لماذا تراجع سهم Wells Fargo بأكثر من 20% في مارس؟

انخفضت اسهم Wells Fargo بنسبة 20% منذ نهاية شهر فبراير الة نهاية شهر مارس، ويعود سبب انخفاض اسهم البنك نتيجة الانكماش العام للقطاع المصرفي بعد فشل العديد من البنوك الأمريكية، إلى جانب الاستحواذ الإجباري لبنك كريدي سويس لمنع انهياره.

لماذا تراجع سهم Wells Fargo بأكثر من 20% في مارس؟

في مارس، كان لدى العديد من البنوك الأمريكية ودائع عديدة غير مؤمنة وخسائر غير محققة في محافظ السندات الخاصة بها، الأمر الذي من شأنه أن يمحو حقوق المساهمين الكبيرة إذا تم بيع السندات لتغطية تدفقات الودائع الخارجة. ويعتبر هذان المقياسان مهمان عند تقييم البنوك حالياً.

في نهاية عام 2022، كان لدى Wells Fargo ما يقرب من 41.5 مليار دولار من الخسائر غير المحققة التي لم يتم حسابها في حساب حقوق الملكية. ومع ذلك، فقد بلغت قيمة الاسهم العادية الملموسة للبنك ما يقرب من 134 مليار دولار في نهاية العام الماضي، مما يشير إلى أنه في حين أن بيع السندات سيكون مدمراً بالفعل، فمن المحتمل أن يكون البنك قادراً على تحمل الخسائر الناتجة.

ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يكون ويلز فارجو في مثل هذا الموقف على الإطلاق. على عكس البنوك الفاشلة، تمتلك Wells Fargo قاعدة ودائع متنوعة للغاية تخدم معظم أجزاء الولايات المتحدة والبنوك فلديها مجموعة واسعة من المستهلكين والشركات في قطاعات مختلفة.

وبعد فشل البنوك، يقوم المستثمرون الآن بفحص الميزانيات العمومية للبنوك للكشف عن أي مشكلات كامنة. كما تمتلك Wells Fargo واحدة من أكبر المحافظ العقارية التجارية بين مجموعتها النظيرة، ويخشى المستثمرون من ارتفاع خسائر القروض في هذه المحفظة مع تطبيع ظروف الائتمان، خاصةً بين قروض المكاتب وقروض التجزئة.

بينما تكافح Wells Fargo مع خسائر القروض غير المحققة، ويعتقد أن تدفق الودائع غير محتمل وأن البنك أكبر من أن يفشل. في أعقاب الأزمة المصرفية الأخيرة، يُنظر إلى البنوك الكبرى مثل Wells Fargo على أنها ملاذ آمن.

علاوة على ذلك، يعتقد أن الرئيس التنفيذي تشارلي شارف قد نفذ عملية انتقال ناجحة للبنك. في ضوء عمليات البيع، يبدو أن هذا يمثل نقطة دخول مقنعة، ومن المرجح أن يكون أداء السهم أفضل إذا تمكن من التغلب على بعض مشكلاته التنظيمية. وعلى الرغم من تحديات محفظة العقارات التجارية، لا يعتقد أن المشاكل في هذه المحفظة ستؤدي إلى انهيار البنك، على الرغم من أنها ستؤثر على الارباح.