائلون ان سهم Rivian له جاذبية مضاربة جديرة بالاهتمام. في حين أن الشركة لم تحقق هدفها الأولي المتمثل في تصنيع 25000 سيارة في عام 2022، وكان هذا يرجع أساساً إلى قيود سلسلة التوريد. ومع ذلك، فقد تمكنت من زيادة الإنتاج بنسبة 36 في المائة مقارنة بالربع السابق في الربع الثالث وتتوقع أن يرتفع الإنتاج السنوي إلى أكثر من الضعف ليصل إلى 50000 مركبة في عام 2023. وهناك مؤشرات على أن Rivian يمكن أن تتفوق بشكل كبير على هذا الهدف.

على الرغم من أن الشركة لا تزال تتوقع بعض مشكلات الموردين هذا العام، إلا أنها تتوقع قدراً أكبر من القدرة على التنبؤ، وقد تقل بعض ضغوط الإمداد لديها. فبعد نشر نتائج الربع الرابع للشركة في أواخر الشهر الماضي، أفادت بلومبرج أن Rivian أبلغ الموظفين في اجتماع داخلي أنه قد يكون من الممكن الوصول إلى 62000 سيارة منتجة هذا العام. وعلى الرغم من أن Rivian أوضح أن الهدف قد تم استبعاده من سياقه، إلا أن Bloomberg أعادت التأكيد على أن هدف الإنتاج البالغ 62000 قد تم تقديمه كجزء من عرض تخطيطي لهذا العام.

في حين أن القيمة السوقية الحالية لشركة Rivian تبلغ حوالي 12.7 مليار دولار، إلا أنها تقدر بنحو 3.1 ضعف المبيعات المتوقعة لهذا العام. واستناداً إلى التوقعات بأن زيادة عمليات تسليم السيارات ستؤدي إلى زيادة الإيرادات السنوية إلى أكثر من الضعف في عام 2024، فإن قيمة الشركة أقل من 1.5 ضعف المبيعات المتوقعة للعام المقبل. وسيعتمد أداء السهم على المدى الطويل على ما إذا كان بإمكان الشركة تحسين اقتصاديات الوحدة وتحقيق الربحية. ومع ذلك، مع تداول الاسهم بمضاعفات مما يترك مجالاً للانفجار الصاعد إذا كان هناك تقدم على هذه الجبهة، قد يكون Rivian مفيداً للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر عالية.