هل سهم PayPal مناسب للشراء؟

خلال هذا العام، شهدت العديد من الاسهم ارتفاعات كبيرة، مما أدى إلى ارتفاع التقييمات جنباً إلى جنب مع ارتفاع الأسعار. وبالتالي، فإن مهمة تحديد فرص الاستثمار الملائمة في هذا السوق أصبحت صعبة بشكل متزايد. والجدير بالذكر أن شركة PayPal (PYPL) لم تحظ بتأييد المستثمرين في عام 2023، حيث انخفض سهمها بنسبة 12٪. في ضوء هذا الموقف، من الضروري تحديد ما إذا كان هذا التراجع مؤشراً على فرصة أو ما إذا كان ينبغي توخي الحذر.

هل سهم PayPal مناسب للشراء؟

عند الفحص الأولي، يبدو الأداء التشغيلي لـشركة باي بال PayPal جديراً بالثناء. ولا تزال تظهر نمواً ثابتاً في الإيرادات ربعاً تلو الآخر، حيث شهد الربع الثاني من عام 2023 زيادة سنوية بنسبة 7٪ بلغت 7.3 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، سجل دخلها التشغيلي ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة 48٪ لتصل إلى 1.1 مليار دولار. علاوة على ذلك، انتعشت ربحية السهم (EPS) إلى المنطقة الإيجابية، لتصل إلى 0.92 دولار، في تناقض ملحوظ مع خسارة 0.29 دولار التي تكبدتها في العام السابق.

ومع ذلك، فإن الانخفاض المتوقع في العائد على السهم للربع الثالث، إلى جانب المساعي المستمرة لتبسيط التكاليف وتعزيز الإنتاجية - وهي مبادرة بدأت منذ عامين - قد أثار مخاوف. ونظراً للإضافات غير المتكررة من العام السابق، من المتوقع أن تظل EPS ثابتة نسبياً.

كما تشمل جهود شركة باي بال PayPal المستمرة تحسين النظام الأساسي وإدخال ميزات جديدة وتنويع الخدمات. مثال توضيحي هو دمج وظيفة "انقر للدفع" للتجار المجهزين بحسابات Venmo، مما يسمح لهم بقبول أشكال مختلفة من المدفوعات الرقمية بدون تلامس عبر الهواتف الذكية.والذي يضم 400 مليون حساب عميل وأكثر من 30 مليون حساب تاجر، كما تغطي عروض باي بال PayPal مجموعة من الخدمات تشمل معالجة الدفع والمحافظ الرقمية وحلول الاستثمار والإقراض والمزيد.

وساهمت عدة عوامل في مخاوف المستثمرين على الرغم من أداء الشركة الجدير بالثناء وتحسين الربحية. أحد هذه العوامل هو زيادة المنافسة. في الماضي، سيطرت شركة باي بال PayPal إلى حد كبير على مشهد المدفوعات الرقمية مع وجود منافسين محدودين. ومع ذلك، مع اكتساب التجارة الإلكترونية زخماً كبيراً، مما أدى إلى اندماجها في الروتين اليومي، سعى تدفق الشركات إلى تأمين حصة من هذا السوق. كما قدمت الكيانات البارزة، بدءاً من المنافسين الجدد إلى الشركات الراسخة المتفرعة في مجال التكنولوجيا المالية، مثل Google داخل Alphabet، تكراراتها الخاصة لمنصات الدفع الرقمية.

فيما يؤكد هذا التطور في المقام الأول على الحيوية الشاملة للصناعة بدلاً من أن يكون سبباً للقلق، شريطة أن تحافظ PayPal على موقفها التنافسي، الذي أدارته بفعالية. كما إن إزاحة شاغل الوظيفة مهمة شاقة. في حين لا يرفض باي بال PayPal الاحتمالية تماماً، إلا أنه يحافظ على تقدم كبير على منافسيها من حيث حجم المعاملات والشراكات التجارية والمشاريع التعاونية. وتتوافق إجراءاتها الاستباقية للحفاظ على موقعها المهيمن بشكل جيد مع التحول المستمر نحو اعتماد الدفع الرقمي، والذي بدوره يعزز نجاح شركة باي بال PayPal.

كما ان هناك نقطة أخرى مثيرة للقلق تتعلق بانخفاض الحسابات النشطة، حيث تضاءلت من 435 مليوناً في نهاية عام 2022 إلى 431 مليوناً بنهاية الربع الثاني. في تحول استراتيجي يهدف إلى تحسين استخدام الموارد وخفض التكلفة، مما دفع PayPal لتحويل تركيزها نحو تعزيز النشاط بين الحسابات النشطة مع إلغاء التركيز على الحسابات ذات الحد الأدنى من المشاركة. على الرغم من أن هذه الإستراتيجية تبشر بالخير وتتوافق على ما يبدو مع أهداف الإدارة، إلا أن اليقظة تظل ضرورية، ويجب أن يحدث عكس هذا الاتجاه في النهاية.

أخيراً، يُظهر اقتصاد التجزئة الأوسع علامات التباطؤ، وهذا بدوره يؤثر على توليد إيرادات PayPal. ومع ذلك، فهذه رياح خارجية معاكسة من المتوقع أن تنحسر، وتتحول إلى رياح خلفية مواتية بمجرد أن تهدأ الضغوط التضخمية ويستعيد الإنفاق الاستهلاكي الزخم.