هل لا يزال سهم AMD مناسباً للشراء؟

 واجهت شركة أشباه الموصلات AMD تراجعا في صناعة الرقائق، مما تسبب في خسارة اسهمها نحو ثلثي قيمتها. ومع ذلك، فقد انتعش السهم منذ ذلك الحين بسبب الاهتمام المتزايد بالذكاء الاصطناعي (AI).

هل لا يزال سهم AMD مناسباً للشراء؟

على مدى الأشهر السبعة الماضية منذ أدنى مستوى في أكتوبر، تضاعف سعر سهم AMD تقريباً، على الرغم من تباطؤ مبيعات الرقائق ودمج الاستحواذ على Xilinx في أعمالها. الآن، يحتاج المستثمرون إلى تقييم ما إذا كان الارتفاع الأخير في سعر AMD سريعاً جداً أو ما إذا كانت لا تزال هناك فرص للربح عند المستويات الحالية.

نظراً لارتفاع السعر، قد يفترض البعض أن الوقت قد فات لشراء AMD. حيث يتم تداول السهم الآن عند أعلى مستوى له منذ الصيف الماضي، مما يمحو جميع الانخفاضات في الأشهر الـ 12 الماضية. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سعر سهم AMD بنحو 65٪ منذ بداية عام 2023.

مثل العديد من اسهم أشباه الموصلات الأخرى، واجهت AMD تحديات بعد النمو الناجم عن الوباء في عامي 2020 و 2021. وقد طغى هذا الانخفاض على التأثير الإيجابي لمركزها التنافسي ضد Intel و Nvidia. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) الخاصة بشركة AMD، والتي زادت إلى 8 من 4 في يناير.

على الرغم من أنه لا يزال أقل من المستويات المرتفعة للوباء، إلا أنه أعلى من مستويات ما قبل الجائحة. ومع ذلك، بالمقارنة مع نسبة P / S لـ Nvidia البالغة 29، يبدو سهم AMD أكثر جاذبية. ,قد تقنع هذه العوامل المستثمرين للنظر في AMD على الرغم من الزيادة الأخيرة في الأسعار.

وقد يثني تقرير ارباح AMD الأخير المستثمرين عن شراء الاسهم. في الربع الأول من عام 2023، سجلت الشركة انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 9٪ إلى 5.4 مليار دولار أمريكي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو انخفاض كبير عن معدل النمو السنوي البالغ 44٪ في عام 2022.

فيما يسلط أداء قطاعات AMD الضوء على مدى التحديات التي تواجهها. حيث انخفضت عائدات العملاء، التي كانت تمثل أكبر شريحة قبل عام، بنسبة 65٪ لتصل إلى 739 مليون دولار أمريكي بسبب انخفاض الطلب على أجهزة الكمبيوتر. كما انخفضت عائدات الألعاب بنسبة 6٪، مما يعكس الركود المستمر في صناعة الألعاب، على الرغم من أنها لا تزال أكبر شريحة في AMD حيث تبلغ إيراداتها 1.76 مليار دولار.

من ناحية أخرى، نمت إيرادات مراكز البيانات أقل من 1٪ على أساس سنوي لتصل إلى ما يقل قليلاً عن 1.3 مليار دولار، بانخفاض كبير عن النمو السنوي البالغ 42٪ في الربع الرابع. هذا أمر مقلق لأن تنافسية AMD في ثورة الذكاء الاصطناعي تعتمد على معالجاتها التي تشغل أعمال مركز البيانات.

وكانت الإيرادات المضمنة نقطة مضيئة، حيث شهدت نمواً بنسبة 163٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، كان جزء كبير من هذا النمو مدفوعاً بالاستحواذ على Xilinx، مما أدى إلى توسيع نطاق الأعمال المضمنة لشركة AMD وإيراداتها الإجمالية بشكل كبير. لسوء الحظ، زادت نفقات التشغيل أيضاً، مما أدى إلى خسارة صافية قدرها 139 مليون دولار، بينما في الربع الأول من عام 2022، كسبت AMD 786 مليون دولار.

علاوة على ذلك، تتوقع توقعات الربع الثاني عائدات تبلغ 5.3 مليار دولار في منتصف المدة، والتي تتطابق بشكل وثيق مع مستويات إيرادات الربع الأول ولكنها تمثل انخفاضاً بنسبة 19٪ مقارنة بالعام السابق. حيث تشير هذه الأرقام إلى أن تحديات AMD من المرجح أن تستمر في المستقبل القريب.

ولكن هل يجب على المستثمرين النظر في اسهم AMD الآن؟

بالنظر إلى انخفاض الإيرادات وارتفاع سعر السهم، قد يكون قد فات الأوان لشراء سهم AMD على المدى القصير. حيث أدى الارتفاع الكبير في عام 2023 إلى زيادة تقييمها بشكل كبير، وتشير توقعات الربع الثاني إلى استمرار انخفاض الإيرادات. هذا يمكن أن يضعف الحماس للسهم وربما يؤدي إلى انخفاض قصير الأجل. ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، لا تزال AMD تبدو قوية، ويجب على المستثمرين مراقبة السهم عن كثب. إذا دخلت AMD منطقة التصحيح، فقد تقدم فرصة لإضافة الاسهم.