لماذا ارتفع سهم Salesforce بنسبة 12.6% في مايو؟

أظهر سهم Salesforce نمواً ثابتاً في الأسابيع التي سبقت تقرير أرباحه ربع السنوية، مستفيداً من الزخم العام الذي لوحظ في نمو الأسهم. وكمزود رائد لبرامج السحابة للمؤسسات، تجاوزت اسهم Salesforce توقعات وول ستريت لمبيعات وأرباح الربع الأول، واختتمت الشهر بشكل إيجابي.

لماذا ارتفع سهم Salesforce بنسبة 12.6% في مايو؟

في مايو، تقلبت رد فعل المستثمرين للمخاطرة بسبب البيانات الاقتصادية القوية بشكل مفاجئ. وأشار إصدار تقرير التوظيف لشهر أبريل إلى عدد الوظائف الإضافية أكثر مما توقع المحللون، مما يوفر إشارة صعودية بأن الاقتصاد قد يتجنب الركود المخيف الذي كان مصدر قلق لعدة أشهر.

بعد ذلك بوقت قصير، كشفت قياسات التضخم أن الزيادات في أسعار المستهلك للشهر كانت أقل من التوقعات. ويشير هذا إلى أن رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي كان يسفر تدريجياً عن الآثار المقصودة وأثار التكهنات بأن السياسة النقدية قد تتراجع قبل حدوث ركود كبير.

فيما كانت هذه التطورات بمثابة محفزات لنمو الأسهم، بما في ذلك العديد من أسهم التكنولوجيا. حيث أدى الجمع بين أسعار الفائدة المرتفعة ومخاوف الركود وتباطؤ النمو إلى خلق بيئة خالية من المخاطر منذ بداية عام 2022، لا سيما التأثير على الأسهم ذات معدلات النمو المرتفعة والتقييمات العالية، مثل Salesforce.

الآن، بدأ المستثمرون يرون بصيص أمل. و تشير المؤشرات الاقتصادية الأخيرة إلى إمكانية تجنب السيناريو الأسوأ، وهو شعور مدعوم بشكل أكبر بالنتائج الإيجابية لموسم الأرباح الأخير. فخلال الربع الأول، تجاوز ما يقرب من 80٪ من الشركات في مؤشرر ستاندرد آند بورز S&P 500 تقديرات الأرباح، مع تجاوز درجة الأداء المتوسط التاريخي. والجدير بالذكر أن العديد من أصحاب الأداء الأقوياء ينتمون إلى قطاع التكنولوجيا، مما يشير إلى أن المخاوف في وول ستريت ربما تكون مبالغاً فيها إلى حد ما.

ودفعت هذه العوامل سهم Salesforce إلى مستويات أعلى قبل تقرير الأرباح الخاص بها، والذي تم إصداره في اليوم الأخير من شهر مايو. كشركة رائدة في إدارة علاقات العملاء (CRM)، كما تجاوزت Salesforce توقعات المحللين للإيرادات والأرباح، وكرر توقعات المبيعات للعام بأكمله، ورفعت توجيه هامش الربح.

على الرغم من تحقيقه نتائج قوية، شهد السهم انخفاضاً بعد تقرير الأرباح. كان المستثمرون يتوقعون زيادة في توجيه الإيرادات، وبالتالي، فإن التأكيد لم يلق قبولاً جيداً. وبالنظر إلى المستقبل، نجد ان شركة  Salesforce تمتلك حالياً نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة بحوالي 28، حتى بعد انخفاض ما بعد الأرباح. ويمثل هذا زيادة كبيرة في التقييم مقارنة بنحو 22 في وقت سابق من هذا العام.

ويبدو أن التقييم مرتفع نسبياً بالنسبة لشركة بمعدل نمو يقدر بنحو 10٪ لهذا العام. ومع ذلك، هناك تفاؤل بأن Salesforce يمكن أن تحقق تسريع الخط الأعلى مع تحسن ظروف الاقتصاد الكلي. علاوة على ذلك، تشهد الشركة هوامش ربح موسعة، مما يجعلها مصدراً هائلاً للتدفقات النقدية في السنوات القادمة. بينما لا يزال هناك سرد مقنع للاستثمار طويل الأجل يحيط بـ Salesforce، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للتقلبات المحتملة المرتبطة بالتقييم الحالي.