هل لا يزال سهم Snowflake مناسباً للشراء؟

 ارتفعت أسعار اسهم شركة Snowflake بنسبة 24٪ منذ بداية العام حتى تاريخه، متجاوزة مكاسب ستاندرد آند بورز بنسبة 9٪ بأكثر من 2.5 مرة. ويقف هذا في تناقض صارخ مع أدائها السيئ العام الماضي عندما انخفض سعر السهم بنحو 58٪.

هل لا يزال سهم Snowflake مناسباً للشراء؟

كان المحفز الأساسي وراء مكاسب Snowflake التي تفوقت على السوق هو نتائجها المالية الأفضل من المتوقع، مما يشير إلى انتعاش محتمل لسوق البرمجيات كخدمة (SaaS). وقد غرس هذا الثقة بين المستثمرين بأن الأسوأ قد يكون قد انتهى وأن الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي التي تؤثر على السهم قد تنحسر أخيراً.

بالنسبة للمستثمرين الذين فاتهم الارتفاع الحالي لـ Snowflake، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو ما إذا كان ينبغي عليهم الشراء الآن تحسباً لمزيد من المكاسب أو تجنب السهم بسبب تقييمه المتضخم وعدم اليقين الاقتصادي المستمر.

في مواجهة بيئة اقتصادية صعبة، حيث اضطرت العديد من الشركات إلى اتخاذ قرارات صعبة لتجاوز الموقف. أصبح تحديد التكاليف ذات الأهمية الحاسمة للمهمة والتي يمكن تأجيلها اعتباراً حاسماً. في حين أن بعض الشركات تعتبر تخزين البيانات السحابية وتحليلها أمراً ضرورياً، فقد ينظر إليه البعض الآخر على أنه ترف يمكن تقليله أو التخلص منه استجابة للظروف الاقتصادية الصعبة، وإن كانت مؤقتة.

وتتجلى هذه الديناميكية في نتائج سنوفليك المالية لعام 2023 (المنتهية في 31 يناير). في حين أن الشركة حققت نمواً محترماً في الإيرادات بنسبة 54٪ على أساس سنوي للعام بأكمله، إلا أنها كانت أبطأ بشكل ملحوظ من نموها المكون من ثلاثة أرقام في عام 2021 ولم تحقق التوجيهات الأولية للإدارة البالغة 66٪.

ومع ذلك، لا تزال العديد من المقاييس التجارية والمالية لشركة Snowflake مثيرة للإعجاب. حيث يبلغ معدل الاحتفاظ بصافي إيرادات الشركة، والذي يقيس إنفاق العملاء الحاليين، 158٪. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن نمو العملاء بنسبة 31٪ جدير بالملاحظة، إلا أنه يتضاءل مقارنة بالنمو بنسبة 79٪ بين العملاء الذين ينفقون أكثر من مليون دولار على أساس 12 شهراً.

بالاضافة الى درجات رضا العملاء، مثل تصنيف 100٪ من خدمات Dresner الاستشارية، حيث تسلط الضوء بشكل أكبر على المشاعر الإيجابية تجاه خدمات Snowflake. وتشير هذه المقاييس القوية إلى أنه مثلما أثر الاقتصاد الضعيف على المبيعات، فإن انتعاش الإنفاق التجاري يمكن أن يدفع Snowflake إلى آفاق جديدة. كما ان الدوافع المحتملة لنمو السهم بالإضافة إلى الانتعاش المتوقع في الإنفاق العام على الأعمال، هناك محفزات أخرى يمكن أن تقود إلى ارتفاع في سهم Snowflake.

لقد حظي الاعتماد المتزايد للذكاء الاصطناعي (AI) بالاهتمام، وعلى الرغم من أن شركة Snowflake ليست شركة ذكاء اصطناعي فقط، إلا أنها ستستفيد من هذا الاتجاه. مع سعي الشركات لنشر الذكاء الاصطناعي، سيطلب البعض خوارزميات ونماذج مدربة على البيانات الاحتكارية، مع ضمان أمن البيانات. وسيتطلب ذلك تنظيف البيانات ووضع الحماية، مما يجعل Snowflake خياراً مثالياً نظراً لمخزن البيانات وخدمات التحليل، كما أشار محلل Goldman Sachs Brook Dane.

علاوة على ذلك، تتمتع شركة Snowflake بفرصة سوقية كبيرة. وتقدر الإدارة إجمالي سوق الشركة الذي يمكن معالجته، باستثناء الزيادة الأخيرة في اعتماد الذكاء الاصطناعي، بحوالي 248 مليار دولار. في حين يجب النظر إلى التقديرات التقريبية بحذر، فإن هذا الرقم يؤكد إمكانات النمو الكبيرة في المستقبل.

في حين لا يعتبر سهم Snowflake استثماراً رخيصاً، حيث يتم تداوله بحوالي 24 مرة من المبيعات المتأخرة. وقد يجد مستثمرو القيمة هذا التقييم غير جذاب. ومع ذلك، بالنظر إلى نمو مبيعات الشركة المتوقع بنسبة 38٪ على الأقل في العامين المقبلين، إلى جانب نمو الارباح المتوقعة للسهم بنسبة 140٪ في العام المقبل و 77٪ في عام 2024، يبدو السعر الحالي معقولاً.