لماذا يعتبر سهم Bluebird Bio واحد من أفضل الاسهم؟

شهدت شركة Bluebird Bio (BLUE) عاماً هاماً في عام 2022 حيث حصلت شركة التكنولوجيا الحيوية على موافقات تنظيمية حيوية في الولايات المتحدة لشركة Zynteglo و Skysona.

لماذا يعتبر سهم Bluebird Bio واحد من أفضل الاسهم؟

على الرغم من الإنجازات في عام 2022، لم يكافئ السوق أخصائي تحرير الجينات في Bluebird، حيث انخفضت اسهمها بنسبة 39٪ خلال العام الماضي، وتبلغ القيمة السوقية للشركة حالياً 323 مليون دولار فقط. كما تركز شركة Bluebird على تطوير الأدوية للأمراض النادرة، وعلاجاته المعتمدة حديثاً، Zynteglo و Skysona، ثلاسيميا بيتا المعتمدة على نقل الدم (TDT)، اضطراب دم نادر، وحثل الغدة الكظرية الدماغي (CALD)، وهو تنكس عصبي تقدمي للأطفال، على التوالي.

في حين أن كلا الموافقات كانت اختراقات، فإن العلاجات مكلفة ومعقدة في الإدارة. والشاغل الأساسي هو أن علاجات تعديل الجينات باهظة الثمن بشكل لا يصدق. وتم تسعير Zynteglo بـ 2.8 مليون دولار، مما يجعله أغلى علاج على مستوى العالم، يليه عن كثب Skysona، حيث بلغ سعره 3 ملايين دولار.

المسألة التالية هي ما إذا كان دافعو الطرف الثالث سيوافقون على تغطية هذه الأدوية باهظة الثمن. كما يعد تعقيد هذه العلاجات مشكلة أيضاً. ويجب على الأطباء المؤهلين جمع خلايا المريض وتعديلها وإعادة إدخالها في الفرد.

كما يمكن لـ Bluebird إدارة Zynteglo و Skysona فقط في مراكز العلاج المؤهلة (QTCs). ومع ذلك، يبدو أن الشركة تحرز تقدماً مطرداً مع إطلاق هذه الأدوية. خلال آخر تحديث ربع سنوي لها، ذكرت Bluebird أنها بدأت في علاج سبعة مرضى، بما في ذلك خمسة مع Zynteglo والاثنان الآخران مع Skysona، ولم تواجه بعد معارضة من الجهات الخارجية الدافعة لأسعار هذه العلاجات. علاوة على ذلك، تقوم Bluebird بتسجيل QTCs كما هو مخطط لها وتهدف إلى أن يكون 40 إلى 50 نشطاً بحلول نهاية عام 2023. على الرغم من أن الأمر سيستغرق بعض الوقت قبل أن تبدأ الإيرادات بشكل منتظم، إلا أن شركة Bluebird تبدو على المسار الصحيح.

وتخطط Bluebird Bio لإرسال طلب إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية من أجل lovo-cel، وهو علاج محتمل لمرض الخلايا المنجلية (SCD)، في الأسابيع المقبلة. SCD هو أيضاً مرض نادر في الدم، ويقدر Bluebird أن حوالي 20000 مريض من SCD في الولايات المتحدة يمكن أن يستفيدوا من lovo-cel. ويهدف Bluebird إلى استهداف إجمالي 1500 مريض يعانون من Zynteglo و 50 مريضاً يعانون من Skysona. إذا كان سعر lovo-cel في نفس النطاق مثل هذين العلاجين، فقد يبحث Bluebird عن فرصة بمليارات الدولارات.

وعلى الرغم من هذه الفرص، تظل Bluebird سهما محفوفاً بالمخاطر. ويعتمد مستقبل الشركة على قدرتها على إطلاق هذه العلاجات المعقدة والمكلفة. على الرغم من أن الأمور تسير بسلاسة نسبياً حتى الآن، يجب ألا ينسى المستثمرون أن بلوبيرد خرجت من السوق الأوروبية بسبب عدم قدرتها على التوصل إلى اتفاقيات مربحة مع دافعي الضرائب في القارة. بالإضافة إلى ذلك، إذا واجه تطبيق lovo-cel مشكلات، فقد ينخفض سعر سهمه. ومع بلوغ القيمة السوقية بالفعل 323 مليون دولار فقط، سيترك المستثمرون أقل من ذلك إذا حدث ذلك. أخيراً، تنتظر شركات أخرى مثل Vertex Pharmaceuticals و CRISPR Therapeutics حالياً الموافقة على مرشحها، exa-cel، الذي يمكنه علاج كل من TDT و SCD.كما توفر القيمة السوقية الصغيرة لشركة بلوبيرد إمكانات صعودية كبيرة إذا استمر إطلاق Zynteglo و Skysona دون عوائق، ولم تواجه lovo-cel أي مشاكل، وبدأت الشركة في تحقيق إيرادات ثابتة. ومع ذلك، هناك الكثير من المخاطر هنا بالنسبة لمعظم المستثمرين.