هل أصبح سهم Shopify مناسباً للشراء بعد صعود السوق الأخير؟

مع دخول Shopify  المرحلة الجديدة من أعمالها، يبقى العديد من المستثمرين يتساءلون عما إذا كان السهم عبارة عن عملية شراء أو ما إذا كان ينبغي عليهم الابتعاد. للإجابة على هذا السؤال، من الضروري دراسة التطورات المالية الأخيرة لـ Shopify.

هل أصبح سهم Shopify مناسباً للشراء بعد صعود السوق الأخير؟

Shopify هو مزود للبنية التحتية للتجارة الإلكترونية للشركات من جميع الأحجام، ويقدم إمكانيات عبر الإنترنت وفي المتجر. حيث أدت جائحة COVID-19 إلى زيادة الطلب على حلول التجارة عبر الإنترنت، مما أدى إلى تدفق هائل للعملاء الجدد Shopify. ومع ذلك، فقد هدأت هذه الموجة منذ ذلك الحين، وتركز الشركة الآن على إقناع العملاء الحاليين بتبني المزيد من المنتجات.

ولتحقيق هذا الهدف، Shopify طورت مجموعة من الحلول، بما في ذلك Shop Pay، والتوسع العالمي، ولوجستيات الشحن. حيث تهدف الشركة إلى أن تصبح متجراً واحداً لجميع الاحتياجات المتعلقة بالتجارة مع التكامل أيضاً مع المنتجات الأخرى. في يناير، أطلقت Shopify مكونات التجارة، والتي تسمح للعملاء باختيار أجزاء من النظام البيئي Shopify ودمجها مع مقدمي الخدمات الآخرين. فلقد اجتذبت هذه الاستراتيجية بالفعل شركة Mattel، وهي من أوائل العملاء الذين تبنوا هذا الحل. ومع ذلك، Shopify لم يكشف عن المنتجات الفردية التي اعتمدتها شركة Mattel.

في حين أن هذه الاستراتيجية قد تبدو واعدة، فمن الضروري النظر في تأثيرها على Shopify المالية. فيما تنمو نفقات تشغيل Shopify بمعدل أسرع من إيراداتها، مما يثير مخاوف بشأن الربحية. في الربع الرابع، زادت نفقات تشغيل Shopify بنسبة 46٪ على أساس سنوي، على الرغم من أن هذا النمو يُعزى جزئياً إلى الاستحواذ على Deliverr. عندما تنمو نفقات الشركة بما يقارب ضعف وتيرة إيراداتها، فإنها ليست وصفة للنجاح.

كما تقسم شركة Shopify  إيراداتها إلى مسارين: حلول التاجر وحلول الاشتراك. حلول الاشتراك هي المنتجات الأساسية التي تشتريها الشركات وتدفع مقابلها باستمرار عند الإعداد على المنصة، بينما حلول التاجر هي إضافات يختارها العملاء، مثل Shop Pay.

فيما كان نمو Shopify مدفوعاً بكل من التدفقات، مع نمو حلول التجار بنسبة 30٪ وحلول الاشتراك بنسبة 14٪ في الربع الرابع. ويتوقع محللو وول ستريت أن يستمر هذا النجاح في عامي 2023 و 2024، ويتوقعون نمواً بنسبة 19٪ و 21٪ على التوالي.

لقيمة Shopify، يجب استخدام نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) لأن الشركة ليست مربحة بعد. في 10 أضعاف المبيعات، فإن تقييم Shopify الحالي ليس رخيصاً ولكنه ليس مكلفاً كما كان من قبل. لذلك، في حين أنها قد لا تكون فرصة شراء احتياطية، يمكن للمستثمرين اتخاذ موقف صغير ومراقبة تقدم الشركة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين تجنب الحصول على مركز كبير جداً ما لم تتحرك هوامش تشغيل Shopify في الاتجاه الصحيح أو ينفجر نموها أعلى.