هل يجب عليك الاستثمار في سهم Lemonade؟

بعد ازدياد التوافق بين المستثمرون و شركات التكنولوجيا المالية، كان ينظر الكثيرون إلى نموذج الأعمال المبتكر لشركة Lemonade على أنه عامل رئيسي محتمل في صناعة التأمين الضخمة، مع ارتفاع سهمها منذ بداية ارتفاع الاسواق في 2020، حيث ارتفع بنسبة 164%.

هل يجب عليك الاستثمار في سهم Lemonade؟

تغيرت الامور الان بالنسبة لسهمLemonade، حيث انخفضت اسهم Lemonade بنسبة 93 ٪ منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق قبل أكثر من عامين. ويفكر المستثمرون الجريئون الآن في فرصة محتملة: هل يعد سهم النمو هذا مناسبا للشراءالآن؟

لم يكن الضجيج حول اسهم Lemonade مفاجئاً، نظراً لاستخدام الشركة للذكاء الاصطناعي لتوفير تجربة أفضل لحاملي وثائقها الحاليين والمحتملين. كما يمكن للعملاء الذين يبحثون عن مستأجرين أو منزل أو سيارة أو حيوان أليف أو تأمين على الحياة الحصول على بوليصة تأمين في أقل من 90 ثانية. ويمكن لحاملي الوثائق الموافقة على مطالبة ودفعها في غضون ثلاث دقائق. كان الهدف من شركة Lemonade هو جعل العملية برمتها سهلة الاستخدام قدر الإمكان. في الواقع، تدعي الشركة أنها حصلت على درجة مروج صافية - مقياس لرضا المستهلك ودعمه - على قدم المساواة مع بعض العلامات التجارية الاستهلاكية مثل شركة ابل Apple و شركة تسلا Tesla.

كما ان هناك تطور آخر مثير للاهتمام في نموذج العمل، حيث ان شركة Lemonade مثل شركة التأمين التقليدية من حيث أنها تجمع أقساط التأمين، وتدفع المطالبات، ويجب أن تدير المخاطر بشكل فعال. لكن شركة Lemonade هي أيضاً شركة B معتمدة، مما يعني أنها تلبي معايير عالية عندما يتعلق الأمر بالشفافية والمساءلة والأداء الاجتماعي والبيئي. بعد أن تأخذ Lemonade رسوماً مقابل خدماتها، يتم إرسال أي أقساط غير مستخدمة إلى المنظمات غير الربحية التي يختارها العميل.

ولقد حصل هذا النموذج بالتأكيد على بعض الزخم. بين عامي 2019 و 2022، زاد العملاء بنسبة 181٪، وارتفعت أقساط التأمين السارية بنسبة 449٪، وقفزت الإيرادات بنسبة 281٪. حتى وسط كل حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي، تمكنت شركة Lemonade من النمو بمعدل رائع العام الماضي. وبالنسبة للعام الحالي، تتوقع الإدارة أن يتراوح إجمالي الإيرادات بين 375 مليون دولار و 379 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 47٪ في منتصف الطريق.

نظراً لأن صناعة التأمين كبيرة جداً، فإن فرصة Lemonade لمواصلة سرقة حصتها في السوق كبيرة أيضاً. وفقاً لمحللي وول ستريت، فإن التوقعات تشير إلى أن الإيرادات ستزيد بمعدل سنوي مركب يزيد عن 36٪ بين عامي 2022 و 2025. حيث كان هناك الكثير من التفاؤل المحيط بهذا العمل وآفاقه على المدى الطويل.

بالإضافة إلى إمكاناتها التخريبية، يمكن للقراء الإشارة بسرعة إلى تقييم سهم Lemonade كمبرر إضافي لإضافة الاسهم إلى محافظهم الاستثمارية. منذ الطرح العام الأولي لشركة Lemonade، فقدت الاسهم 81٪ من قيمتها. مع تعرض السهم للضغوط، يتم تداوله بمعدل سعر إلى مبيعات يبلغ 3.2، وهو أرخص ما كان عليه في تاريخ السوق العام بالكامل لشركة Lemonade. ومن المؤكد أن هذه فرصة جيدة للغاية بالنسبة للمستثمرين لكي يفوتوا، أليس كذلك؟

على الرغم من أن نمو سهم Lemonade كان مذهلاً، حيث كان السهم عبارة عن عملية شراء. في جوهرها، يتم إنشاء الشركات لتحقيق ارباح في نهاية المطاف، مما يؤدي في النهاية إلى دفع أسعار الاسهم على المدى الطويل. كما إن التفكير في امتلاك مؤسسة لا تركز فقط على هذا الهدف سيكون خطأ، فإذا كان بإمكان Lemonade دفع أقساط إضافية للمؤسسات الخيرية، فلماذا لا تقوم فقط بتخفيض أسعار منتجات التأمين الخاصة بها لتبدأ؟ بهذه الطريقة، يمكنها جذب المزيد من العملاء ببساطة من خلال تقديم أفضل المنتجات وأكثرها تكلفة في السوق.

وبالحديث عن الارباح، قد تكون مجرد حلم بعيد المنال.

 في عام 2022، سجلت شركة Lemonade خسارة صافية قدرها 297.8 مليون دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 28.1 مليون دولار في عام 2017. وكان هذا خلال فترة خمس سنوات عندما زادت الإيرادات من 2.4 مليون دولار إلى 256.7 مليون دولار.

وقال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي دانيال شرايبر في بيان ارباح الربع الرابع من عام 2022: "يشير هذا الربع إلى أننا نعتقد أن ذروة الخسائر خلفنا الآن وأننا نتقدم وفقاً لخطتنا على طول الطريق إلى الربحية". كما يعتقد أن الشركة يمكن أن تحقق ارباحا بحلول عام 2026. واستناداً إلى الاتجاهات التاريخية، لا يمكن ان تكون واثقاً جداً من هذه التوقعات.

ومما يزيد الوضع سوء بالنسبة للمستثمرين هو عدد الاسهم المزدهر في Lemonade، والذي تضاعف تقريباً خلال العامين الماضيين. علاوة على ذلك، فإن التعويضات المجمعة القائمة على الاسهم البالغة 103.4 مليون دولار في 2021 و 2022 هي تكلفة حقيقية وكبيرة جداً لهذه الأعمال. إنه شيء يجب على المساهمين مراعاته، لأنه يقلل بشكل كبير من حصص ملكيتهم في Lemonade. مع أخذ كل هذا في الاعتبار، من الأفضل تجنب هذا المخزون شديد الخطورة.