هل سهم ديزني مناسب للشراء اليوم؟

ربما لا يستخدم الرئيس التنفيذي بوب إيجر عصا سحرية، لكن تدابيره الإستراتيجية التي تهدف إلى خفض التكاليف وتعزيز النمو جديرة بالملاحظة. في الواقع، في أحدث تقرير للارباح، أعرب إيجر عن إمكانية تجاوز هدف توفير التكاليف للشركة.

هل سهم ديزني مناسب للشراء اليوم؟

لقد أظهر أداء اسهم ديزني هذا العام انخفاضاً بنسبة 3٪ تقريباً. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان هذا يمثل لحظة مناسبة للنظر في الاستثمار في هذا الكيان الترفيهي بتقييم مناسب أو ما إذا كان من الحكمة انتظار مؤشرات على عودة جاذبية ديزني السابقة. هناك ما يبرر إجراء تحليل شامل.

ولتقييم الوضع الحالي لشركة ديزني، فمن الضروري أن نتعمق في العوامل التي ساهمت في التحديات الأخيرة التي واجهتها. على الرغم من احتفاظها بمكانتها باعتبارها المتنزهات الترفيهية الأكثر زيارة في العالم، وجهت ديزني أيضاً تركيزها نحو تنمية مجال تأثير محوري آخر - خدمات البث المباشر. يتم دمج هذه الخدمات تحت مظلة الخدمة المباشرة للمستهلك (DTC).

والجدير بالذكر أن العام السابق شهد تحقيق ديزني إضافة ما يقرب من 57 مليون مشترك في البث المباشر. ومع ذلك، فقد صاحب هذا التوسع السريع تكلفة كبيرة، حيث تكبد قسم DTC خسارة تشغيلية تجاوزت 4 مليارات دولار. وقد ترددت أصداء هذه الضغوط المالية في جميع أنحاء الشركة، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 47٪ في التدفق النقدي الحر لهذا العام.

وفي خطوة للتنقل في طريق التجديد، أعادت ديزني الرئيس التنفيذي السابق إيجر إلى منصبه في نوفمبر. وكان من المتصور أن يكون وجوده على رأس الشركة بمثابة دفعة لنهضة الشركة. ومؤخراً، تم تمديد ولاية إيجر لمدة عامين، مما يؤكد دوره في توجيه مسار ديزني حتى عام 2026 قبل أن يتخلى عن السيطرة لخلفه.

بدأت Iger عملية إعادة هيكلة فورية للهيكل الإداري، وتمكين الفرق الإبداعية من تحقيق مشاريعهم. وكشف أيضاً عن خطط لتخفيض القوى العاملة، مؤكداً على التحول نحو جودة المحتوى بدلاً من الكمية. وظهر تطور واعد بشكل خاص في أحدث تقرير للارباح، حيث أشار إيجر إلى احتمال تجاوز ديزني هدف توفير التكاليف البالغ 5.5 مليار دولار.

الجانب المشرق البارز هو أعمال DTC الخاصة بشركة Disney، والتي أظهرت تقدماً ملموساً. على مدى ثلاثة أرباع فقط، أظهر الدخل التشغيلي لشركة DTC تحسناً جديراً بالثناء بقيمة مليار دولار. في الربع الثالث من العام المالي الحالي، بلغت الخسارة التشغيلية لشركة DTC 0.5 مليار دولار، وهو تحسن ملحوظ من خسارة التشغيل البالغة 1.5 مليار دولار المسجلة في الربع الرابع من عام 2022. إن التزام ديزني بتحقيق الربحية لخدمات البث المباشر الخاصة بها بحلول نهاية السنة المالية 2024 هو في الواقع جانب واعد.