هل سهم أمريكان إكسبريس من أفضل الاسهم المالية؟

في الآونة الأخيرة، واجهت صناعة الخدمات المالية العديد من التحديات، بما في ذلك انخفاض اسهم التكنولوجيا المالية الذي بدأ في أواخر عام 2021 واستمر طوال عام 2022.

هل سهم أمريكان إكسبريس هو من أفضل الاسهم المالية؟

كما أدت الاضطرابات المصرفية الأخيرة إلى تثبيط المستثمرين عن التفكير في الأعمال التجارية التي لها علاقات بصناعة الخدمات المالية. ومع ذلك، سيكون من غير الحكمة اعتماد نهج منغلق تجاه هذه الصناعة حيث لا تزال هناك شركات استثنائية تستحق الاستثمار فيها.

وإحدى هذه الشركات هي شركة امريكان اكسبريس  American Express، وهي شركة مالية رائدة تتمتع بسجل حافل من النجاح، بعد أن كانت مملوكة لشركة وارن بافيت Warren Buffett'sبيركشاير هاثاواي Berkshire Hathaway لفترة طويلة.

عززت معدلات الفائدة المرتفعة صافي دخل الفائدة لشركة American Express بنسبة 31٪ على أساس سنوي في الربع الرابع، ولكنها أدت أيضاً إلى زيادة في صافي معدل شطب قروض البطاقة وأرصدة قروض أعضاء البطاقة التي تجاوزت 30 يوماً من تاريخ استحقاقها. ونتيجة لذلك، خصصت أمريكان إكسبريس 2.2 مليار دولار من المخصصات لخسائر الائتمان في عام 2022، مما أثر على الإيرادات. ومع ذلك، ارتفع إجمالي إيرادات الشركة (صافي مصروفات الفائدة) البالغ 52.9 مليار دولار في عام 2022 بنسبة 25٪ مقارنة بالعام السابق، وكان حجم مدفوعات الشبكة أعلى بنسبة 21٪، وزادت قاعدة البطاقات النشطة بنسبة 10٪ على أساس سنوي لتصل إلى 133.3 مليون.

اما للعام الحالي، تتوقع إدارة أمريكان إكسبريس نمو الإيرادات بين 15٪ و 17٪، مع ارتفاع ربحية السهم بنحو 13٪ عند نقطة المنتصف، مما يشير إلى مكاسب صحية. فيما تمتلك أمريكان إكسبريس إستراتيجية تستهدف جمهوراً ثرياً، حيث ينفق حاملو بطاقاتها ثلاثة أضعاف ما ينفقه العملاء من غير أمريكان إكسبريس. وهذه الخاصية مفيدة خلال فترات الركود، حيث أن المستهلكين الأثرياء لديهم ثروات صافية أعلى ودخل تقديري أكبر، مما يؤدي إلى سلوك إنفاق مرن.

 علاوة على ذلك، تأتي نسبة متزايدة من إنفاق أمريكان إكسبريس من جيل الألفية وجيل زد الديموغرافي، والذي يمكن أن يكون مؤشرا قياديا إيجابيا لآفاق الشركة على المدى الطويل حيث يطور هؤلاء المستهلكين الأصغر سنا القدرة على إنفاق المزيد مع أمريكان إكسبريس مع نمو دخلهم.

كما يوجد ميزة أخرى إيجابية للغاية لشركة American Express هي أنها تدير شبكة مدفوعات خاصة بها، على غرار Visa و Mastercard. كما تربط هذه الشبكة مستهلكيها مباشرة بالتجار، مما يسمح لشركة أمريكان إكسبريس بالاستفادة من ارتفاع الإنفاق بسبب التضخم. علاوة على ذلك، فإن قاعدة التجار لديها على استعداد لدفع رسوم معالجة مدفوعات أعلى لتجنب فقدان حاملي بطاقات أمريكان إكسبريس كعملاء. فيما ارتفعت إيرادات الخصم لهذا القطاع البالغة 30.7 مليار دولار العام الماضي (58٪ من إجمالي الشركة) بنسبة 25٪ على أساس سنوي.

على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر سهم أمريكان إكسبريس بنسبة 77٪، متجاوزاً مؤشر ستاندرد آند بورز الأوسع نطاقاً. بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول الاسهم بمعدل سعر إلى ربح (P / E) يبلغ 16، وهو أرخص من الخمس سنوات اللاحقة عند متوسط 20. وعلى الرغم من أن سهم American Express أغلى من البنوك التقليدية مثل JPMorgan Chase و Wells Fargo، إلا أنها أقل تكلفة من Visa و Mastercard. علاوة على ذلك، تدفع أمريكان إكسبريس ارباحا متزايدة باستمرار، وتقلص عدد الاسهم المعلقة بنسبة 34٪ خلال العقد الماضي، مع احتمال حدوث المزيد من عمليات إعادة الشراء.