هل من المناسب شراء سهم Biogen الان؟

يبدو أن جهود شركة Biogen لتطوير علاج لمرض الزهايمر على وشك أن تؤتي ثمارها، كما في وقت سابق من هذا العام، حيث منحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) موافقة سريعة على Leqembi، وهو علاج لمرض الزهايمر تشترك فيه Biogen مع شركة الأدوية اليابانية Esai.

هل من المناسب شراء سهم Biogen الان؟

على الرغم من أن هذا يمثل اختراقاً مهماً للشركة، إلا أنه يجدر النظر فيما إذا كان من الحكمة الاستثمار في Biogen مع هذا التطور المحتمل في الأفق. في حين يقتصر موقع Leqembi حالياً على إمكاناته في الولايات المتحدة بسبب سياسة مراكز الرعاية الطبية والخدمات الطبية (CMS) لتغطية الأدوية التي تخضع لمسار الموافقة المعجل لمرض الزهايمر، مثل Leqembi، فقط للمرضى المسجلين في التجارب السريرية المعتمدة من CMS.

على هذا النحو، هذا يعني أن عدداً محدوداً فقط من المرضى يمكنهم الوصول إلى العلاج، وهو ما يمثل جزءاً بسيطاً من أكثر من ستة ملايين شخص مصاب بمرض الزهايمر في الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، بدون تغطية من البرامج الحكومية، لن يتمكن الكثير من المرضى من تحمل السعر السنوي للدواء البالغ 26500 دولار. ومع ذلك، إذا حصل Leqembi على الموافقة الكاملة، فسيصبح مؤهلاً للتغطية بواسطة CMS، مما يؤدي إلى حل هذه المشكلة.

فيما يخضع طلب Biogen و Esai للحصول على الموافقة الكاملة حالياً للمراجعة من قِبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA)، مع تاريخ الإجراء المستهدف في 6 يوليو. إذا حصلت Leqembi على الموافقة الكاملة، فسيكون ذلك تقدماً كبيراً، ومربحاً في ذلك، وفقاً لشركة الاستشارات الإدارية Global Data، يمكن أن تحقق مبيعات بقيمة 12.9 مليار دولار بحلول عام 2028. ويشمل هذا التقدير إيرادات العلاج في مناطق أخرى، مثل كأوروبا، حيث تنتظر الموافقة.

كما ستشترك Biogen و Esai في الإيرادات والتكاليف المرتبطة بالدواء بالتساوي، مما قد يولد 6.5 مليار دولار إضافية في مبيعات Biogen في حوالي خمس سنوات. وعلى الرغم من إمكانات Leqembi، تعتمد Biogen بشكل كبير على موافقتها المحتملة. حيث انخفضت إيرادات الشركة في عام 2022 بنسبة 7٪ على أساس سنوي حيث استمرت العديد من الأدوية الأكثر مبيعاً في مواجهة المنافسة، سواء من البدائل الجنيسة أو الأدوية الأخرى.

فيما كان Biogen يأمل في أن يساعد Aduhelm، وهو علاج لمرض الزهايمر تمت الموافقة عليه مسبقاً بموجب الموافقة المعجلة، في عكس هذا الاتجاه. ومع ذلك، فقد كان Aduhelm فاشلاً كبيراً، حيث ظل الأطباء غير مقتنعين بفعاليته. ويبدو أن بيانات Leqembi من التجارب السريرية واعدة أكثر، ولكن إذا فشلت في الحصول على الموافقة الكاملة لأي سبب من الأسباب، فإن سهم Biogen سينخفض بشكل كبير.

بالنظر إلى العوامل المذكورة أعلاه، من الأفضل انتظار موافقة Leqembi قبل بدء شراء الاسهم. يمكن أن يكون Leqembi عامل تغيير في لعبة Biogen، حيث يوفر للشركة وقتاً كافياً وأموالاً إضافية لتطوير منتجات مهمة لتعزيز محفظتها. ومع ذلك، حتى ذلك الحين، فإن آفاق الشركة معلقة في الميزان، ويجب أن يكون المستثمرون المهتمون على دراية بذلك.