كيف استطاع سهم علي بابا أن ينمو بأكثر من 16% في مارس؟

في الشهر الماضي، ارتفع سهم علي بابا (BABA) بعد أن أعلنت الشركة عن خطتها للتقسيم إلى ستة كيانات منفصلة، بعد انخفاض كبير في سعر السهم بسبب مجموعة من العوامل، بما في ذلك عمليات الإغلاق COVID-19، وتباطؤ النمو، و قمع الحكومة الصينية رداً على التعليقات الانتقادية التي أدلى بها المؤسس جاك ما بشأن وزراء مالية بكين.

كيف استطاع سهم علي بابا أن ينمو بأكثر من 16% في مارس؟

فيما تهدف إعادة هيكلة الشركة إلى زيادة سرعة الحركة، وتحسين عمليات صنع القرار، وتمكين الاستجابة السريعة للتغيرات في السوق. ستقسم علي بابا إلى ست مجموعات، بما في ذلك Cloud Intelligence Group، التي تضم الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي؛ Taobao و TMall، كما ان شركتا التجارة الإلكترونية للشركة اللتان تحققان معظم إيراداتها؛ الخدمات المحلية، وتتكون من توصيل الطعام؛ مجموعة الأعمال الرقمية العالمية، المكونة من شركات التجارة الإلكترونية الأجنبية مثل Lazada و AliExpress؛ Cainiao Smart Logistics، عملياتها اللوجستية في الصين؛ و Digital Media and Entertainment Group، والتي تضم خدمات البث مثل Youku.

حيث ستتمتع كل مجموعة بالمرونة في زيادة رأس مالها الخاص ومتابعة طرحها العام الأولي، باستثناء مجموعة Taobao و Tmall، والتي ستظل جزءاً من علي بابا.  كما رحب المستثمرون بالأخبار حيث بدا أنها تتناول العديد من القضايا التي أزعجت الشركة في السنوات الأخيرة حيث شنت حكومة بكين إجراءات صارمة ضد شركات التكنولوجيا الكبيرة، بما في ذلك علي بابا و Tencent. علاوة على ذلك، تسمح هذه الخطوة للمستثمرين بامتلاك اسهم في أجزاء علي بابا الأكثر تفاؤلاً فيها.

وعلى الرغم من تفكك الشركة، لا تزال أعمالها الأساسية تواجه صعوبات، لا سيما بسبب القيود المتعلقة بـ COVID-19. في ربع كانون الأول (ديسمبر)، نمت الإيرادات بنسبة 2 ٪ فقط، حيث عزت الشركة ضعف الطلب وسلسلة التوريد والاضطرابات اللوجستية بسبب قيود COVID كعوامل أدت إلى تباطؤ النمو.

كما تبدو علي بابا غير مكلفة استناداً إلى المقاييس التقليدية مثل نسبة السعر إلى الارباح (P / E)، مع P / E من 14. إذا عادت الشركة إلى معدل نموها السابق وألغت خصم التقييم المرتبط بمخاطر الإجراءات الصارمة، قد يكون للسهم إمكانات صعودية كبيرة. ومع ذلك، قد يستغرق الأمر وقتاً طويلاً بالنسبة لشركة علي بابا لاستعادة ثقة المستثمرين بعد العامين الماضيين.