هل عليك شراء سهم نتفلكس بعد التراجع الأخير؟

 على الرغم من تحقيق أرباح أفضل قليلاً من المتوقع لشركة نتفلكس، إلا أن توجيهات إيرادات الشركة للربع التالي والتي كانت أقل من التوقعات. بعد أن تضاعف عن أدنى مستوياته في عام 2020، حيث ارتفع السهم بنسبة 9.5٪ فقط هذا العام حتى الآن.

هل عليك شراء سهم نتفلكس بعد التراجع الأخير؟

توقع السوق نظرة مستقبلية أقوى، بالنظر إلى خطة نتفلكس لتقديم خطط مشاركة مدفوعة وإعلانات مدعومة، مصممة لزيادة عدد المستخدمين الذين يدفعون مقابل الخدمة. ومع ذلك، فقد تأخر طرح المشاركة المدفوعة على نطاق أوسع حتى الربع الثالث، مما يعني أنه سيتم تأجيل ميزة الإيرادات.

فيما يتطلع المستثمرون بشكل مفهوم إلى رؤية نمو أفضل للإيرادات، بالنظر إلى أن الإيرادات زادت بنسبة 4٪ فقط على أساس سنوي (8٪ باستثناء تغيرات العملة).كما أشارت الإدارة إلى أننا يجب أن نتوقع المزيد من نفس الشيء في الربع القادم. ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، هناك قصة أكثر أهمية هنا. على الرغم من الإرشادات على المدى القريب، فإن الإيرادات الإضافية من هذه المبادرات تمهد الطريق لـ نتفلكس لتحسين تجربة المستخدم ودفع نمو أعلى على المدى الطويل في الإيرادات والأرباح.

من المعروف أن شركة نتفلكس هو الرائد في البث المباشر. مرة أخرى، أثبتت الشركة ذلك من خلال الاستمرار في الترتيب نحو القمة في إجمالي وقت المشاهدة، وفقاً لبيانات من Nielsen، على الرغم من المنافسة المتزايدة. كما تعد حصة نتفلكس البالغة 7٪ من وقت المشاهدة صغيرة نسبياً، مما يشير إلى وجود مسار طويل للنمو في المستقبل. على الرغم من الاتجاه الأخير المتمثل في تباطؤ نمو الإيرادات والمشتركين، فلن يكون من المفاجئ أن نرى نمو المشتركين يتسارع مرة أخرى خلال السنوات العديدة القادمة.

فيما يتجه مستقبل الترفيه نحو منصات البث، ولا يزال نتفلكس له اليد العليا في أهم منطقة مطلوبة للفوز والتي تمثل المحتوى. حيث يعد تنوع المحتوى المتاح على نتفلكس أمراً بالغ الأهمية للبقاء في المقدمة. مكنت موجة من الإصدارات الجديدة في النصف الثاني من العام الماضي نتفلكس من العودة إلى النمو بعد نشر انخفاضاً في عدد المشتركين في النصف الأول من عام 2022. كما نمت نتفلكس عضويتها المدفوعة لثلاثة أرباع متتالية الآن، مع تسارع النمو السنوي إلى 4.9٪ في الربع الأول ارتفاعاً من 4٪ في الربع الرابع.

وبالتركيز على قيادة محتوى نتفلكس، كان المستثمرون قد أدركوا فرصة الشراء في السهم عندما انخفض إلى أدنى مستوى في 52 أسبوعاً عند 162.71 دولاراً العام الماضي. ويمكن أن تكون فرصة شراء أخرى هي تقديم نفسها بناءً على ما يجب أن تقوله الإدارة حول النتائج المبكرة للإعلان والمشاركة المدفوعة.

فيما يعد نمو الإيرادات هو مفتاح الحفاظ على ريادة نتفلكس في المحتوى، حيث إنها تمول كل إنفاق الشركة، و هذا هو السبب في أن طرح المشاركة المدفوعة والمشاهدة المدعومة بالإعلانات لا يزالان من العوامل المحفزة الرئيسية للسهم، حيث احتوى تقرير الأرباح على بعض الإيجابيات التي تشير إلى اقتراب تسارع نمو الإيرادات. على سبيل المثال، في سوق الولايات المتحدة، يتجه متوسط الإيرادات لكل عضوية في الخطط المدعومة بالإعلانات بالفعل أعلى من هؤلاء الأعضاء في خطط العضوية القياسية.

كما كان بعض المستثمرين قلقين من أن طرح المشاركة المدفوعة سيؤدي إلى الإلغاء والضغط على نمو المشتركين في نتفلكس، لكن هذا لم يحدث حتى الآن. في كندا، على سبيل المثال، أصبح عدد العضوية المدفوعة الآن أكبر مما كان عليه قبل إطلاق المشاركة المدفوعة، وتتوقع الإدارة نتيجة مماثلة بمجرد طرح المشاركة المدفوعة على نطاق أوسع في سوق الولايات المتحدة.

وتعتبر مبادرات المشاركة والإعلانات مدفوعة الأجر مهمة لأنها ستعمل في النهاية على تحسين كل جانب من جوانب خدمة نتفلكس. على سبيل المثال، استشهدت الإدارة بـ "الأداء الصحي ومسار اقتصاديات الإعلانات لكل عضو" لترقية الخطط المدعومة بالإعلانات بفيديو عالي الجودة بدقة 1080 بكسل.  تستخدم نتفلكس الأرباح والعائدات الإضافية من المشاركة المدفوعة والإعلانات لترقية تجربة المستخدم. سيؤدي ذلك إلى تحسين الاحتفاظ بالأعضاء، ويؤدي إلى مزيد من المحتوى عالي الجودة ليستمتع به الجميع، ويحمي ريادة الشركة في البث.